Падение индекса менеджеров по закупкам в секторе услуг США с 58 до 56,7 в январе нисколько не смутило “медведей” по EUR/USD. Пара сумела закрыть в красной зоне три из четырех последних торговых дней. Снижение деловой активности напоминает затишье после курортного сезона. Респонденты ISM обеспокоены последствиями отключения правительства, но оптимистично настроены относительно общих условий ведения бизнеса. Такое ощущение, что в Штатах все на месте для продолжения экономического роста, если, конечно, за углом не притаился повторный незапланированный отпуск исполнительной власти или какой-то иной негативный сюрприз. Это обстоятельство выгодно отличает доллар от не хватающего с неба звезд евро.
Можно ли любить единую европейскую валюту, если Италия впадает в техническую рецессию в четвертом квартале, а в январе ее деловая активность опускается ниже критической отметки 50? Если европейские розничные продажи в декабре сокращаются на 1,6% м/м, что является самым крутым пике с мая 2011? Если Европейская комиссия снижает прогнозы по ВВП валютного блока с 1,9% до 1,4%? Наряду с обусловленными торговыми войнами проблемами экспорта состояние внутреннего спроса в еврозоне оставляет желать лучшего. И падение американских индексов менеджеров по закупкам не идет ни в какое сравнение с пике их аналогов из Старого Света. Европейские и китайские PMI стали снижаться с начала 2018, когда ни МВФ, ни другие авторитетные организации еще не думали о резке прогнозов.
Прогнозы Еврокомиссии по ВВП
Источник: Bloomberg.
Динамика деловой активности
Источник: Wall Street Journal.
Если сравнивать макроэкономическую статистику, то положение евро выглядит удивительно устойчивым. С середины октября пара EUR/USD облюбовала торговый диапазон 1,1265-1,1485, и несколько попыток “быков” вывести котировки за пределы его верхней границы заканчивались неудачей. Да, на доллар США оказывает давление изменение мировоззрения ФРС, которая еще в декабре готова была продолжать нормализацию денежно-кредитной политики, а в январе стала настаивать на длительной паузе. Однако это не единственный фактор. По мнению Société Générale, поддержку евро оказывает восстановление юаня. Как только USD/CNY вернется к росту, основная валютная пара может упасть до 1,12.
Динамика евро и юаня
Источник: Trading Economics.
Безусловно, связь еврозоны с Поднебесной крайне важна для прогнозирования будущей динамики EUR/USD, однако ключевыми вопросами остаются, как низко может упасть деловая активность и что что поспособствует ее восстановлению. На мой взгляд, проблемы немецкой автомобильной промышленности, обусловленные ее адаптацией к новым нормативам, являются временным явлением, а масштабный фискальный и монетарный стимул PBOC будет способствовать улучшению внешнего спроса и поднимет с колен европейский экспорт. Краткосрочно “медведи” способны опустить котировки евро к нижней части диапазона консолидации 1,1265-1,1485 и даже на время вывести их за его пределы, но средне- и долгосрочные перспективы евро представляются более оптимистичными, чем доллара США. Если, конечно, не случится торговой войны между Штатами и ЕС.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
USD/JPY удерживается выше 162,00 на фоне того, что carry trade и экономические опасения компенсируют риски интервенции
USD/JPY сохраняет положительный настрой выше 162,00 на азиатской сессии во вторник и остается в пределах досягаемости четырехдесятилетнего максимума, достигнутого на прошлой неделе. Широкий разрыв процентных ставок между США и Японией поддерживает торги carry и ослабляет японскую иену на фоне экономических рисков из-за напряженности в Ормузском проливе. Это компенсирует ослабление доллара США и поддерживает валютную пару, удерживая трейдеров в состоянии повышенной готовности на фоне ожиданий возможной интервенции со стороны японских властей.
Пара AUD/USD поднимается выше уровня середины 0,6900 на фоне ослабления доллара США
Пара AUD/USD достигла двухнедельного максимума во время азиатской сессии во вторник, поскольку снижение ожиданий повышения ставки ФРС держит доллар США в обороне. Недавнее падение цен на сырую нефть ослабило инфляционные опасения, что вместе с более слабыми, чем ожидалось, данными по рынку труда США на прошлой неделе побудило инвесторов пересмотреть краткосрочные траектории процентных ставок. Однако напряженность вокруг Ормузского пролива ограничивает более глубокие потери USD и может сдержать рост валютной пары.
Золото остается под давлением ниже $4 200, поскольку снижение ставок на повышение ФРС ограничивает потери
Золото торгуется с негативным настроем ниже $4 200 второй день подряд, хотя остается в пределах досягаемости двухнедельного максимума, установленного накануне, на фоне смешанных сигналов. Напряженность вокруг Ормузского пролива остается высокой, что оказывает некоторую поддержку безопасному доллару США и давит на драгметалл. Однако снижение ставок на дальнейшие повышения ставки ФРС удерживает быков по доллару США под давлением и помогает ограничить снижение для недоходного желтого металла.
Модель казначейства биткоина проверена на практике, поскольку Strategy продала 3 588 BTC
Цена биткоина кратковременно опустилась ниже $63 000 в понедельник после того, как Strategy объявила о продаже 3 588 BTC из своего корпоративного казначейства, получив примерно $216 млн. Вырученные средства были использованы для финансирования дивидендных выплат в рамках Digital Credit Capital Framework, согласно форме 8-K, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США.
Форекс сегодня: доллар США стабилизируется после длинных выходных
Вот что нужно знать в понедельник, 6 июля: Рынки начинают неделю относительно спокойно, поскольку инвесторы ожидают нормализации торговых условий после трехдневных выходных в Соединенных Штатах (США).