EUR/GBP: насколько все плохо в Англии?

Пара EUR/GBP в пятницу торгуется в районе 0,8670, незначительно снижаясь после роста накануне, в результате которого пара обновила месячный максимум на уровне 0,8682.

Локальную поддержку фунту оказывают опубликованные сегодня утром данные по потребительской активности в Англии. Так, розничные продажи в Великобритании в мае выросли на 1,2%. Это более чем вдвое выше прогноза 0,5% и заметно лучше апрельского снижения на 1%. Тем не менее, один сильный отчет не меняет общей фундаментальной картины. Экономика Англии по-прежнему сталкивается с высокой стоимостью заимствований, растущими бюджетными ограничениями, замедлением экономического роста и политическим кризисом.

Согласно опубликованным вчера данным, объем заимствований государственного сектора Великобритании вырос до 23,29 млрд фунтов стерлингов в мае с 23,03 млрд фунтов в апреле, тогда как рынок ожидал снижения до 18,5 млрд фунтов. Таким образом, правительство продолжает занимать средства ускоренными темпами, что повышает долгосрочную долговую нагрузку на экономику и увеличивает дефицит бюджета. По этой причине позитивный эффект от розничных продаж, которые вышли несколько часов назад, будет ограниченным.

Давление на фунт также продолжит оказывать политика Банка Англии. Регулятор в четверг сохранил процентную ставку на уровне 3,75%, а также понизил прогнозы по инфляции на оставшуюся часть года и предупредил, что влияние энергетического шока на экономику Великобритании остается неопределенным. Это означает, что регулятор не готов ужесточать политику, как и поддерживать валюту монетарными факторами.

Тем временем победа мэра Манчестера от Лейбористской партии Эндрю Бернхэма на выборах в Мейкерфилде означает, что Бернхэм получил парламентское место, которое открывает ему путь к возможному вызову премьер-министру Киру Стармеру в борьбе за лидерство. Это повышает риск внутрипартийной напряженности в Лейбористской партии и добавляет неопределенности в экономическую политику Великобритании.

Для евро ситуация выглядит более устойчивой. Европейский центральный банк (ЕЦБ) на прошлой неделе впервые за три года повысил ставку и просигнализировал о намерении ужесточить политику снова, если инфляция продолжит расти. Таким образом, контраст монетарной политики Банка Англии и ЕЦБ создает еще одно условие для роста пары EUR/GBP.