Сильная экономика – сильная валюта. Этот принцип лежит в основе фундаментального анализа, однако его неправильное использование позволяет утверждать, что данный вид исследований не работает. Еще как работает! МФВ впервые с 2016 понизил прогнозы роста мировой экономики на текущий год с 3,9% до 3,7%. Оценка темпов расширения ВВП США осталась на прежнем уровне в 2,9%, по еврозоне сократилась с 2,2% до 2%. Дивергенция в экономическом росте верой и правдой служила «медведям» по EUR/USD в апреле-октябре. Вопрос в том, как долго ее воздействие на основную валютную пару будет продолжаться?
Главной причиной снижения прогнозов стала американская политика протекционизма. По мнению Международного валютного фонда, наиболее пессимистичный сценарий развития событий, включающий повышение импортных пошлин на автомобили, приведет к замедлению ВВП США и Китая на 0,9 п.п и на 1,6 п.п уже в 2019. Глобальная экономика потеряет 0,8 п.п в 2020 и будет двигаться ниже своего долгосрочного тренда на протяжении нескольких последующих лет.
Прогнозы по ВВП
Источник: Bloomberg.
Основные проблемы связаны с развивающимися странами, которые попали под двойной удар. С одной стороны, замедление китайской экономики ухудшает возможности сбыта товаров и услуг на крупнейший рынок, со второй, увеличение стоимости заимствований в связи с ужесточением денежно-кредитной политики ФРС подогревает спрос на доллар США и одновременно приводит к распродажам активов EM. Индекс MCSI развивающихся стран после самой худшей недели с февраля продолжил снижение и обновил 17-месячный минимум. В таких условиях рост интереса к американским акциям вполне объясним. После впечатляющего второго квартала и серии позитивных макроэкономических данных мало кто верит, что Штаты вдруг ни с того, ни с сего начнут замедляться. Тем более, что Джером Пауэлл говорит о возможной бесконечности экономической экспансии.
На евро оказывают давление события в Италии. После того как Европейская комиссия предупредила, что дефицит бюджета в 2,4% от ВВП не соответствует ее требованиям, Лига назвала руководителей ЕС врагами республики. Дескать, они на протяжении нескольких последних лет программами фискальной консолидации душили экономический рост и вгоняли Рим в кабалу. В результате расширение дифференциала доходности итальянских и немецких облигаций продолжилось, и, по мнению Morgan Stanley, показатель в ближайшее время может достигнуть критической отметки 400 б.п. На этом уровне он последний раз находился во времена европейского долгового кризиса 2012. Банк ожидает, что при таком раскладе правительство будет вынуждено пойти на компромисс с ЕС, на что лидер Лиги парирует, что избиратели не смотрят на спреды.
Единая европейская валюта обозначила поддержку вблизи $1,146, и в случае ее прорыва нисходящее движение в направлении $1,136 рискует продолжится. Катализатором способны выступить события в Италии, а также разгон американской инфляции. Если Рим на время перестанет пожарить, то в преддверии важного релиза, как это часто бывает, рынок успокоится и войдет в состояние консолидации.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD стабилизируется выше двухнедельного минимума/0,6950, поскольку трейдеры ожидают результатов выборов в США
AUD/USD немного растет на азиатской сессии в среду, слегка восстанавливаясь от двухнедельного минимума, достигнутого на фоне менее ястребиной реакции РБА днем ранее. Надежды на дипломатическое урегулирование с Ираном ослабляют безопасный доллар США и поддерживают валютную пару, хотя рост остается ограниченным, поскольку трейдеры ждут результатов промежуточных выборов в США.
USD/JPY отступает от трехнедельного максимума, опускается ниже 158,50 на фоне рисков интервенции и более слабого доллара США
USD/JPY снижается ниже 158,50 на азиатской сессии в среду, прерывая двухдневную победную серию после достижения почти трехнедельного максимума днем ранее, поскольку риски интервенции поддерживают японскую иену. Между тем, доллар США остается под давлением на фоне надежд на дипломатию с Ираном, что дополнительно давит на валютную пару, поскольку трейдеры готовятся к некоторой волатильности вокруг результатов промежуточных выборов в США.
Золото консолидируется ниже $3 950, поскольку ставки на повышение ФРС компенсируют более слабый доллар США в преддверии результатов выборов в США
Золото не может развить отскок предыдущего дня от уровней ниже $3 900, колеблясь в диапазоне на азиатской сессии в среду, поскольку трейдеры готовятся к краткосрочной рыночной волатильности вокруг результатов промежуточных выборов в США. Между тем надежды на дипломатию с Ираном оказывают давление на безопасный доллар США и поддерживают драгметалл, хотя рост остается ограниченным на фоне ожиданий повышения ставки ФРС.
Ethereum: Продажи, возглавляемые США, удерживают ETH ниже реализованной цены $2 309
Ethereum (ETH) испытывает давление вблизи $2 300 во вторник, поскольку не может восстановить свою реализованную цену. Ведущий альткоин опустился ниже своей реализованной цены, или средней ончейн-стоимости входа инвесторов, на уровне $2 309 после взлома Binance на $6,3 млрд в прошлый четверг.
Форекс сегодня: доллар США немного снижается на фоне улучшения настроений в преддверии промежуточных выборов
Вот что вам нужно знать в понедельник, 2 ноября: Доллар США (USD) не может сохранить устойчивость по отношению к своим основным конкурентам на фоне позитивного сдвига в рыночных настроениях в начале недели. Во второй половине дня в экономическом календаре США будут представлены данные по индексу PMI для производственной сферы от Института управления поставками (ISM) за октябрь.