Банк Англии (BoE) объявил в четверг, что, как и ожидалось, он понизил учетную ставку на 25 базисных пунктов до 4,75% по итогам ноябрьского заседания по вопросам политики. Это решение совпало с ожиданиями рынка. Восемь политиков проголосовали за снижение ставки, Кэтрин Манн проголосовала за то, чтобы оставить процентную ставку без изменений на уровне 5%.
Основные тезисы заявления Банка Англии о денежно-кредитной политике
Прогноз Банка Англии показывает, что индекс потребительских цен через год составит 2,7% (августовский прогноз: 2,4%), основываясь на рыночных процентных ставках.
Согласно прогнозу Банка Англии, индекс потребительских цен через два года составит 2,2% (августовский прогноз: 1,7%), исходя из рыночных процентных ставок.
Предварительно ожидается, что бюджет повысит инфляцию чуть менее чем на 0,5 процентных пункта до пика в период с середины 2026 года по начало 2027 года.
Рыночные ставки предполагают большее смягчение Банка Англии, чем в августе, и показывают, что банковская ставка составит 4,8% в четвертом квартале 2024 года, 3,7% в четвертом квартале 2025 года, 3,7% в четвертом квартале 2026 года, 3,6% в четвертом квартале 2027 года (август: 4,9% в четвертом квартале 2024 года, 4,1% в четвертом квартале 2025 года, 3,7% в четвертом квартале 2026 года).
Согласно прогнозу Банка Англии, индекс потребительских цен через три года составит 1,8% (августовский прогноз: 1,5%), исходя из рыночных процентных ставок.
Банк Англии оценивает рост ВВП на 0,2% кв/кв в третьем квартале 2024 года (сентябрьский прогноз: +0,3%), прогнозирует рост на 0,3% кв/кв в четвертом квартале 2024 года.
Банк Англии прогнозирует уровень безработицы в 4 квартале 2024 года на 4,2% (августовский прогноз: 4,4%); в 4 квартале 2025 года - 4,1% (август: 4,7%); в 4 квартале 2026 года - 4,3% (август: 4,7%); в 4 квартале 2027 года - 4,4%.
Прогноз предусматривает стимулирование при помощи бюджета до уровня ВВП примерно на 0,75 процентных пункта в течение года.
Увеличение взносов работодателей на государственное страхование в бюджете, вероятно, окажет небольшое влияние на цены в сторону повышения, небольшое влияние в сторону понижения на заработную плату и прибыль компаний
Постепенный подход к устранению ограничений политики остается целесообразным.
Вероятно, процентные ставки продолжат постепенно снижаться, если экономика будет развиваться так, как ожидалось.
Банк Англии прогнозирует рост ВВП в 2024 году на +1% (августовский прогноз: 1,25%), в 2025 году на 1,5% (август: 1%), в 2026 году на 1,25% (август: 1,25%), в 2027 году на 1,25%, исходя из рыночных ставок.
Банк Англии оценивает рост заработной платы в частном секторе без учета бонусов на 5% в годовом исчислении в 4 квартале 2024 года (прогноз на август: 5%), в 4 квартале 2025 года - на 3,25% (август: 3%); в 4 квартале 2026 года - на 3,25% (август: 2,75%); в 4 квартале 2027 года - на 3%
Совокупное влияние повышения взносов в фонд социального страхования и минимальной заработной платы, вероятно, приведет к увеличению расходов на рабочую силу, чистое влияние на инфляцию остается неопределенным.
Банк Англии ожидает, что в среднесрочной перспективе дефицит составит около 0,5% от ВВП, что меньше, чем до принятия бюджета, особенно в 2025 году и первом полугодии 2026 года.
MPC обеспечит сохранение банковской ставки на ограничительном уровне в течение достаточно длительного времени, пока риски устойчивого возвращения инфляции к целевому уровню в 2% не уменьшатся.
Необходимо убедиться, что инфляция остается близкой к целевому уровню, нельзя снижать ставки слишком быстро или на слишком большую величину.
Реакция рынка на заявления Банка Англии
Пара GBP/USD немного, отреагировав на решение Банка Англии и на момент написания выросла на 0,4% до 1,292
Этот раздел ниже был опубликован в качестве прогноза решения Банка Англии по денежно-кредитной политике в 10.00 мск.
- Инвесторы ожидают, что Банк Англии снизит учетную ставку на 25 б.п.
- В сентябре дезинфляционное давление в Великобритании усилилось.
- 200-дневная SMA вблизи 1.2810 удерживает понижательный тренд в паре GBPUSD.
Рыночный консенсус указывает на дальнейшее снижение процентной ставки Банком Англии (BoE), решение по которой будет принято сегодня. На предыдущих заседаниях Банк Англии удерживал ставки на уровне 5,00%, но теперь настроения инвесторов говорят о возможном снижении ставки на 25 базисных пунктов на этой неделе.
На заседании Банка Англии сюрпризов не ожидается
На заседании банка 19 сентября политики пока придерживались принципа ежеквартального снижения ставок, и наиболее вероятным исходом является снижение ставки в ноябре. Что касается количественного ужесточения, то комитет единогласно проголосовал за сохранение темпов сокращения активов во владении облигациями на 100 млрд фунтов стерлингов в течение следующих 12 месяцев, что также соответствовало ожиданиям.
Единственным "голубиным" элементом стало небольшое понижение прогнозов по ВВП за 3-й квартал и CPI за 4-й квартал, хотя это скорее относится к рыночной оценке, которая, конечно, может быть изменена в зависимости от поступающих данных.
В перспективе индикаторы устойчивости инфляции - жесткость рынка труда, рост частных зарплат и CPI в сфере услуг - должны продолжать определять политику.
Что касается инфляции, то общий индекс потребительских цен (CPI) в сентябре снизился до 1,7% г/г, в то время как базовый индекс потребительских цен (исключающий расходы на продукты питания и энергию) за последние двенадцать месяцев снизился до 3,2%, а инфляция в сфере услуг осталась на уровне 4,9% годом ранее.
После сентябрьского заседания Банка Англии политик Кэтрин Манн выразила осторожную позицию относительно вероятности многократного снижения ставок в ближайшие месяцы, подчеркнув важность сохранения ограничительной политики.
Однако в начале октября глава Банка Англии Эндрю Бейли указал, что Банк Англии может занять "более активную позицию" в вопросе снижения ставок, если сохранятся позитивные новости по инфляции. Вслед за Манном главный экономист Хью Пилл заявил, что британскому центробанку следует придерживаться постепенного подхода к снижению процентных ставок.
В преддверии заседания Банка Англии аналитики TD Securities отметили: "Мы ожидаем, что большинство голосов будет 7-2 в пользу снижения банковской ставки на 25 б.п. и мало что изменится по сравнению с сентябрьским заявлением. Поступающие данные по росту и инфляции оказались мягче, чем ожидал MPC в своем августовском прогнозе, но бюджет заставит внести некоторые коррективы в прогноз (но они будут менее позитивными, чем ожидают рынки). Мы не ожидаем никаких сигналов относительно декабрьского решения".
Как решение Банка Англии повлияет на пару GBPUSD?
Несмотря на то, что инфляционное давление замедлилось в сентябре, участники рынка по-прежнему склоняются к снижению ставки на заседании Банка Англии по вопросам монетарной политики 7 ноября в 15.00 мск.
Старший аналитик FXStreet Пабло Пиовано отмечает, что снижение ставки может оказать дальнейшее давление на британский фунт, который может получить дополнительное снижение, если пара GBPUSD упадет ниже ноябрьского минимума 1,2833 (6 ноября). В этом случае следующая поддержка должна возникнуть на ключевой 200-дневной SMA на 1,2811, предшествующей июльскому минимуму на 1,2615.
"С точки зрения роста, "быки" сначала будут следить за предварительной 55-дневной SMA на 1,3119. Прорыв этой области может вернуть в фокус потенциальный визит к пику 2024 года на 1,3434 (26 сентября)", - заключает Пабло.
Экономический индикатор
Решение Банка Англии по процентной ставке
Решение Банка Англии по ставке. Оглашается Банком Англии. Если ЦБ демонстрирует бычий настрой в отношении инфляционных перспектив в экономике и повышает процентную ставку, это является позитивным (или бычьим) фактором для GBP.
Узнать большеСледующий релиз: чт нояб. 07, 2024 12:00
Частота: Нерегулярно
Консенсус-прогноз: 4.75%
Предыдущее значение: 5%
Источник: Bank of England
BoE FAQs
Банк Англии (BoE) определяет денежно-кредитную политику Соединенного Королевства. Его основной целью является достижение "ценовой стабильности", или устойчивого уровня инфляции в 2%. Его инструментом для достижения этой цели является корректировка базовых кредитных ставок. Банк Англии устанавливает ставку, по которой он предоставляет кредиты коммерческим банкам, а банки кредитуют друг друга, определяя уровень процентных ставок в экономике в целом. Это также влияет на стоимость фунта стерлингов (GBP).
Когда инфляция превышает целевой показатель Банка Англии, он реагирует повышением процентных ставок, что удорожает доступ к кредитам для населения и предприятий. Это позитивно для фунта стерлингов, поскольку более высокие процентные ставки делают Великобританию более привлекательным местом для размещения своих денег мировыми инвесторами. Когда инфляция падает ниже целевого уровня, это является признаком замедления экономического роста, и Банк Англии рассмотрит возможность снижения процентных ставок для удешевления кредитов в надежде, что предприятия будут занимать средства для инвестирования в проекты, способствующие росту, что негативно сказывается на фунте стерлингов.
В экстренных ситуациях Банк Англии может применить политику под названием "Количественное смягчение" (QE). QE - это процесс, в ходе которого Банк Англии существенно увеличивает поток кредитов в застоявшейся финансовой системе. QE - это крайняя мера, когда снижение процентных ставок не приводит к необходимому результату. В процессе QE Банк Англии печатает деньги для покупки активов - обычно государственных или корпоративных облигаций с рейтингом ААА - у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению фунта стерлингов.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE, применяемая, когда экономика укрепляется и инфляция начинает расти. В то время как при QE Банк Англии покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы стимулировать их к кредитованию; при QT Банк Англии прекращает покупать новые облигации и перестает реинвестировать основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе фунта стерлингов.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD испытывает трудности вблизи 0,7150, поскольку ставки на повышение ставки ФРС и риски на Ближнем Востоке поддерживают USD
AUD/USD начинает новую неделю с ослабления и колеблется вблизи минимума пятницы, в районе середины 0,7100, поскольку доллар США удерживает позиции на фоне растущих ожиданий повышения ставки ФРС, подкрепленных данными по CPI в США. Кроме того, эскалация напряженности на Ближнем Востоке и столкновения в Ормузском проливе поддерживают безопасный доллар США. Однако ястребиные ожидания в отношении РБА могут помочь ограничить более глубокие потери оззи.
USD/JPY остается стабильной вблизи середины 153,00-х, пока трейдеры ожидают решений ФРС/Банка Японии по ставкам
USD/JPY консолидируется вблизи семимесячного минимума, достигнутого в прошлый вторник, поскольку трейдеры отходят в сторону в преддверии решения FOMC в среду и обновления политики BoJ в пятницу. Между тем более ястребиная переоценка траектории нормализации BoJ поддерживает японскую иену, тогда как растущие ожидания повышения ставки ФРС и геополитические риски поддерживают доллар США, что приводит к слабой ценовой динамике пары в начале новой недели.
Золото консолидируется выше $4 300, поскольку трейдеры ожидают решения ФРС по ставке на этой неделе
Золото испытывает трудности с развитием пятничного скромного отскока от уровней ниже $4 300 и начинает новую неделю в сдержанном ключе, поскольку трейдеры отходят в сторону в преддверии целого ряда событий центральных банков. Между тем последние данные по инфляции в США подтвердили ожидания повышения ставки ФРС в сентябре и ограничивают рост недоходного драгметалла. Более того, эскалация напряженности между США и Ираном создает попутный ветер для безопасного доллара США, удерживая быков по XAU/USD под давлением.
Прогноз по Ripple: XRP продолжает снижение, поскольку возобновившиеся притоки в ETF не смогли улучшить перспективы
Ripple (XRP) падает ниже $1,33 в пятницу, отмечая третий день подряд снижения. Токен продолжает следовать за более широким спадом на рынке криптовалют, при этом инвесторы внимательно следят за возросшей макроэкономической неопределенностью в преддверии публикации индекса потребительских цен (CPI) в США и решения Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике на следующей неделе.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 11 сентября:
Доллар США стабилизируется в начале европейской сессии в пятницу после того, как укрепился против своих конкурентов в четверг. Данные по индексу потребительских цен (CPI) США за август, которые могут повлиять на рыночные ожидания относительно следующего шага Федеральной резервной системы США, будут внимательно отслеживаться участниками рынка во второй половине дня. В экономическом календаре США также будет представлен предварительный индекс потребительских настроений от Университета Мичигана за сентябрь.