Старший валютный стратег Rabobank Джейн Фоли обсуждает недавнюю силу японской иены (JPY) и задается вопросом, действительно ли Банк Японии (BoJ) отстает от инфляции. Фоли отмечает силу аукционов JGB, рост доли иностранных держателей японского долга и прогнозы инфляции BoJ, подчеркивая при этом, что фискальные опасения и осторожное повышение ставок по-прежнему ограничивают устойчивое восстановление JPY.
Доверие к BoJ и динамика JPY
"В августе прошлого года министр финансов США Бессент заявил, что BoJ "отстает от кривой инфляции" и указал, что японский монетарный орган будет повышать процентные ставки. Тогда Бессент заявил, что существует риск "утечки", то есть более высокая доходность JGB может потенциально подтолкнуть вверх доходности на других рынках облигаций, включая трежерис США. Более того, поскольку японские инвесторы являются крупнейшими иностранными держателями долга США, Министерство финансов США, вероятно, обеспокоено тем, что в какой-то момент привлекательность более высокой доходности JBG может сместить распределение активов крупных японских страховых компаний в сторону от американских бумаг."
"Так или иначе, мнение о том, что BoJ отстает от кривой инфляции, оказало значительное влияние на рыночные настроения как в отношении рынка JGB, так и JPY. Ночью аукцион 30-летних JGB показал самый высокий коэффициент покрытия заявок с 2019 года. Этот результат аукциона заставляет задуматься, не становится ли рынок менее обеспокоенным инфляционными или фискальными рисками в Японии."
"На данный момент JPY является самой сильной валютой G10 по итогам 1 дня. В этом году подобное утверждение редко можно было связать с JPY. Более того, JPY является самой слабой валютой G10 за последние 12 месяцев."
"Это может помочь объяснить медленные темпы цикла повышения процентных ставок, хотя базовая инфляция core-core CPI в мае составила умеренные 1,8% г/г. Это говорит о том, что обвинения в адрес политиков в том, что они отстают от кривой, могут быть ошибочными. Различные показатели инфляции CPI значительно снизились по сравнению с прошлогодними максимумами."
"Хотя ускорение темпов повышения ставок BoJ поддержало бы JPY, несмотря на сегодняшний сильный аукцион JGB, маловероятно, что опасения инвесторов по поводу фискальных намерений администрации уже ослабли. До того как JPY сможет продемонстрировать убедительный разворот, вероятно, потребуются более обнадеживающие сигналы на этом фронте."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.