Евро: ожидания повышения ставки ЕЦБ поддерживают диапазон против доллара США - Danske Bank

Команда Danske Research отмечает, что EUR/USD остается стабильной вблизи 1,1650, поскольку рынки пересматривают перспективы ЕЦБ. Ожидается, что инфляционные показатели за август укажут на более высокую общую инфляцию, но сдержанное базовое ценовое давление, что подтверждает прогноз Danske о последнем повышении ставки ЕЦБ на 25 б.п. в сентябре с последующей продолжительной паузой; при этом депозитная ставка, как ожидается, останется на уровне 2,50% до конца 2027 года.

Пара остается стабильной после пересмотра траектории политики ЕЦБ

"В еврозоне публикуются первые данные по инфляции за август — сначала по Франции и Испании. Мы ожидаем, что инфляция в еврозоне вырастет с 3,0% г/г до 3,4% г/г, тогда как базовая инфляция, как ожидается, останется неизменной на уровне 2,5% г/г. Рост будет полностью обусловлен инфляцией в энергетическом секторе, поскольку цены на бензин выросли на 5% м/м, а на дизельное топливо — на 8% м/м. Динамика базовой инфляции должна оставаться сдержанной, на что также указывают ценовые компоненты PMI. "

"Кроме того, мы ожидаем публикации опроса Европейской комиссии о деловой активности в еврозоне за август, уделяя особое внимание ожиданиям компаний относительно отпускных цен. В последние месяцы они снижались после роста в марте и апреле. Теперь ожидания в сфере услуг вернулись к довоенным уровням, поэтому их дальнейшее снижение должно уменьшить вероятность более чем одного дополнительного повышения ставки ЕЦБ на 25 б.п."

"В еврозоне протоколы июльского заседания ЕЦБ подтверждают, что повышение ставки в сентябре является базовым сценарием, если только инфляционные перспективы существенно не улучшатся, однако не дают четких указаний относительно дальнейших шагов."

"Относительно благоприятная картина базовой инфляции, при которой ценовое давление в основном обусловлено энергетическим сектором, а свидетельства давления со стороны спроса или вторичных эффектов ограничены, оставляет ЕЦБ в режиме ожидания и оценки ситуации после сентября. Ставки в евро практически не изменились после публикации данных, поскольку повышение ставки в сентябре уже в значительной степени заложено в цены."

"Мы обновили прогноз по ЕЦБ: по-прежнему ожидаем последнего повышения ставки в сентябре, но больше не прогнозируем снижения ставок в следующем году, а это означает, что депозитная ставка останется на уровне 2,50% на протяжении всего 2027 года."

"В США продолжается ежегодная конференция в Джексон-Хоуле ФРС. Главным фактором движения рынка в ходе конференции станет сегодняшняя речь председателя ФРС Уорша. Рынки будут искать любые намеки на монетарную политику в сентябре. Мы ожидаем, что Уорш продолжит придерживаться своей практики, практически не давая заявлений о намерениях."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)