Геофф Ю из BNY отмечает, что экспозиция к USD повышена в глобальных портфелях, а активные покупки как акций, так и облигаций формируют значительные сигналы ребалансировки. Банк рекомендует наращивать валютное хеджирование вместо продажи активов США, поскольку коэффициенты хеджирования остаются низкими, а доля доллара в распределении активов — высокой. Снижение акций в июле может ослабить давление, но не устраняет необходимость в хеджировании.
Высокая доля активов США стимулирует спрос на хеджирование
"USD был безусловно самой активно покупаемой валютой, а показатель маржинального потока более чем вдвое превышал показатель JPY, следующей по силе. Это подтверждает наш взгляд на то, что трансграничная экспозиция к доллару находится на рекордно высоком уровне: вложения в акции и инструменты с фиксированным доходом остаются повышенными, тогда как коэффициенты хеджирования низкие. Американские акции также показали умеренно положительный показатель маржинальной доходности, поэтому активные покупки доллара и рост акций сформировали крупный совокупный сигнал ребалансировки."
"Сигналы продажи доллара, возникающие из-за ребалансировки акций, являются желанной коррекцией чрезмерно растянутого распределения активов. На акции приходилось 59,5% от общего объема портфельных вложений на конец прошлой недели, что близко к пику начала июля до недавней распродажи акций производителей микросхем памяти. По сравнению с инструментами с фиксированным доходом экспозиция к акциям сейчас находится на рекордно высоком уровне."
"Таким образом, сигнал ребалансировки по USD в сегменте инструментов с фиксированным доходом слабее, чем по акциям, однако повышенные вложения в облигации США по-прежнему создают явную необходимость в большем хеджировании."
"Снижение американских акций к концу месяца уменьшит общую экспозицию к доллару и ослабит часть немедленного давления со стороны ребалансировки. Тем не менее существующие позиции по-прежнему слабо захеджированы, а опасения по поводу оттока из акций должны стимулировать дальнейшее хеджирование доллара."
"Послание не изменилось: глобальная экспозиция к активам США остается исторически высокой, и портфелям по-прежнему необходимо снижать риски. Увеличение валютного хеджирования — самый эффективный путь без прямого сокращения доли активов США."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.