Японская иена ослабевает на фоне фискальных опасений и сомнений в повышении ставки Банком Японии

• Японская иена начинает новую неделю с ослабления на фоне фискальных проблем и неопределенности по поводу политики Банка Японии.
• Импульс к риску также подрывает иену как безопасное убежище и поддерживает USD/JPY на фоне бычьего доллара США.
• Опасения интервенции могут удерживать медведей по иене от размещения новых ставок и ограничивать валютную пару.

Японская иена (JPY) привлекает новых продавцов в начале новой недели и теряет часть скромных восстановительных gains пятницы на фоне беспокойства о ухудшающемся фискальном положении Японии на фоне про-стимулирующей позиции премьер-министра Санаэ Такаити. Более того, растущее признание того, что Банк Японии (BoJ) отложит повышение процентных ставок, наряду с общим позитивным настроением к риску, подрывает иену как безопасное убежище. Доллар США (USD), с другой стороны, находится близко к своему максимальному уровню с конца мая на фоне менее голубиных ожиданий Федеральной резервной системы (ФРС) и поднимает пару USD/JPY до уровня 156,80 в ходе азиатской сессии.

Тем временем комментарии министра финансов Японии Сацуки Катаямы в пятницу подогрели спекуляции о том, что власти могут вмешаться, чтобы остановить дальнейшее ослабление иены. Более того, член ключевой правительственной панели заявил в воскресенье, что Япония может активно вмешиваться на рынок, чтобы смягчить негативное экономическое воздействие слабой иены. Это может удерживать медведей по иене от размещения агрессивных ставок. Тем не менее, фундаментальный фон предполагает, что путь наименьшего сопротивления для иены остается вниз и поддерживает возможность продолжения недавнего восходящего тренда пары USD/JPY до самого высокого уровня с января, достигнутого в прошлый четверг.

Японская иена испытывает давление из-за беспокойства о ухудшающемся фискальном положении Японии и неопределенности по поводу повышения ставок BoJ

• В пятницу кабинет министров Японии одобрил план экономического стимулирования на сумму ¥21,3 триллиона, что стало первой значительной инициативой политики под руководством премьер-министра Санаэ Такаити. Пакет включает ¥17,7 триллиона в общих расходах, что превышает прошлогодние ¥13,9 триллиона и представляет собой крупнейшее стимулирование с момента пандемии COVID. Он также будет включать налоговые льготы на сумму ¥2,7 триллиона.
• Это усиливает беспокойство о ухудшающемся фискальном положении Японии и подогревает опасения по поводу предложения новых государственных долговых обязательств, что удерживает стоимость заимствований Японии близко к самым высоким уровням за десятилетия. Более того, данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что экономика Японии сократилась в третьем квартале впервые за шесть кварталов, что создает дополнительное давление на Банк Японии (BoJ) для задержки повышения процентных ставок.
• Кроме того, позитивное настроение на рынке побуждает к новым продажам безопасной японской иены в ходе азиатской сессии в понедельник на фоне относительно низкой ликвидности из-за праздника в Японии. Доллар США, с другой стороны, остается стабильным близко к своему максимальному уровню с конца мая, так как трейдеры сокращают свои ставки на еще одно снижение процентной ставки Федеральной резервной системой США в декабре.
• На самом деле, протоколы заседания FOMC в октябре, опубликованные в прошлую среду, показали, что политики предостерегли, что дальнейшее снижение процентных ставок может привести к закреплению инфляции. Более того, лучше-than-expected публикация задержанного отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США за сентябрь ослабила беспокойство по поводу ослабления условий на рынке труда и подтвердило менее голубиные ожидания Федеральной резервной системы (ФРС).
• Тем временем глава BoJ Кадзуо Уэда сообщил парламенту в пятницу, что слабая иена может повысить затраты на импорт и более широкие цены. Более того, Статистическое управление Японии сообщило, что инфляция остается устойчиво высокой выше целевого уровня BoJ в 2%, поддерживая надежды на повышение процентной ставки в ближайшем будущем. Опрос Reuters показал, что небольшое большинство экономистов ожидает, что BoJ повысит ставки до 0,75% в декабре.
• Министр финансов Японии Сацуки Катаяма, в самом сильном предупреждении на сегодняшний день, заявила в пятницу, что мы примем соответствующие меры по мере необходимости против чрезмерной волатильности и беспорядочных движений на рынке, а также намекнула на возможность интервенции. В дополнение к этому, советник премьер-министра Такаити заявил в воскресенье, что у Японии есть избыточные валютные резервы, поэтому она может активно использовать их для проведения интервенции по иене.

USD/JPY, похоже, готова к дальнейшему укреплению, оставаясь выше круглого уровня 156,00

Дальнейшее укрепление выше отметки 157,00 может поднять пару USD/JPY еще выше к промежуточному уровню 157,45-157,50 на пути к области 157,85-157,90, или к максимальному уровню за более чем десять месяцев, достигнутому на прошлой неделе. Некоторые последующие покупки выше круглого уровня 158,00 будут рассматриваться как новый триггер для бычьих трейдеров и откроют путь для дальнейшего краткосрочного укрепления.

С другой стороны, зона 156,25-156,20 теперь, похоже, стала непосредственной поддержкой. За ней следует отметка 156,00, пробой которой может вызвать технические продажи и опустить пару USD/JPY к промежуточной поддержке 155,45-155,40 на пути к психологической отметке 155,00. Любое дальнейшее снижение, скорее всего, найдет сильную поддержку и привлечет новых покупателей вблизи горизонтального уровня сопротивления 154,50-154,45. Последний должен стать ключевым разворотным уровнем и сильной краткосрочной базой для спотовых цен.