USD/JPY снижается, так как доллар США ослабевает на фоне слабых данных, и иена набирает стабильность

• Доллар США ослабевает после выхода более слабых, чем ожидалось, данных по потреблению и затратам на рабочую силу в США.
• Японская иена стабилизируется на фоне снижения политических рисков и бдительной позиции властей.
• Ожидания снижения ставок в США оказывают давление на пару перед ключевыми предстоящими публикациями данных.

На момент написания статьи во вторник пара USD/JPY торгуется около 154,40, снизившись на 0,95% внутри дня. Пара остается под давлением, так как доллар США (USD) снижается на фоне серии разочаровывающих макроэкономических индикаторов, в то время как японская иена (JPY) выигрывает от более стабильной политической обстановки и вербальной поддержки со стороны властей.

В Соединенных Штатах (США) последние данные по потреблению усиливают опасения по поводу замедления внутреннего спроса. Розничные продажи в декабре остались на уровне 0% в месячном исчислении, не дотянув до рыночных ожиданий роста на 0,4%. В годовом исчислении рост розничных продаж замедляется до 2,4%, по сравнению с 3,3% ранее. Более тревожным для перспектив роста является то, что контрольная группа розничных продаж, которая напрямую влияет на расчеты валового внутреннего продукта (ВВП), снизилась на 0,1% в месячном исчислении, что является обратным движением по сравнению с ростом на 0,2% в ноябре. Розничные продажи без учета автомобилей также составили 0,0%, что значительно ниже прогнозов.

Рынок труда также подает смешанные сигналы. Индекс затрат на рабочую силу, опубликованный Бюро статистики труда США (BLS), замедлился до 0,7% в четвертом квартале по сравнению с 0,8% ранее. Этот индикатор, который внимательно отслеживается Федеральной резервной системой (ФРС), рассматривается как ключевой показатель напряженности на рынке труда и основных инфляционных давлений. Тем временем четырехнедельная средняя величина изменения занятости ADP немного увеличилась, но остается на скромных уровнях, что указывает на постепенную утрату импульса в росте занятости.

На этом фоне доллар США продолжает снижаться третий день подряд. Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара по отношению к корзине основных валют, торгуется около недельного минимума, отражая растущие ожидания смягчения монетарной политики. Инвесторы теперь обращают внимание на предстоящие важные публикации, включая данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, которые будут опубликованы в среду, и индекс потребительских цен, запланированный на пятницу. В настоящее время рынки закладывают в цены снижение ставок примерно на 50 базисных пунктов в ближайший период.

С японской стороны японская иена находит заметную поддержку. Политические риски снизились после решительной и исторической победы премьер-министра Санаэ Такаити на выборах, где ее Либерально-демократическая партия получила 316 из 465 мест в нижней палате. Сильный мандат успокоил инвесторов, особенно поскольку она заявила о планах финансировать налоговые сокращения без увеличения государственного долга, что снизило опасения по поводу фискального спада.

В то же время японские власти продолжают предоставлять вербальную поддержку валюте. Министерство финансов вновь подтвердило свою готовность действовать против чрезмерных колебаний валюты, что было поддержано высокопоставленными чиновниками и предлагает краткосрочную поддержку иене.

Согласно HSBC, эта обстановка создает деликатный баланс для японской валюты. Банк отмечает, что сильный политический мандат открывает двери для различных фискальных решений, при этом сохраняя базовый сценарий повышения ставки на 25 базисных пунктов со стороны Банка Японии (BoJ) в июле, с растущими рисками более раннего или дополнительного повышения.