Японская иена не может привлечь покупателей, так как фискальные и политические проблемы противостоят ястребиному Банку Японии

• Японская иена остается под давлением на фоне опасений по поводу финансовой ситуации в Японии.
• Политическая неопределенность перед внеочередными выборами еще больше подрывает иену (JPY).
• Доллар США (USD) сохраняет недавние приросты и поддерживает пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) находится вблизи двухнедельного минимума по отношению к укрепляющемуся доллару США (USD) на азиатской сессии в четверг и, похоже, уязвима для продолжения нисходящего тренда, наблюдаемого на протяжении последней недели. Инвесторы остаются обеспокоенными финансовым состоянием Японии на фоне расширительных фискальных планов премьер-министра Санаэ Такаити. Это, наряду с политической неопределенностью перед внеочередными выборами 8 февраля, стало еще одним медвежьим фактором для JPY и способствует ее относительному недоходу.

Тем временем, более слабые данные по потребительской инфляции из столицы Японии – Токио – опубликованные на прошлой неделе, ослабили ожидания раннего повышения процентной ставки Банком Японии (BoJ), что еще больше подрывает JPY. Доллар США, с другой стороны, поднимается к двухнедельному максимуму и удерживает пару USD/JPY близко к отметке 157,00. Тем не менее, ожидания, что Федеральная резервная система США (ФРС) снизит ставки еще дважды в 2026 году, могут ограничить рост USD. Более того, спекуляции о том, что японские власти вмешаются, чтобы остановить дальнейшую слабость JPY, требуют осторожности для медведей.

Быки по японской иене остаются в стороне на фоне фискальных и политических проблем

• Правящая Либерально-демократическая партия (ЛДП) премьер-министра Японии Санаэ Такаити готовится к сильной победе на выборах в нижнюю палату 8 февраля. Результат даст Такаити больше контроля над парламентом Японии и больше возможностей для реализации ее экспансионистских фискальных планов.
• Такаити пообещала приостановить налог на потребление в размере 8% на продукты питания на два года в рамках своей предвыборной кампании, что вызывает опасения по поводу фискального прогноза Японии на фоне опасений по поводу расходов, финансируемых за счет долга. Это стало ключевым фактором относительного недоисполнения японской иены с начала этой недели.
• Более того, Такаити говорила о преимуществах более слабой валюты во время предвыборной речи. Хотя позже Такаити смягчила свою позицию, ее комментарии вызвали сомнения в том, вмешаются ли власти для поддержки национальной валюты. Это оказывает дополнительное давление на иену (JPY).
• Тем временем данные, опубликованные в прошлую пятницу, показали, что общий индекс потребительских цен (CPI) в столице Японии – Токио – в прошлом месяце упал до своего самого низкого уровня с февраля 2022 года. Это указывает на признаки более мягкого ценового давления, вызванного спросом, и снижает срочность для Банка Японии в дальнейшем ужесточении.
• Тем не менее, сводка мнений с заседания BoJ в январе на этой неделе подчеркнула ястребиную точку зрения членов правления на фоне нарастающего ценового давления от слабой иены (JPY). Более того, частный опрос показал, что рост сектора услуг Японии ускорился в январе до самого быстрого темпа за почти год.
• Это предполагает, что повышение ставки BoJ в первой половине 2026 года остается на повестке дня. В отличие от этого, трейдеры закладывают в цены возможность еще двух снижений процентных ставок Федеральной резервной системой США в этом году, что ограничивает пару USD/JPY около отметки 157,00, или почти двухнедельного максимума, установленного ранее в этот четверг.
• На самом деле, президент США Дональд Трамп заявил, что он бы отказался от Кевина Уорша как своего кандидата на пост главы Федеральной резервной системы, если бы тот выразил желание повысить процентные ставки. Трамп также добавил, что нет особых сомнений в том, что центральный банк США снизит процентные ставки.
• Тем не менее, доллар США (USD) поднялся до нового максимума с 23 января на фоне ястребиных комментариев со стороны главы ФРС Лизы Кук, которая заявила, что риски смещены в сторону более высокой инфляции. Это может поддержать пару USD/JPY, так как трейдеры теперь ожидают два отчета по рынку труда США для нового импульса.
• В экономической повестке США в четверг запланировано задержанное опубликование данных по количеству открытых вакансий JOLTS, а также обычные еженедельные первичные заявки на пособие по безработице. Это, наряду с выступлениями влиятельных членов FOMC, будет двигать доллар США и создавать краткосрочные торговые возможности вокруг пары USD/JPY.

USD/JPY может продолжить рост на фоне прорыва через уровень 156,50

Ночной прорыв через область 156,50 – включающую 100-периодную простую скользящую среднюю (SMA) на 4-часовом графике и уровень 61,8% коррекции Фибоначчи падения с 159,13 до 152,06 – благоприятствует быкам по USD/JPY. Индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) находится на положительной территории, в то время как его гистограмма сжимается, что указывает на ослабление бычьего импульса. Индекс относительной силы (RSI) составляет 68,92, чуть ниже уровня перекупленности.

Это, в свою очередь, предполагает, что восстановление может продолжиться в направлении 78,6% коррекции на уровне 157,64, в то время как отклонение вблизи сопротивления рискует откатом к 50% коррекции на уровне 155,60. Повторное расширение гистограммы MACD и уверенный RSI выше 70 укрепят бычью позицию; в противном случае моментум, похоже, склонен к консолидации ниже сопротивления.

(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)