Доллар США: шок на рынке энергоносителей может отсрочить возобновление нисходящего тренда - MUFG

Дерек Халпенни из MUFG отмечает, что продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке, более сильные данные из Соединенных Штатов (США) и риски для цен на сырую нефть ограничивают продажи доллара США (USD). Более сильные показатели в производственном секторе и розничных продажах не сильно изменили ожидания по ФРС, однако к концу года по-прежнему закладывается в цены полное повышение ставки. Он предупреждает, что любой резкий рост Brent и эскалация конфликта могут сдвинуть ужесточение политики ФРС на более ранний срок и отсрочить возобновление нисходящего тренда доллара.

Конфликт на Ближнем Востоке поддерживает устойчивость доллара

"Эскалация конфликта на Ближнем Востоке не ослабевает, и это по-прежнему сдерживает желание продавать доллар. Атаки США расширились на шестой день возобновившихся боевых действий. Иран ответил атаками на базы США в Кувейте, Иордании и Бахрейне."

"Наблюдаемый трафик в Ормузском проливе невелик, но рост цен на сырую нефть пока, безусловно, не достиг уровня, при котором рисковые активы оказались бы под давлением через рост доходности. Более широкие условия на рынке риска ухудшились, поскольку инвесторы продолжают сокращать экспозицию в акциях, связанных с чипами, на фоне продолжающихся сомнений в оценках ИИ. Однако это не вредит доллару США, поскольку распродажа сильнее затрагивает азиатские акции."

"Опубликованные вчера данные по США также помогли ограничить продажи доллара. Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии (‘Philly Fed’) резко вырос (41,4 против 10,3), при этом большинство индикаторов в отчете указывали на ускорение производственной активности. Розничные продажи (контрольная группа) остались устойчивыми, увеличившись на 0,5% после пересмотренного вверх роста на 0,8% в мае."

"К концу года по-прежнему закладывается в цены полное повышение ставки, но спреды в целом остаются не в пользу доллара после данных по инфляции в США на этой неделе. Риск резкого нового скачка цен на сырую нефть остается главным сдерживающим фактором для возобновления продаж доллара США. Хотя поступают сообщения, что часть танкерного трафика проходит через Ормузский пролив, похоже, что его объем уже находится на уровне, который может быстро стать проблемным для энергоснабжения — по оценке МЭА, в течение нескольких недель."

"Еще один резкий рост цен на энергоносители вновь сдвинет повышение ставки ФРС на более ранний срок, и это остается главным риском для нашего прогноза о возобновлении нисходящего тренда доллара."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)