Евро слабеет ниже 1,1250 на фоне обеспокоенности долгом Франции

• EUR/USD снижается к отметке 1,1220 в начале азиатской сессии во вторник.
• Опасения по поводу способности Франции сократить бюджетный дефицит оказывают давление на евро.
• Трейдеры сокращают ставки на повышение ставки ФРС в этом месяце после публикации слабых данных по занятости в США.

Пара EUR/USD снизилась в район 1,1220 в первые часы азиатских торгов во вторник. Евро (EUR) слабеет вблизи 17-месячного минимума по отношению к доллару США (USD на фоне растущей обеспокоенности состоянием французского долга.

В прошлом месяце правительство меньшинства премьер-министра Франции Себастьяна Лекорню объявило о планах сократить расходы на €54 млрд, чтобы предотвратить катастрофическое снижение кредитного рейтинга или дефолт по суверенному долгу. Лекорню заявил, что благодаря этим мерам бюджетный дефицит сократится с 5,5% ВВП в этом году до 5% в следующем. Он предупредил, что без принятия мер разрыв между государственными расходами и доходами может достичь 6,5%.

Опасения по поводу растущих затрат на обслуживание долга Франции усиливаются по мере того, как правительство пытается взять под контроль напряженное состояние государственных финансов в преддверии президентских выборов в следующем году. Это, в свою очередь, оказывает давление продаж на единую валюту.

Кроме того, политические потрясения в Испании могут способствовать снижению EUR. Премьер-министр Испании Педро Санчес назначил внеочередные выборы на 29 ноября, пытаясь усилить поддержку в парламенте после того, как на прошлой неделе законодатели отклонили предложения по решению жилищного кризиса, вызвавшего общенациональные протесты.

"В начале недели Европа находится в центре внимания, поскольку бюджетные и политические проблемы оказывают давление на блок," заявила директор по исследованиям XTB Кэтлин Брукс. "Франция является эпицентром обеспокоенности, однако Испания также готовится к досрочным выборам, что усиливает тревоги инвесторов," добавила Кэтлин.

Снижение ожиданий повышения ставки Федеральной резервной системой США (ФРС) в этом месяце может оказать давление на доллар США и создать попутный ветер для основной валютной пары. Число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) в США выросло на 29 тыс. в сентябре по сравнению с увеличением на 133 тыс. в августе, сообщило Бюро статистики труда США (BLS) в пятницу. Этот показатель оказался ниже рыночного консенсуса в 90 тыс. Уровень безработицы вырос до 4,2% в сентябре с 4,1% в августе.

Согласно инструменту CME FedWatch, рынки теперь оценивают вероятность повышения центральным банком США базовой стоимости заимствований на заседании по политике в октябре почти в 22,7%.

Евро под давлением, поскольку французские бюджетные проблемы осложняют защитный механизм ЕЦБ

Стратеги Brown Brothers Harriman отмечают, что Инструмент защиты трансмиссионного механизма ЕЦБ, призванный обеспечить "защитный механизм от беспорядочного расширения спредов," не является автоматическим щитом для рынков долговых обязательств еврозоны. Они подчеркивают, что его активация зависит от того, проводят ли государства-члены ЕС "здравую и устойчивую бюджетную и макроэкономическую политику," — условие, которому все труднее соответствуют ухудшающиеся государственные финансы Франции. В BBH считают, что это осложняет аргументы в пользу интервенции, даже несмотря на то, что риск более широкого распространения кризиса на рынки облигаций еврозоны "усилит давление на ЕЦБ, вынуждая его принять меры."

В то же время BBH выделяет комментарии главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна, который недавно подчеркнул, что "рост долгосрочных процентных ставок представляет собой существенное ужесточение финансовых условий для еврозоны." По их мнению, такое сочетание факторов оставляет евро под устойчивым давлением, поскольку инвесторы оценивают растущие фискальные риски в противовес перспективе "потенциально более неглубокого цикла повышения ставок ЕЦБ."

Нагель отмечает риски роста инфляции, но пока видит ограниченный перенос в цены

Нагель из ЕЦБ подает более сильный, чем обычно, ястребиный сигнал: оценка выступления FXS Speechtracker составляет 7,2/10 против исторического среднего значения 6,6/10, поскольку, как сообщается, повышательные риски доминируют в прогнозе инфляции. Акцент на неопределенности, "требующей гибкости, а не бездействия", указывает на нежелание преждевременно смягчать политику, что оказывает умеренную поддержку евро.

В то же время Нагель отмечает отсутствие "четких признаков" того, что инфляция отразилась на формировании цен и заработной платы, что смягчает ястребиный настрой и указывает скорее на выжидательную позицию, чем на агрессивное ужесточение. В целом выступление Нагеля носит более ястребиный характер по сравнению с его базовым сценарием, однако отсутствие сильной динамики заработной платы и цен оставляет возможность для корректировок в зависимости от данных, а не для четкого курса на дальнейшее немедленное повышение ставок.

Технический анализ: EUR/USD сохраняет негативный настрой в условиях перепроданности

На дневном графике EUR/USD сохраняет явно медвежий настрой, удерживаясь ниже 20-дневной простой скользящей средней Полос Боллинджера и 100-дневной скользящей средней. Цена движется к нижней полосе Боллинджера, тогда как индекс относительной силы (RSI) с периодом 14 на уровне около 19 остается глубоко в зоне перепроданности, указывая на устойчивое давление продаж, но также повышая риск коррекционного отскока от расположенной поблизости поддержки.

С точки зрения роста, первоначальное сопротивление находится на средней линии Полос Боллинджера около 1,1420, за ним следует 100-дневная скользящая средняя на уровне 1,1505, а затем верхняя полоса Боллинджера вблизи 1,1670, которые вместе образуют широкий потолок для попыток восстановления. С точки зрения снижения, непосредственная поддержка совпадает с нижней полосой Боллинджера на уровне 1,1170, и устойчивый прорыв ниже этого пола, вероятно, откроет паре путь к новому медвежьему ходу в краткосрочной перспективе.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)