Японская иена снижается до двухнедельного минимума против укрепившегося USD на фоне неопределенности в отношении политики Банка Японии

• Японская иена снижается в понедельник на фоне неопределенности вокруг повышения ставок Банком Японии (BoJ).
• Устойчивый интерес к покупкам доллара США оказывается еще одним фактором, поддерживающим USD/JPY.
• Дивергентный взгляд на политику BoJ и ФРС может ограничить более глубокие потери для иены с низкой доходностью.

Японская иена (JPY) испытывает трудности с капитализацией на позитивном движении, вызванном ястребиным настроем Банка Японии (BoJ) в пятницу, и сталкивается с новым предложением в начале новой недели. Инвесторы, похоже, обеспокоены тем, что внутренние политические неопределенности и экономические препятствия, возникающие из-за тарифов США, могут дать BoJ больше причин отложить повышение процентных ставок. Это, наряду с общим позитивным настроем к риску, способствует откату JPY от самого высокого уровня с 7 июля, достигнутого против более сильного доллара США (USD) в прошлую среду.

Тем не менее, ожидается, что BoJ будет придерживаться своего пути нормализации политики. Это отмечает значительную дивергенцию по сравнению с голубиным сигналом Федеральной резервной системы (ФРС), который может ограничить рост USD и предложить некоторую поддержку иене с низкой доходностью. Это, в свою очередь, делает целесообразным дождаться некоторого продолжения покупок, прежде чем делать новые бычьи ставки по паре USD/JPY и позиционироваться на дальнейшее укрепление. Трейдеры теперь ожидают выступлений влиятельных членов FOMC для получения нового импульса.

Быки по японской иене остаются в стороне на фоне неопределенности по повышению ставок BoJ

• Банк Японии оставил целевую ставку без изменений на уровне 0,50%, как и ожидалось, на своем пятом подряд заседании в пятницу, хотя было два несогласных, голосовавших за повышение ставки. Тем не менее, инвесторы остаются обеспокоенными тем, что BoJ может отложить повышение процентных ставок на фоне внутренней политической неопределенности и экономических препятствий, возникающих из-за тарифов США.
• Главный секретарь кабинета министров Японии и кандидат в премьер-министры Ёсима Хаяси заявил в понедельник, что BoJ проводит монетарную политику таким образом, чтобы не отклоняться сильно от мышления правительства. Если он будет избран премьером, то составит экономический пакет для смягчения удара от роста стоимости жизни и расходов на помощь при стихийных бедствиях, добавил Хаяси.
• Народный банк Китая (PBOC) оставил свои базовые ставки по кредитам без изменений в четвертый подряд месяц в сентябре, что соответствует ожиданиям. Ставки по однолетним и пятилетним кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) составили 3,00% и 3,50% соответственно. Это отражает осторожный подход к монетарному смягчению на фоне снижения торговых напряжений между США и Китаем, несмотря на признаки замедления.
• Тем временем, Федеральная резервная система на прошлой неделе впервые с декабря снизила свою базовую ставку и увидела необходимость в двух дополнительных снижениях ставок в этом году на фоне беспокойства о смягчении на рынке труда США. Это отмечает значительную дивергенцию по сравнению с относительно ястребиным настроем BoJ и может помочь ограничить более глубокие потери для японской иены с низкой доходностью.
• Доллар США, как ожидается, продолжит восстанавливаться после хорошего отскока на прошлой неделе от самого низкого уровня с июля 2022 года на фоне ястребиного анализа высказываний председателя ФРС Джерома Пауэлла. Пауэлл заявил, что снижение ставки ФРС было шагом по управлению рисками и что он не чувствует необходимости быстро действовать по процентным ставкам. Это остается поддерживающим для движения пары USD/JPY вверх.
• В понедельник не ожидается выхода значимых экономических данных, способных повлиять на рынок, ни из Японии, ни из США. Поэтому трейдеры будут внимательно следить за комментариями ряда влиятельных членов FOMC, включая Пауэлла. Это, в свою очередь, будет определять спрос на USD позже в североамериканской сессии и предоставит некоторый значимый импульс для валютной пары.

USD/JPY необходимо преодолеть препятствие 200-дневной SMA в районе 148,60, чтобы подтвердить возможность дальнейшего роста

С технической точки зрения, принятие выше круглого уровня 148,00 поддерживает быков по USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике только начали набирать положительный импульс и поддерживают возможность дальнейшего укрепления. Тем не менее, любое последующее движение вверх, скорее всего, столкнется с сильным сопротивлением вблизи 200-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится в районе 148,60. Устойчивое укрепление выше этого уровня подтвердит позитивный настрой и позволит ценам подняться выше круглого уровня 149,00, к тестированию месячного максимума в районе 149,20.

С другой стороны, область 147,70-147,65 может предложить немедленную поддержку, ниже которой пара USD/JPY может ускорить снижение к отметке 147,00. Убедительный прорыв ниже этого уровня откроет горизонтальную поддержку на 146,20, прежде чем цены продолжат нисходящую траекторию к области 145,50-145,45, или к самому низкому уровню с 7 июля, достигнутому в прошлую среду.