Индекс доллара США снижается на фоне ослабления спроса на безопасные активы

• Индекс доллара США снижается, поскольку спрос на безопасные активы ослабевает на фоне растущей дипломатии по открытию Ормузского пролива.
• Восстановление доходности 10-летних казначейских облигаций США может ограничить снижение доллара США на фоне ослабления инфляционных рисков.
• Шмид из ФРС назвал текущую политику "не жесткой," предупредив, что высокая инфляция и инвестиции, связанные с ИИ, могут усилить будущее ценовое давление.

Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США (USD) по отношению к шести основным валютам, продолжает снижаться второй день подряд и торгуется в районе 99,90 на азиатской сессии в среду. Доллар США может продолжить терять позиции, поскольку спрос на безопасные активы ослабевает на фоне растущего дипломатического импульса вокруг потенциального соглашения об открытии Ормузского пролива.

Во вторник официальные лица Катара объявили, что был подготовлен промежуточный проект, при этом и Вашингтон, и Тегеран сигнализировали о ощутимом прогрессе в восстановлении доступа к критически важному морскому маршруту. Этот дипломатический прорыв последовал за решением президента США Дональда Трампа приостановить запланированные военные удары по Ирану, предпочтя дать переговорам шанс сработать, сохранив при этом требование немедленного открытия водного пути.

Однако доллар США может получить небольшую поддержку от восстановления эталонной доходности 10-летних казначейских облигаций США после того, как во вторник она опускалась к 4,61%. Первоначальное снижение доходности было вызвано падением цен на энергоносители, что помогло ослабить опасения по поводу инфляции и сдержало ожидания ястребиного ответа со стороны Федеральной резервной системы (ФРС).

Шмид указывает на инфляционные риски, связанные с ИИ, сохраняя бдительность быков по доллару, несмотря на откат настроений

Шмид из ФРС выступил с несколько более ястребиным посланием, получив оценку 7,3/10 по FXS Speechtracker, что немного выше исторического среднего значения 7/10, подчеркнув, что текущая политика "не жесткая", а инфляция остается "слишком высокой" и "вызывающей беспокойство." Акцент на инвестициях, связанных с ИИ, как на новом драйвере инфляции, предупреждение о том, что недавняя дезинфляция и более низкие цены на энергоносители могут быть временными, а также призыв к более жесткой денежно-кредитной политике для достижения целевого уровня 2% в совокупности подчеркивают уклон в сторону дальнейшего ужесточения, даже несмотря на то, что рост экономики и рынок труда выглядят устойчивыми и в целом сбалансированными. Подтверждая, что индикатор PCE является предпочтительным показателем инфляции, и предостерегая от недооценки ценового давления, вызванного шоками предложения, выступление носит ястребиный характер для доллара, несмотря на признание недавнего прогресса в снижении инфляции.

Индекс FXS Fed Sentiment снизился на 0,96 пункта до 145,80, сигнализируя о небольшом смягчении воспринимаемой ястребиной риторики по сравнению с предыдущим значением. Однако, поскольку индекс по-прежнему значительно выше нейтральной линии 100, ФРС остается уверенно на ястребиной территории, несмотря на откат, что соответствует посланию Шмида о том, что политика может потребовать дальнейшего ужесточения, даже если оценка FXS Speechtracker лишь незначительно превышает установленный базовый уровень.