Старший экономист TD Securities по Азии Алекс Лу оценивает июльское заседание Политбюро, отмечая отсутствие крупных новых стимулов, несмотря на признанные проблемы с ростом экономики. Основное внимание уделяется исполнению фискальной политики, ускорению расходов и использованию облигаций для поддержки инфраструктурной программы Six Networks. Лу ожидает, что более активная реализация фискальной политики поднимет рост ВВП Китая до 4,6% в 2026 году, при этом возможны внеплановые стимулы, если торговая напряженность между США и Китаем усилится.
Политбюро сигнализирует об осторожной политической позиции
"Как мы и ожидали, Политбюро (высшее руководство Китая) воздержалось от объявления каких-либо масштабных стимулов, поскольку риски для роста экономики существенно не ухудшились."
"Основное внимание Политбюро сосредоточено на реализации политики во втором полугодии 2026 года, особенно на фискальном исполнении, поскольку Политбюро призвало ускорить "темпы фискальных расходов и использования средств от облигаций, чтобы решительно продвигать строительство ключевых проектов и новой инфраструктуры, а также новых инициатив в области социального развития"."
"На 2026 год общий бюджетный дефицит (сочетание официального дефицита, специальной квоты на облигации местных органов власти и специальных суверенных облигаций) оценивается в CNY11,8 трлн, что сопоставимо с 2025 годом. Выполнение этой годовой цели предполагает еще CNY7,2 трлн (5,2% ВВП), что является существенным фискальным импульсом и может поддержать рост ВВП во втором полугодии."
"Если властям удастся нарастить фискальное исполнение, мы ожидаем, что рост ВВП восстановится после 4,3% г/г во втором квартале, и ожидаем, что годовой рост ВВП составит 4,6%, что соответствует целевому диапазону ВВП на 2026 год в "4,5-5,0%"."
"В таком сценарии мы ожидаем, что Китай ответит зеркально, и дальнейшая эскалация, вероятно, подтолкнет к объявлению нового пакета стимулов на октябрьском экономическом заседании Политбюро в форме дополнительного бюджета, как в октябре 2023 года."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Подробнее.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.