Японская иена не может определиться с направлением, поскольку ослабление USD ограничивает внутридневное снижение

• USD/JPY привлекает новых продавцов после внутридневного роста, вызванного слабыми макроэкономическими данными из Японии.
• Ставки на повышение процентной ставки Банком Японии и сохраняющиеся риски интервенции поддерживают JPY, ограничивая рост пары.
• Более слабый доллар США также создает встречный ветер для спотовых цен, хотя потенциал снижения, по-видимому, ограничен.

Пара USD/JPY испытывает трудности с капитализацией скромного роста на азиатской сессии в пятницу и теперь торгуется вблизи нижней границы дневного диапазона, ниже отметки 158,00, на фоне широкого ослабления доллара США (USD). Однако спотовые цены остаются в знакомом диапазоне, который сохраняется последнюю неделю или около того, на фоне смешанных фундаментальных факторов.

Японская иена (JPY) немного ослабла после того, как опубликованные сегодня ранее данные показали, что потребительские расходы в Японии сокращались девятый месяц подряд в августе. Между тем падение оказалось менее значительным, чем ожидалось, что в совокупности с ростом реальной заработной платы в Японии восьмой месяц подряд подтверждает ожидания дальнейшего ужесточения политики Банком Японии (BoJ). Кроме того, трейдеры сохраняют высокую бдительность на фоне предположений о том, что власти вмешаются, чтобы поддержать JPY. Это, наряду с умеренным ослаблением доллара США, создает встречный ветер для пары USD/JPY.

Постепенное ужесточение политики Банком Японии снижает привлекательность иены для торгов carry

Стратеги Rabobank по валютному рынку отмечают, что «несмотря на объявленное, как и ожидалось, повышение ставки на сентябрьском заседании по вопросам монетарной политики, сигналы Банка Японии оказались не столь ястребиными, как надеялся рынок». Тем не менее они утверждают, что «политика Банка Японии, предусматривающая постепенное повышение процентных ставок, по-прежнему снижает привлекательность JPY как валюты фондирования», поскольку устойчивый цикл ужесточения подрывает традиционную роль иены как недорогого инструмента для торгов carry.

Президент Дональд Трамп заявил в четверг, что США не возобновят военные удары по Ирану до промежуточных выборов в Конгресс 3 ноября, что ограничивает рост цен на сырую нефть и ослабляет опасения по поводу неконтролируемого роста инфляции. Кроме того, аукцион 30-летних облигаций сопровождался высоким спросом и спровоцировал коррекционное снижение доходности казначейских облигаций США, отдалив индекс доллара США (DXY), который отслеживает курс доллара по отношению к корзине валют, от 18-месячного максимума. Это также способствует ограничению значительного потенциала роста пары USD/JPY.

Между тем трейдеры по-прежнему оценивают вероятность повышения стоимости заимствований Федеральной резервной системой США (ФРС) в декабре более чем в 80%. Кроме того, сохраняющаяся геополитическая неопределенность, связанная с противостоянием США и Ирана из-за ядерной программы Тегерана, может поддержать доллар США как безопасный актив и пару USD/JPY. Фактически глава Организации по атомной энергии Ирана Мохаммад Эслами заявил, согласно сообщениям, что страна не прекратит обогащение урана и не откажется от своих запасов урана. Это поддерживает геополитическую премию за риск и благоприятствует быкам по доллару США.

Тем не менее вышеупомянутый смешанный фундаментальный фон удерживает трейдеров от размещения агрессивных направленных ставок, что приводит к торговле пары USD/JPY в диапазоне. Сейчас участники рынка с нетерпением ждут выхода предварительного индекса потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичигана в США. Кроме того, выступления влиятельных членов FOMC и новые геополитические заголовки будут определять спрос на доллар США, что, в свою очередь, может создать краткосрочные возможности перед выходными.

4-часовой график USD/JPY

Технический анализ

Пара USD/JPY сохраняет бычий краткосрочный уклон, удерживаясь выше 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике. Более того, недавняя торговля в диапазоне все еще может классифицироваться как фаза бычьей консолидации, что указывает на сохранение более широкого восходящего тренда, несмотря на отсутствие сильного покупательского интереса.

В то же время начальная поддержка находится в районе 157,59, где 100-периодная SMA обеспечивает базовый спрос и, как ожидается, будет ограничивать более глубокие откаты, пока удерживается выше этого уровня. Сверху область 158,50, или верхняя граница торгового диапазона, может выступить в качестве непосредственного препятствия, а устойчивое движение выше нее подтвердит позитивный прогноз.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)