Доллар США: более высокая доходность сохраняет риски роста – MUFG

Дерек Халпенни из MUFG отмечает, что рост доходности облигаций США и мировых облигаций, повышенные геополитические риски и более высокие цены на энергоносители поддерживают доллар США. Он указывает, что ожидания возможного повышения ставки Федеральной резервной системой подталкивают к дальнейшим покупкам доллара, а глобальный фон по ставкам и постепенная нормализация политики BoJ, вероятно, позволят USD/JPY продолжить рост. Предыдущий максимум DXY на уровне 101,80 теперь в пределах видимости, а прорыв выше этого уровня станет еще одним бычьим сигналом.

Рост доходности и геополитика поддерживают доллар

"Доходность облигаций UST заметно выросла вчера, при этом рынок OIS указывает, что вероятность повышения ставки ФРС на следующей неделе по-прежнему составляет около 35%. Доходность в Японии продолжила медленно расти сегодня, несмотря на то, что базовый общенациональный индекс CPI без учета волатильных компонентов в годовом выражении в июне оказался немного слабее ожиданий и составил 1,7%. Однако отслеживать нужно именно скорректированный базовый показатель, который исключает временные искажения из-за изменений в политике и других особых факторов, и который в мае составлял 2,7%."

"Полугодовой отчет Казначейства США, опубликованный вчера, не назвал ни одну страну в качестве манипулятора валютой, но упомянул недооцененность иены, отметив, что "нормализация денежно-кредитной политики поможет закрепить инфляционные ожидания и снизить чрезмерную волатильность ставок". США, безусловно, хотят, чтобы BoJ повысил ставку, но дальнейший медленный рост USD/JPY, вероятно, продолжится с учетом глобального фона по ставкам на фоне более высоких цен на энергоносители."

"Доходность также выше в Японии и во всем мире из-за опасений дальнейшей эскалации конфликта в выходные, при этом Axios сообщает, что президент Трамп рассматривает "массированную атаку" и что он "близок к принятию решения". Это говорит о том, что вероятность атаки в выходные высока. Импульс покупок доллара США, похоже, продолжит сохраняться до выходных."

"Крупная атака до заседания FOMC в среду, которая приведет к дальнейшему росту цен на нефть, может вызвать дальнейшее позиционирование в расчете на повышение ставки FOMC на следующей неделе. (мы считаем это крайне маловероятным)."

"Предыдущий максимум DXY на уровне 101,80 теперь в пределах видимости, и прорыв выше него станет еще одним бычьим сигналом."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)