Если почувствовавший запах победы Хищник проявляет слабость, то Жертва может его удивить, начав вырываться из объятий. Китай пытается представить заявление Дональда Трампа о повышении импортных пошлин с 10% до 25% на $200 млрд импорт из Поднебесной как признак слабости. Проводятся параллели с президентской критикой Джерома Пауэлла. Если твоя экономика так сильна, как ты пытаешься это представить, то зачем требовать от ФРС снизить ставки? Если центробанк игнорирует твои твитты, то почему мы должны обращать на них внимание? Логика в этом, вроде бы, есть, но не нужно забывать о полномочиях.
В случае с Федрезервом у Трампа связаны руки. Законы не позволяют ему уволить председателя, не говоря уже о том, чтобы поменять весь состав FOMC. Центробанк –это ведь не театр одного актера. Во внешней политике президент США может позволить себе многое. Ссылка на скрытую слабость американской экономики эфемерна: когда ВВП разгоняется до 3,2%, а безработица падает до полувекового минимума, сложно назвать экономику слабой. Китай, доля экспорта которого в номинальном ВВП составляет 18,3%, а удельный вес поставок в Штаты 3,5% (для сравнения доля американского экспорта в Поднебесную 0,6%), как никто другой заинтересован в прекращении торговой войны.
Не должны обманывать себя относительно своей способности безболезненно ее пережить и Штаты. По оценкам Oxford Economics, введение 25%-го тарифа на весь китайский импорт больно ударит по американскому потребителю, вычтет из ВВП США 0,3 п.п и замедлит его до 2% к концу года. Ухудшатся финансовые результаты американских компаний и упадут фондовые индексы. Дальнейшее снижение темпов роста международной торговли и мировой экономики будет способствовать укреплению доллара США, чего Белому дому хотелось бы избежать.
Динамика международной торговли
Источник: Financial Times.
Таким образом, обе конфликтующие стороны заинтересованы в прекращении торговой войны, вопрос в том, какой ценой? В ответ на угрозы Дональда Трампа поднять тарифы и его заявление, что Китай сорвал сделку, Поднебесная сообщает, что готова принять контрмеры. Хотя и глубоко сожалеет. Если все так и произойдет, то многомесячные переговоры пойдут насмарку. Впрочем, глядя на нежелание волатильности на Forex расти, можно предположить, что надежда на мирное урегулирование разногласий еще теплится. В отличие от VIX изменчивость котировок инструментов валютного рынка едва подняла голову.
Динамика волатильности финансовых рынков
Источник: Bloomberg.
Иена укрепляется, юань и другие валюты развивающихся стран на фоне падения мировых фондовых индексов и ухудшения глобального аппетита к риску сдают позиции. Forex ведет себя естественно, но пока предпочитает не нервничать и дождаться новостей из Вашингтона, где в конце недели пройдет очередной раунд переговоров США и Китая. Это обстоятельство заставляет инвесторов забыть о релизе данных по американской инфляции за апрель. А ведь до твиттов Дональда Трампа о повышении тарифов, все только о ней и говорили. Штиль для нежелающей далеко уходить от 1,12 пары EUR/USD продолжается, успейте насладиться спокойствием перед бурей!
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD тестирует 0,7100 в преддверии публикации PMI
AUD/USD не смогла удержать ранее достигнутый рост к многонедельным максимумам выше 0,7130, опустившись к границам района 0,7100 перед открытием торгов в Азии в пятницу. Слабые данные из внутреннего отчета по занятости в сочетании с отскоком доллара США стали причиной того, что спотовые цены оказались в минусе. Далее все внимание в пятницу будет приковано к всегда важным предварительным данным PMI.
EUR/USD топчется на месте вблизи 1,1670
EUR/USD отдает все свои первоначальные завоевания и откатилась в область ниже 1,1700. Позднее восстановление доллара США потянуло пару вниз, оставив ее практически без изменений по итогам североамериканской сессии в четверг. Тем временем инвесторы готовятся к публикации предварительных индексов PMI S&P Global в производственной сфере и сфере услуг по обе стороны Атлантики в пятницу.
Золото сокращает потери, снова выше $4 500
Золоту удается восстановить самообладание и отвоевать область выше ключевой отметки $4 500 за тройскую унцию в четверг. Дневное снижение желтого металла происходит на фоне скромного укрепления доллара США, в то время как доходность казначейских облигаций США продолжает расти после заметного отката в среду вдоль всей кривой.
Crypto сегодня: Bitcoin, Ethereum, XRP продолжают рост, поскольку приток средств в ETF и улучшение настроений поддерживают перспективы
Ripple остается в руках быков, поскольку ценовое движение на момент написания статьи в четверг поднимается выше $1,16. С понедельника токен для трансграничных денежных переводов вырос более чем на 20%, отражая устойчивый рост интереса к риску. Более широкие рыночные настроения на крипторынке в четверг продолжают улучшаться, достигнув 62 в зоне жадности по индексу Fear & Greed, по сравнению с 46 днем ранее.
Форекс сегодня: у доллара США проблемы после того, как Минфин США нарастил покупки долгосрочных облигаций
Вот что нужно знать в четверг, 20 августа: Доллар США (USD) оказался под сильным давлением продаж на американской сессии в среду после того, как Министерство финансов США неожиданно объявило, что удвоит объем некоторых операций по обратному выкупу долгосрочных долговых обязательств для поддержки ликвидности рынка.