Как решение Банка Англии повлияет на фунт

В четверг Банк Англии проведет очередное заседание по монетарной политике. Решение по итогам заседания будет объявлено в 9.00 мск., что несколько необычно, так как в течение многих лет это происходило в  середине дня. Волатильность GBP/USD  может возрасти, особенно если по итогам заседания не будет понятно, какую позицию займет Банк Англии.

Британские фондовые рынки откроются только через два часа после выхода решения, что заставляет игроков строить предположения насчет того, о чем планирует объявить Банк Англии.

Связано ли это решение с тем, что новый глава Банка Англии Эндрю Бейли опасается, что если проводить заседание как обычно, произойдет утечка информации? Подозревает ли он своих коллег?

Помимо объявления решения по ставке и размеру QE ЦБ также опубликует отчет по монетарной политике. Этот  документ включает в себя различную информацию, в том числе и прогноз по ВВП, который может быть катастрофическим.

В то время как рост экономики в 1 квартале лишь незначительно снизился (ограничения были введены лишь 23 марта), прогнозы по ВВП во 2 квартале должны быть ужасными. Бюро бюджетной ответственности опубликовало самый худший сценарий, предполагающий падение ВВП на 35% во 2 квартале, а также двухзначное падение показателя за весь 2020 год.

Бюро опубликовало этот прогноз 14 апреля, и с тех пор Британия оставалась на карантине, а экономическая активность была сниженной. Более того, премьер-министр Джонсон сейчас планирует продлить действия ограничений и после 7 мая. Таким образом, Бейли и К могут учесть новые обстоятельства и опубликовать еще более ужасные прогнозы.

Если Банк Англии спрогнозирует падение ВВП на 35% во 2 квартале, фунт может сильно пострадать, в то время как более оптимистичный прогноз поможет валюте.

Напомним, что 19 марта (на 4-й день работы на новом месте) Бейли снизил ставку до 0.10% по итогам экстренного заседания, а также расширил программу QE на £200 млрд. Сейчас размер программы составляет £645 млрд, и она может быть увеличена далее. Банк Англии наращивает темп покупок облигаций, так как правительство пытается поддержать экономику. Средства используются на покупку необходимых медицинских принадлежностей.

Кроме  того, правительство решило прибегнуть к исключительной мере: прямые заимствования у Банка Англии. Это довольно необычный шаг, однако он уже предпринимался во время финансового кризиса, и правительство тогда покрыло овердрафт.

Вполне возможно, что так произойдет и на этот раз, однако некоторые подозревают, что подобное прямое финансирование (монетизация государственного долга) может стать обычным делом. Подобный сценарий маловероятен, однако тот факт, что время заседания перенесено, позволяет подозревать, что Банк Англии может готовить некоторые меры.

Расширение программы QE обычно имеет тенденцию ослаблять национальную валюту. С другой стороны, во время коронавируса расширение баланса позволяет правительству поддержать экономику. Таким образом, увеличение программы QE от уровня £645 млрд может быть позитивно для национальной валюты.

Заключение

Заседание Банка Англии 7 мая имеет важное значение, учитывая публикацию новых прогнозов, спекуляции по поводу программы QE и подозрения по поводу времени заседания. GBP/USD может снизиться на фоне слабых прогнозов и вырасти, если ЦБ объявит о новых мерах поддержки. В любом случае, данное событие привлечет к себе много внимания.