Японская иена остается подавленной вблизи недельного минимума против USD, пока быки ожидают решения Банка Японии

• Японская иена ослабевает в четверг, так как быки остаются в стороне перед заседанием Банка Японии.
• Ожидания немедленного повышения ставки Банком Японии и более слабый риск-аппетит поддерживают иену как безопасное убежище.
• Голубиные ожидания ФРС могут ограничить восстановление доллара США и сдержать рост пары USD/JPY.

Японская иена (JPY) остается под давлением по отношению к своему американскому аналогу второй день подряд и толкает пару USD/JPY к уровню 156,00, или верхней границе недельного диапазона, в начале европейской сессии в четверг. Озабоченность ухудшающимся финансовым состоянием Японии, наряду с некоторым перепозиционированием перед ключевым событием центрального банка, оказывается ключевыми факторами, подрывающими JPY. Однако растущее признание того, что Банк Японии повысит процентные ставки в пятницу, и более слабый интерес к риску могут помочь ограничить потери безопасной иены (JPY).

Медведи по JPY могут воздержаться от агрессивных ставок и предпочесть дождаться дополнительных сигналов о будущем курсе политики Банка Японии. Таким образом, внимание будет сосредоточено на пресс-конференции после заседания главы Банка Японии Кадзуо Уэды. Тем временем укрепляющиеся ожидания дальнейших снижений процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы США (ФРС) сдерживают попытки восстановления доллара США (USD) и могут создать встречный ветер для пары USD/JPY. Более того, различия в политических перспективах BoJ и Fed требуют осторожности перед тем, как позиционироваться на любое значительное обесценение менее доходной иены (JPY).

Японская иена испытывает давление из-за некоторого перепозиционирования перед риском события BoJ

• Трейдеры становятся осторожными и воздерживаются от агрессивных направленных ставок на японскую иену перед началом двухдневного заседания Банка Японии в этот четверг. Центральный банк объявит о своем решении по политике в пятницу и, как ожидается, повысит процентные ставки до 0,75%, что станет самым высоким уровнем за три десятилетия.
• Кроме того, недавние отчеты предполагают, что BoJ, вероятно, сохранит обязательство продолжать повышать процентные ставки, но подчеркивают, что темп будет зависеть от реакции экономики на каждое повышение. Таким образом, комментарии губернатора BoJ Кадзуо Уэды будут искаться для получения сигналов о том, насколько высоко центральный банк может повысить ставки.
• Инвесторы продают краткосрочные японские государственные облигации на фоне ястребиных ожиданий BoJ. Вдобавок к этому, отчеты о размере государственных расходов в следующем году подогревают беспокойство о ухудшающемся финансовом состоянии Японии и поднимают доходность эталонных 10-летних JGB до самого высокого уровня с июня 2007 года.
• В результате сужение дифференциала доходности между Японией и другими крупными экономиками служит попутным ветром для японской иены во время азиатской сессии в четверг. Доллар США, с другой стороны, сохраняет ночные приросты и поддерживает пару USD/JPY перед ключевым событием центрального банка.
• Тем не менее, рост USD, похоже, ограничен на фоне голубиных ожиданий Федеральной резервной системы. Трейдеры закладывают возможность двух дополнительных снижений ставок со стороны центрального банка США в 2026 году. Кроме того, спекуляции о том, что новый председатель ФРС, поддерживающий Трампа, будет голубиным, сдерживают любое значительное укрепление USD.
• Трейдеры также, похоже, не спешат делать агрессивные ставки и предпочитают дождаться публикации последних данных по потребительской инфляции в США, которые должны выйти позже в североамериканской сессии. Эти важные данные будут искаться для получения дополнительных сигналов о пути снижения ставок ФРС, что должно придать некоторый импульс USD и паре USD/JPY.

Быки по USD/JPY могут дождаться устойчивого движения выше 156,00 перед тем, как делать новые ставки

Ночной прорыв через 100-часовую простую скользящую среднюю (SMA), наряду с положительными осцилляторами на часовом и дневном графиках, поддерживает возможность дальнейшего роста для пары USD/JPY. Тем не менее, будет разумно дождаться устойчивого укрепления выше недельного максимума, около отметки 156,00, прежде чем делать новые бычьи ставки. Спотовые цены могут затем продлить положительный импульс к месячному максимуму, около 157,00, достигнутому на прошлой неделе, с некоторым промежуточным барьером в районе 156,55-156,60.

С другой стороны, сопротивление, ставшее поддержкой на 100-часовой SMA, в настоящее время находится в районе 155,30 и может защитить непосредственное снижение перед психологической отметкой 155,00. Убедительный прорыв ниже этой отметки может спровоцировать некоторые технические продажи и открыть путь к области 154,35-154,30, или месячному минимуму, достигнутому 5 декабря. За этим следует отметка 154,00, прорыв которой будет рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и откроет путь для более глубоких потерь.