«Быки» по EUR/USD с надеждой смотрят на китайский ВВП, встречу ЕЦБ и саммит ЕС
Когда на рынке полно оптимистов, он игнорирует плохие новости и цепляется за хорошие, как утопающий за соломинку. Неважно, что в ходе испытания вакцины от COVID-19 наблюдались побочные эффекты, главное - что все участвующие в эксперименте люди выработали антитела. Неважно, что корпоративная отчетность JP Morgan и Citigroup за второй квартал оказалась мрачной, главное - что фактические данные превзошли прогнозы. Неважно, что часть чиновников FOMC утверждают, что густой туман неопределенности все еще окутывает экономику США, главное - что некоторые их коллеги все еще верят в V-образное восстановление. Когда стакан наполовину полон, у S&P 500 и EUR/USD есть прекрасная возможность продолжить ралли.
По мнению главы ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда, американская экономика приспосабливается к коронавирусу, что сохраняет надежду на ее быстрое возвращение к тренду. Сильная статистика по рынку труда за май и июнь является подтверждением, что в апреле ВВП достиг дна, а прогнозы на второй квартал были слишком мрачными. Губернатор FOMC Лаэль Брейнард в качестве основной причины улучшения данных по занятости называет фискальный стимул, часть программ в рамках которого подходит к концу. При этом трудности с подавлением COVID-19 создадут существенный встречный ветер для экономики, что может обернуться двойной рецессией.
Пессимистичные оценки Брейнард не расстроили финансовые рынки. Когда масштабы влитой ФРС и другими центробанками ликвидности колоссальны, фондовым индексам не остается ничего другого, как расти.
Динамика денежной массы и мирового MSCI
Источник: Nordea Markets.
Стимулы настолько велики, что потенциал коррекции S&P 500 выглядит ограниченным. При этом наличие у евро собственных козырей позволяет EUR/USD уверенно двигаться на север. Основная валютная пара протестировала сопротивление на 1,14 и ожидает хороших новостей от ЕЦБ, ЕС и Китая, чтобы продвинутся дальше.
Рынки возвращаются к своему нормальному состоянию и начинают правильно отыгрывать новости. Они растут, когда факт превышает прогноз и наоборот. В этом отношении пессимистичные оценки о сокращении корпоративной прибыли на 45% во втором квартале, скорее благо для S&P 500, чем негатив, что и доказала реакция фондового индекса на публикацию отчетов JP Morgan и Citigroup. То же самое можно будет наблюдать в случае, если порадует Поднебесная. Прогнозы по ВВП, промышленному производству, розничным продажам и инвестициям достаточно скромны. Они предполагают, что китайская экономика до сих пор не смогла вернуться к докризисным уровням. Но что, если это не так?
Динамика китайских индикаторов
Источник: Bloomberg.
ЕЦБ не допускает разговоров о дальнейшем снижении ставок и готов пойти по пути постепенного сокращения вливаемой в рынки ликвидности по примеру других центробанков, что станет хорошей новостью для евро. Как, впрочем, и утверждение франко-германского проекта фискального стимула на саммите ЕС. Пара EUR/USD засиделась в консолидации 1,11-1,14 и просится на волю. Повторный тест сопротивления на 1,14 может открыть «быкам» дорогу на север. Если, конечно, все части пазла сойдутся.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD испытывает трудности ниже 0,7100, минимум с 4 августа на фоне бычьего USD
AUD/USD остается под давлением ниже 0,7100 в начале новой недели, торгуясь вблизи самого низкого уровня с 4 августа на фоне бычьего доллара США. Доходность облигаций США держится вблизи многолетних максимумов на фоне инфляционных рисков из-за более высоких цен на нефть и растущих ожиданий повышения ставки ФРС в октябре. Это, наряду с противостоянием между США и Ираном, продолжает поддерживать безопасный доллар и оказывать давление на валютную пару, поскольку трейдеры теперь смотрят на заседание РБА по вопросам монетарной политики во вторник.
USD/JPY поднимается обратно к 157,75 после протокола заседания Банка Японии на фоне устойчивого доллара США
USD/JPY привлекает покупателей на падении в начале новой недели, отыгрывая часть пятничного снижения, вызванного предположениями о том, что власти снова вмешаются, чтобы поддержать японскую иену. Однако относительно голубиный тон Банка Японии ограничивает рост JPY. Между тем доллар США вновь набирает обороты, поскольку противостояние США и Ирана поддерживает цены на сырую нефть, подпитывая опасения по поводу инфляции и подтверждая ожидания повышения ставки ФРС в октябре. Это дополнительно поддерживает пару.
Золото держится вблизи месячного минимума, в районе $4 250, поскольку ставки на повышение ФРС и риски вокруг Ирана поддерживают USD
Золото привлекает новых продавцов в начале новой недели, откатываясь обратно ближе к $4 250 и нижней границе месячного диапазона на фоне медвежьего фундаментального фона. Укрепляющиеся ожидания повышения ставки ФРС в октябре, наряду с инфляционными рисками, связанными с нефтью, удерживают доходность казначейских облигаций США на повышенных уровнях вблизи многолетних максимумов, помогая доллару США вновь набрать положительный импульс и подрывая позиции недоходного драгметалла. Медведи, однако, ждут ослабления ниже $4 235, прежде чем делать новые ставки.
Криптовалюты сегодня: биткоин и Ethereum немного снижаются, XRP продолжает восстановление на фоне макроэкономических препятствий
Более широкий рынок криптовалют консолидируется в пятницу, при этом биткоин сокращает потери, удерживаясь чуть выше $84 000. Ethereum снижается в тандеме с BTC. Ripple (XRP), между тем, рисует иную картину.
Форекс сегодня: доллар США консолидирует недельный рост в преддверии выхода данных среднего уровня
Вот что нужно знать в пятницу, 25 сентября: Индекс доллара США (USD) продолжил недельный рост и достиг самого высокого с конца июля уровня около 101,40, прежде чем перейти в фазу консолидации и скорректироваться вниз к 101,00 в пятницу.