«Быки» по EUR/USD с надеждой смотрят на китайский ВВП, встречу ЕЦБ и саммит ЕС
Когда на рынке полно оптимистов, он игнорирует плохие новости и цепляется за хорошие, как утопающий за соломинку. Неважно, что в ходе испытания вакцины от COVID-19 наблюдались побочные эффекты, главное - что все участвующие в эксперименте люди выработали антитела. Неважно, что корпоративная отчетность JP Morgan и Citigroup за второй квартал оказалась мрачной, главное - что фактические данные превзошли прогнозы. Неважно, что часть чиновников FOMC утверждают, что густой туман неопределенности все еще окутывает экономику США, главное - что некоторые их коллеги все еще верят в V-образное восстановление. Когда стакан наполовину полон, у S&P 500 и EUR/USD есть прекрасная возможность продолжить ралли.
По мнению главы ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда, американская экономика приспосабливается к коронавирусу, что сохраняет надежду на ее быстрое возвращение к тренду. Сильная статистика по рынку труда за май и июнь является подтверждением, что в апреле ВВП достиг дна, а прогнозы на второй квартал были слишком мрачными. Губернатор FOMC Лаэль Брейнард в качестве основной причины улучшения данных по занятости называет фискальный стимул, часть программ в рамках которого подходит к концу. При этом трудности с подавлением COVID-19 создадут существенный встречный ветер для экономики, что может обернуться двойной рецессией.
Пессимистичные оценки Брейнард не расстроили финансовые рынки. Когда масштабы влитой ФРС и другими центробанками ликвидности колоссальны, фондовым индексам не остается ничего другого, как расти.
Динамика денежной массы и мирового MSCI
Источник: Nordea Markets.
Стимулы настолько велики, что потенциал коррекции S&P 500 выглядит ограниченным. При этом наличие у евро собственных козырей позволяет EUR/USD уверенно двигаться на север. Основная валютная пара протестировала сопротивление на 1,14 и ожидает хороших новостей от ЕЦБ, ЕС и Китая, чтобы продвинутся дальше.
Рынки возвращаются к своему нормальному состоянию и начинают правильно отыгрывать новости. Они растут, когда факт превышает прогноз и наоборот. В этом отношении пессимистичные оценки о сокращении корпоративной прибыли на 45% во втором квартале, скорее благо для S&P 500, чем негатив, что и доказала реакция фондового индекса на публикацию отчетов JP Morgan и Citigroup. То же самое можно будет наблюдать в случае, если порадует Поднебесная. Прогнозы по ВВП, промышленному производству, розничным продажам и инвестициям достаточно скромны. Они предполагают, что китайская экономика до сих пор не смогла вернуться к докризисным уровням. Но что, если это не так?
Динамика китайских индикаторов
Источник: Bloomberg.
ЕЦБ не допускает разговоров о дальнейшем снижении ставок и готов пойти по пути постепенного сокращения вливаемой в рынки ликвидности по примеру других центробанков, что станет хорошей новостью для евро. Как, впрочем, и утверждение франко-германского проекта фискального стимула на саммите ЕС. Пара EUR/USD засиделась в консолидации 1,11-1,14 и просится на волю. Повторный тест сопротивления на 1,14 может открыть «быкам» дорогу на север. Если, конечно, все части пазла сойдутся.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD отскакивает от минимумов; по-прежнему ниже 1,1600 после данных ADP
EUR/USD теперь удается набрать некоторый темп и в среду вновь тестирует область 1,1580. Тем не менее, пара отскакивает от ранее достигнутых двухнедельных минимумов на фоне некоторой утраты импульса у доллара США вскоре после того, как отчет ADP за август оказался ниже ожиданий.
NZD/USD резко снижается к 0,5800 после осторожного повышения ставки РБНЗ
NZD/USD остается под сильным давлением продаж и снижается к 0,5800 в среду, подрываемый решением Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) по монетарной политике. РБНЗ повысил официальную ключевую ставку (OCR) на 25 базисных пунктов (б.п.) до 2,75% с 2,50%, но глава РБНЗ Бреман намекнул на осторожный подход к дальнейшему ужесточению политики в ближайшем будущем, что вызвало резкое снижение пары.
Золото восстанавливается выше $4 300; рост, похоже, ограничен, поскольку ожидания по ФРС поддерживают доллар США
Золото восстанавливает утраченные ранее позиции после падения к четырехнедельному минимуму и торгуется выше $4 320 в преддверии европейской сессии. Умеренный откат доллара США рассматривается как ключевой фактор, поддерживающий сырьевой актив, хотя любой значимый рост по-прежнему кажется иллюзорным на фоне ястребиных ожиданий в отношении Федеральной резервной системы США. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке подняла цены на сырую нефть до свежего максимума с 24 июля, подогревая опасения по поводу инфляции и подтверждая ставки на повышение ставки ФРС в сентябре.
GBP/USD остается под давлением около 1,3470
Пара GBP/USD продолжает многодневную негативную серию и отступает к зоне 1,3470 в среду, или к четырехнедельным минимумам. Глубокая коррекция фунта происходит на фоне неослабевающего восстановления доллара США и сохраняющихся геополитических опасений.
Форекс сегодня: бегство от рисков охватывает рынки на фоне усиления напряженности на Ближнем Востоке
Вот что нужно знать в среду, 2 сентября: В середине недели рынки занимают осторожную позицию на фоне углубления кризиса на Ближнем Востоке. Во второй половине дня инвесторы будут пристально следить за данными по занятости в частном секторе США. Кроме того, Банк Канады (BoC) объявит о решениях по монетарной политике.