Японская иена кажется уязвимой, так как быки игнорируют национальный CPI и предупреждение о вмешательстве

• Японская иена останавливает недавнее падение на фоне опасений интервенции и возобновляющегося спроса на безопасные активы.
• Фискальные проблемы и неопределенность в отношении повышения ставок со стороны BoJ сдерживают быков по JPY от размещения агрессивных ставок.
• Ожидания менее голубиного настроя ФРС поддерживают USD и также оказывают некоторую поддержку паре USD/JPY.

Японская иена (JPY) немного укрепляется по отношению к американскому доллару во время азиатской сессии в пятницу, хотя остается близкой к самому низкому уровню с середины января, достигнутому накануне. Комментарии министра финансов Японии Сацуки Катайямы подогрели спекуляции о том, что власти вмешаются, чтобы остановить дальнейшее ослабление JPY. Кроме того, изменение глобального настроения к риску – как это показано общим ослаблением интереса к риску на фондовых рынках – оказывается еще одним фактором, предлагающим некоторую поддержку безопасной иене.

Тем не менее, потенциал для роста JPY, похоже, ограничен, так как инвесторы остаются обеспокоенными ухудшающимся фискальным положением Японии на фоне про-стимулирующей позиции премьер-министра Санаэ Такаити. Более того, участники рынка, похоже, уверены, что Банк Японии (BoJ) отложит повышение процентных ставок, что должно способствовать ограничению роста JPY. Тем временем доллар США (USD) находится рядом с самым высоким уровнем с конца мая на фоне менее голубиных ожиданий Федеральной резервной системы (ФРС). Это может оказать поддержку паре USD/JPY и помочь ограничить более глубокие потери.

Японская иена сохраняет медвежий настрой, несмотря на предупреждение об интервенции и слабый риск-аппетит

• Министр финансов Японии Сацуки Катайяма в самом сильном предупреждении на сегодняшний день заявила в пятницу, что мы примем соответствующие меры по мере необходимости против чрезмерной волатильности и беспорядочных движений на рынке, включая долгосрочные. Катайяма также намекнула на возможность валютной интервенции, что обеспечило небольшое укрепление японской иены во время азиатской сессии.
• Ранее сегодня Бюро статистики Японии сообщило, что национальный индекс потребительских цен (CPI) и базовый индекс (исключая свежие продукты) выросли на 3,0% в октябре по сравнению с годом ранее. Дополнительные данные показали, что базовый CPI (без учета свежих продуктов и энергии), который внимательно отслеживается Банком Японии, составил 3,1% в годовом исчислении по сравнению с увеличением на 3,0% в сентябре.
• Данные указывают на то, что инфляция в Японии остается устойчивой выше целевого уровня центрального банка в 2% и поддерживает надежды на повышение процентной ставки в ближайшем будущем. Тем временем губернатор Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что ослабление JPY все больше влияет на импортные расходы и потребительскую инфляцию, добавив, что колебания валют имеют больший эффект, чем в прошлом.
• Опрос Reuters, проведенный в четверг, показал, что небольшое большинство экономистов ожидает, что BoJ повысит ставки до 0,75% в декабре, при этом все прогнозисты видят как минимум этот уровень к концу первого квартала 2026 года. Однако неопределенность в отношении повышения ставок BoJ сохраняется на фоне расширительных фискальных политик премьер-министра Японии Санаэ Такаити и ее предпочтения сохранять низкие процентные ставки.
• На самом деле, правительственная комиссия предложила дополнительный бюджет в размере около ¥25 триллионов для финансирования плана стимулирования премьер-министра Такаити, что значительно превышает прошлогодний дополнительный бюджет в ¥13,9 триллионов. Более того, опасения по поводу предложения нового государственного долга привели к недавнему резкому увеличению кривой доходности Японии и удерживают стоимость заимствований на высоком уровне, близком к самым высоким за десятилетия.
• Тем временем Бюро статистики труда США опубликовало задержанный отчет по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в четверг, который показал, что экономика добавила 119 000 новых рабочих мест в сентябре. Этот показатель превысил рыночные ожидания в 50 000 и последовал за снижением на 4 000 (пересмотрено с +22 000) в августе. Уровень безработицы немного увеличился до 4,4% с 4,3%.
• Тем не менее, данные успокоили рыночные опасения по поводу ослабления рынка труда в США и еще больше снизили ставки на еще одно снижение процентной ставки Федеральной резервной системой в декабре. Менее голубиные ожидания ФРС помогают доллару США сохранить свои сильные недельные gains, достигнув самого высокого уровня с конца мая, и должны способствовать ограничению потерь для пары USD/JPY.

USD/JPY необходимо консолидироваться перед следующим ростом на фоне перекупленности дневного RSI

Дневной индекс относительной силы (RSI) демонстрирует слегка перекупленность и сдерживает трейдеров от размещения новых бычьих ставок по паре USD/JPY. Это делает целесообразным дождаться некоторой краткосрочной консолидации или небольшого отката, прежде чем позиционироваться на дальнейшее укрепление.

Тем временем любое коррективное снижение может найти сильную поддержку чуть ниже отметки 157,00 перед областью 156,65-156,60, ниже которой пара USD/JPY может упасть к отметке 156,00. Последняя должна стать ключевой точкой, которая, если будет пробита, откроет путь к более глубоким потерям.

С другой стороны, отметка 158,00 может стать немедленным препятствием, выше которого пара USD/JPY может подняться к следующему значимому сопротивлению в районе середины 158,00. Импульс может продолжиться и позволить спотовым ценам нацелиться на тестирование максимума января, около 159,00.