Падение индекса менеджеров по закупкам в секторе услуг США с 58 до 56,7 в январе нисколько не смутило “медведей” по EUR/USD. Пара сумела закрыть в красной зоне три из четырех последних торговых дней. Снижение деловой активности напоминает затишье после курортного сезона. Респонденты ISM обеспокоены последствиями отключения правительства, но оптимистично настроены относительно общих условий ведения бизнеса. Такое ощущение, что в Штатах все на месте для продолжения экономического роста, если, конечно, за углом не притаился повторный незапланированный отпуск исполнительной власти или какой-то иной негативный сюрприз. Это обстоятельство выгодно отличает доллар от не хватающего с неба звезд евро.
Можно ли любить единую европейскую валюту, если Италия впадает в техническую рецессию в четвертом квартале, а в январе ее деловая активность опускается ниже критической отметки 50? Если европейские розничные продажи в декабре сокращаются на 1,6% м/м, что является самым крутым пике с мая 2011? Если Европейская комиссия снижает прогнозы по ВВП валютного блока с 1,9% до 1,4%? Наряду с обусловленными торговыми войнами проблемами экспорта состояние внутреннего спроса в еврозоне оставляет желать лучшего. И падение американских индексов менеджеров по закупкам не идет ни в какое сравнение с пике их аналогов из Старого Света. Европейские и китайские PMI стали снижаться с начала 2018, когда ни МВФ, ни другие авторитетные организации еще не думали о резке прогнозов.
Прогнозы Еврокомиссии по ВВП
Источник: Bloomberg.
Динамика деловой активности
Источник: Wall Street Journal.
Если сравнивать макроэкономическую статистику, то положение евро выглядит удивительно устойчивым. С середины октября пара EUR/USD облюбовала торговый диапазон 1,1265-1,1485, и несколько попыток “быков” вывести котировки за пределы его верхней границы заканчивались неудачей. Да, на доллар США оказывает давление изменение мировоззрения ФРС, которая еще в декабре готова была продолжать нормализацию денежно-кредитной политики, а в январе стала настаивать на длительной паузе. Однако это не единственный фактор. По мнению Société Générale, поддержку евро оказывает восстановление юаня. Как только USD/CNY вернется к росту, основная валютная пара может упасть до 1,12.
Динамика евро и юаня
Источник: Trading Economics.
Безусловно, связь еврозоны с Поднебесной крайне важна для прогнозирования будущей динамики EUR/USD, однако ключевыми вопросами остаются, как низко может упасть деловая активность и что что поспособствует ее восстановлению. На мой взгляд, проблемы немецкой автомобильной промышленности, обусловленные ее адаптацией к новым нормативам, являются временным явлением, а масштабный фискальный и монетарный стимул PBOC будет способствовать улучшению внешнего спроса и поднимет с колен европейский экспорт. Краткосрочно “медведи” способны опустить котировки евро к нижней части диапазона консолидации 1,1265-1,1485 и даже на время вывести их за его пределы, но средне- и долгосрочные перспективы евро представляются более оптимистичными, чем доллара США. Если, конечно, не случится торговой войны между Штатами и ЕС.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD торгуется ниже 1,1400, вблизи двухмесячного минимума в преддверии саммита Трампа и Си Цзиньпина
Пара EUR/USD снижается третий день подряд, достигнув нового минимума с 28 июля на азиатской сессии, хотя дальнейшего развития движения не наблюдается. Спотовые цены в настоящее время торгуются в районе 1,1380-1,1375, практически без изменений внутри дня, поскольку медведи проявляют осторожность в преддверии важной встречи между президентом США Дональдом Трампом и его китайским коллегой Си Цзиньпином.
GBP/USD: Медведи сохраняют контроль вблизи июльских минимумов на фоне дивергенции ФРС и Банка Англии
Пара GBP/USD сохраняет слегка негативный уклон четвертый день подряд, торгуясь в районе 1,3230-1,3225 на азиатской сессии, вблизи самого низкого уровня с начала июля, достигнутого днем ранее. Фундаментальный фон указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для цены спот по-прежнему лежит вниз, хотя медведи, похоже, не спешат действовать в преддверии важной встречи президента США Дональда Трампа и его китайского коллеги Си Цзиньпина.
Золото остается во флэте ниже $4 300, поскольку ожидания повышения ставки ФРС ограничивают рост в преддверии встречи Трампа и Си
Золото консолидируется вблизи недельного минимума, достигнутого на азиатской сессии, поскольку трейдеры остаются в стороне в преддверии важной встречи президента США Дональда Трампа и его китайского коллеги Си Цзиньпина. Ожидания крупного объявления невысоки, хотя участники рынка будут искать любые признаки прогресса по редкоземельным металлам, ограничениям в сфере технологий и продлению текущего перемирия между США и Китаем.
Биткоин растет выше основных уровней себестоимости, поскольку быки нацелились на сопротивление $96 000
Биткоин (BTC) поднялся выше нескольких базовых уровней стоимости, укрепляя структуру своего недавнего восстановления, поскольку давление продаж остается относительно сдержанным. В отчете в среду Glassnode заявила, что последний рост биткоина примечателен, поскольку ведущая криптовалюта восстановилась выше True Market Mean примерно на уровне $77 000 и базовой стоимости краткосрочных держателей (STH).
Форекс сегодня: доллар США продолжает укрепляться в преддверии данных PMI
Вот что нужно знать в среду, 23 сентября: Доллар США (USD) в начале среды опережает своих основных конкурентов, а индекс USD поднялся до максимального уровня с конца июля выше 100,70. Позднее сегодня в экономическом календаре будут представлены предварительные данные по индексам деловой активности (PMI) в производственном секторе и сфере услуг Германии, еврозоны, Великобритании и США за сентябрь.