Геофф Ю из BNY отмечает, что экспозиция к USD повышена в глобальных портфелях, а активные покупки как акций, так и облигаций формируют значительные сигналы ребалансировки. Банк рекомендует наращивать валютное хеджирование вместо продажи активов США, поскольку коэффициенты хеджирования остаются низкими, а доля доллара в распределении активов — высокой. Снижение акций в июле может ослабить давление, но не устраняет необходимость в хеджировании.
Высокая доля активов США стимулирует спрос на хеджирование
"USD был безусловно самой активно покупаемой валютой, а показатель маржинального потока более чем вдвое превышал показатель JPY, следующей по силе. Это подтверждает наш взгляд на то, что трансграничная экспозиция к доллару находится на рекордно высоком уровне: вложения в акции и инструменты с фиксированным доходом остаются повышенными, тогда как коэффициенты хеджирования низкие. Американские акции также показали умеренно положительный показатель маржинальной доходности, поэтому активные покупки доллара и рост акций сформировали крупный совокупный сигнал ребалансировки."
"Сигналы продажи доллара, возникающие из-за ребалансировки акций, являются желанной коррекцией чрезмерно растянутого распределения активов. На акции приходилось 59,5% от общего объема портфельных вложений на конец прошлой недели, что близко к пику начала июля до недавней распродажи акций производителей микросхем памяти. По сравнению с инструментами с фиксированным доходом экспозиция к акциям сейчас находится на рекордно высоком уровне."
"Таким образом, сигнал ребалансировки по USD в сегменте инструментов с фиксированным доходом слабее, чем по акциям, однако повышенные вложения в облигации США по-прежнему создают явную необходимость в большем хеджировании."
"Снижение американских акций к концу месяца уменьшит общую экспозицию к доллару и ослабит часть немедленного давления со стороны ребалансировки. Тем не менее существующие позиции по-прежнему слабо захеджированы, а опасения по поводу оттока из акций должны стимулировать дальнейшее хеджирование доллара."
"Послание не изменилось: глобальная экспозиция к активам США остается исторически высокой, и портфелям по-прежнему необходимо снижать риски. Увеличение валютного хеджирования — самый эффективный путь без прямого сокращения доли активов США."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD остается под давлением ниже 1,1400 перед заседанием ФРС
EURUSD торгуется в узком диапазоне ниже 1,1400 в среду. Незначительное снижение пары происходит на фоне выигрыша доллара США от бегства от риска на фоне углубляющегося кризиса на Ближнем Востоке. Тем временем инвесторы остаются полностью сосредоточены на предстоящем заседании FOMC и пресс-конференции председателя Уорша.
WTI растет, приближаясь к $85,00 на фоне геополитической напряженности
Цены на баррель нефти WTI сохраняют бычий импульс и торгуются вблизи отметки $85,00, отыгрывая часть недавней слабости и поднимаясь к двухдневным максимумам. Инвесторы все больше обеспокоены тем, что конфликт на Ближнем Востоке может расшириться и продлить перебои в поставках энергоносителей, что поддерживает сырьевой актив.
Золото: отметка $4 000 сдерживает снижение в преддверии заседания ФРС
Золото остается под давлением в среду, удерживаясь чуть выше психологической отметки $4 000 за тройскую унцию на фоне незначительного укрепления доллара США. Тем временем обострение напряженности в конфликте между США и Ираном давит на драгоценный металл, а инвесторы ожидают события ФОМК позже сегодня.
GBP/USD флиртует с многонедельными минимумами вблизи 1,3280
GBP/USD торгуется с небольшой оборонительной динамикой в среду, тестируя район многонедельных минимумов около 1,3280. Действительно, пара испытывает трудности с набором оборотов, поскольку доллар США остается устойчивым перед собранием ФРС позднее сегодня. В дальнейшем британский фунт должен оставаться под пристальным вниманием в свете заседания Банка Англии в четверг.
Федеральная резервная система США, скорее всего, сохранит процентные ставки на прежнем уровне, однако повышение ставки не исключено
Федеральная резервная система США (ФРС) объявит свое решение по процентной ставке в среду, на очередном разворотном заседании, которое позволит рынкам оценить позицию политиков в условиях роста цен на сырую нефть и их возможного влияния на инфляционные перспективы.