Сильная экономика – сильная валюта. Этот принцип лежит в основе фундаментального анализа, однако его неправильное использование позволяет утверждать, что данный вид исследований не работает. Еще как работает! МФВ впервые с 2016 понизил прогнозы роста мировой экономики на текущий год с 3,9% до 3,7%. Оценка темпов расширения ВВП США осталась на прежнем уровне в 2,9%, по еврозоне сократилась с 2,2% до 2%. Дивергенция в экономическом росте верой и правдой служила «медведям» по EUR/USD в апреле-октябре. Вопрос в том, как долго ее воздействие на основную валютную пару будет продолжаться? 

Главной причиной снижения прогнозов стала американская политика протекционизма. По мнению Международного валютного фонда, наиболее пессимистичный сценарий развития событий, включающий повышение импортных пошлин на автомобили, приведет к замедлению ВВП США и Китая на 0,9 п.п и на 1,6 п.п уже в 2019. Глобальная экономика потеряет 0,8 п.п в 2020 и будет двигаться ниже своего долгосрочного тренда на протяжении нескольких последующих лет. 

Прогнозы по ВВП

   

Источник: Bloomberg.

Основные проблемы связаны с развивающимися странами, которые попали под двойной удар. С одной стороны, замедление китайской экономики ухудшает возможности сбыта товаров и услуг на крупнейший рынок, со второй, увеличение стоимости заимствований в связи с ужесточением денежно-кредитной политики ФРС подогревает спрос на доллар США и одновременно приводит к распродажам активов EM. Индекс MCSI развивающихся стран после самой худшей недели с февраля продолжил снижение и обновил 17-месячный минимум. В таких условиях рост интереса к американским акциям вполне объясним. После впечатляющего второго квартала и серии позитивных макроэкономических данных мало кто верит, что Штаты вдруг ни с того, ни с сего начнут замедляться. Тем более, что Джером Пауэлл говорит о возможной бесконечности экономической экспансии. 

На евро оказывают давление события в Италии. После того как Европейская комиссия предупредила, что дефицит бюджета в 2,4% от ВВП не соответствует ее требованиям, Лига назвала руководителей ЕС врагами республики. Дескать, они на протяжении нескольких последних лет программами фискальной консолидации душили экономический рост и вгоняли Рим в кабалу. В результате расширение дифференциала доходности итальянских и немецких облигаций продолжилось, и, по мнению Morgan Stanley, показатель в ближайшее время может достигнуть критической отметки 400 б.п. На этом уровне он последний раз находился во времена европейского долгового кризиса 2012. Банк ожидает, что при таком раскладе правительство будет вынуждено пойти на компромисс с ЕС, на что лидер Лиги парирует, что избиратели не смотрят на спреды. 

Единая европейская валюта обозначила поддержку вблизи $1,146, и в случае ее прорыва нисходящее движение в направлении $1,136 рискует продолжится. Катализатором способны выступить события в Италии, а также разгон американской инфляции. Если Рим на время перестанет пожарить, то в преддверии важного релиза, как это часто бывает, рынок успокоится и войдет в состояние консолидации. 

Дмитрий Демиденко для LiteForex 

Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.

Analysis feed

Недавняя аналитика


Недавняя аналитика

ВЫБОР РЕДАКЦИИ

EUR/USD: на радарах – тестирование и прорыв уровня 1.1200?

На рынок вернулись продавцы, отправив EUR/USD к многодневным минимумам в районе 1.1230. Снижение ускорилось после прорыва 100-, 10- и 55-дневной SMA. Дополнительными факторами давления на пару...

Больше о EURUSD

Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки

Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе

Больше об индексе доллара

Прогноз по Китаю на 2019 год: сначала экономика, потом торговля

Экономический рост Китая начал замедляться задолго до того, как Дональд Трамп решил пересмотреть условия ведения торговли между двумя крупнейшими мировыми экономиками

Больше о Китае

Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния

Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.

Области слияния технических индикаторов

Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты

Узнайте, какие позиции занимают сейчас наши самые активные розничные трейдеры, брокеры и банки по EUR/USD и другим активам. Вы можете открыть и прочитать анализ любой отдельной позиции, объясняющий причины принятия этого торгового решения. Вы также можете воспользоваться совокупными данными по позициям, чтобы наглядно увидеть распределение ликвидности вдоль ценовой шкалы.

Торговые позиции

ОСНОВНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ПАРЫ

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ

новости