Японская иена (JPY) продолжает торговаться около уровней, которые в последний раз наблюдались в 1986 году по отношению к доллару США. Несмотря на сильные внутренние экономические показатели, возглавляемые устойчивым квартальным опросом Tankan, иена остается под сильным давлением из-за агрессивных коротких позиций и своей роли основной валюты финансирования для глобальных carry trade.
По мере приближения к уикенду с низкой ликвидностью в связи с праздником в США, растут спекуляции относительно того, проведет ли Министерство финансов Японии (MoF) новые валютные интервенции или валюта продолжит медленное, контролируемое снижение до тех пор, пока Банк Японии (BoJ) не ускорит агрессивно цикл повышения процентных ставок.
Призрак лета 2024 года и новая линия сопротивления на уровне 165
Макроаналитики Societe Generale подчеркивают, что текущая рыночная ситуация характеризуется опасным накоплением спекулятивных коротких позиций по иене, проводя поразительные параллели с волатильным разворотом, который застал инвесторов врасплох ровно два года назад в июле 2024 года. Хотя технический потенциал роста USD/JPY остается фундаментально неповрежденным, аналитики предполагают, что порог для официального противодействия сместился выше, однако неожиданные изменения в политике Федеральной резервной системы США могут легко спровоцировать резкое покрытие коротких позиций.
Июль оставляет неприятные воспоминания для коротких позиций по иене, и инвесторы, помнящие, как события обернулись против них летом 2024 года, будут склонны действовать осторожно на фоне очередного агрессивного медвежьего позиционирования.
Почему прямые валютные интервенции — лишь временная мера
Rabobank утверждает, что односторонние рыночные интервенции Министерства финансов Японии в конечном итоге не смогут самостоятельно изменить глубоко укоренившийся негативный настрой по иене. Для того чтобы валюта установила устойчивый уровень поддержки и разрушила высокодоходные carry trade, которые в настоящее время выводят капитал из Японии, монетарные политики должны активно усилить ястребиные сигналы по ставкам.
По нашему мнению, Банк Японии, возможно, придется сигнализировать о готовности ускорить темпы повышения ставок, прежде чем иена найдет достойную поддержку, чтобы разорвать привязанность рынка к иене как валюте финансирования carry trade.
Устойчивые данные Tankan контрастируют с терпимым, медленным рыночным снижением
MUFG отмечает, что последний отчет Tankan от Банка Японии с превосходными показателями однозначно оправдывает более агрессивный график ужесточения политики, чем тот, который в настоящее время закладывает рынок. Недавнее ослабление вербальных предупреждений о вмешательстве со стороны японских чиновников свидетельствует о том, что власти могут спокойно допускать стабильный, низковолатильный рост USD/JPY при условии стабильности на рынках облигаций и акций.
Квартальный отчет Tankan, опубликованный сегодня Банком Японии, оказался сильнее ожиданий и безусловно поддерживает повышение ставки Банком Японии в июне и укрепляет аргументы в пользу дальнейших повышений в будущем.
Банки ожидают немедленных рисков волатильности в праздничные дни перед постепенным восстановлением
Банки подчеркивают неминуемый риск интервенций в условиях сниженной ликвидности в пятницу, в праздничный день. В то время как Societe Generale и MUFG отмечают, что Министерство финансов может остаться в стороне, если темпы продаж иены останутся упорядоченными, они предупреждают, что любой внезапный всплеск в неликвидной праздничной торговле может спровоцировать резкое защитное вмешательство.
Смотрев на перспективу в три месяца, Rabobank прогнозирует умеренное восстановление валюты — с целью снижения пары USD/JPY до 159 — при структурном предположении, что структурно ястребиный Банк Японии в конечном итоге вмешается, чтобы поддержать падающую валюту.
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD сократила потери, вернулась выше 1,1400
Коррекция доллара США мотивирует EUR/USD отскочить от предыдущих минимумов и отвоевать область выше барьера 1,1400 в среду. Отскок пары следует за утратой импульса у доллара США после благоприятных новостей о финальной сделке между США и Ираном.
USD/JPY уходит в минус около 162,40
Пара USD/JPY сейчас испытывает внезапное давление продаж и отступает к уровню 162,40 в среду, снизившись незначительно внутри дня. Вербальная интервенция со стороны японских чиновников мало повлияла на сдерживание роста пары, поскольку широкая разница в процентных ставках между Японией и США продолжает способствовать торгам carry.
Золото превысило $4 100, шестидневный максимум
Золото продолжает расти и поднимается к многодневным пикам выше отметки $4 100 за тройскую унцию в среду. Значительный отскок драгоценного металла происходит в ответ на резкую реакцию доллара США, несколько менее ястребиный тон со стороны Уорша из ФРС и позитивные новости с Ближнего Востока.
Ожидается, что индекс производственной активности PMI ISM будет сигнализировать о продолжающейся экспансии в США
Внимание переключается на публикацию в среду июньского индекса PMI для производственной сферы от ISM, одного из самых внимательно отслеживаемых показателей активности в производственном секторе США и важного барометра более широкой экономики. Рынки ожидают, что основной индекс останется без изменений на уровне 54.
Вот что нужно знать в среду, 1 июля:
Активность на финансовых рынках стихает в середине недели, поскольку инвесторы отходят в сторону в ожидании ключевых выступлений представителей центральных банков. В экономическом календаре Европы будут представлены предварительные данные по гармонизированному индексу потребительских цен за июнь. Позднее сегодня участники рынка будут пристально следить за изменением занятости ADP за июнь и данными по индексу деловой активности в производственном секторе от Института управления поставками (ISM) в США.