Если почувствовавший запах победы Хищник проявляет слабость, то Жертва может его удивить, начав вырываться из объятий. Китай пытается представить заявление Дональда Трампа о повышении импортных пошлин с 10% до 25% на $200 млрд импорт из Поднебесной как признак слабости. Проводятся параллели с президентской критикой Джерома Пауэлла. Если твоя экономика так сильна, как ты пытаешься это представить, то зачем требовать от ФРС снизить ставки? Если центробанк игнорирует твои твитты, то почему мы должны обращать на них внимание? Логика в этом, вроде бы, есть, но не нужно забывать о полномочиях.
В случае с Федрезервом у Трампа связаны руки. Законы не позволяют ему уволить председателя, не говоря уже о том, чтобы поменять весь состав FOMC. Центробанк –это ведь не театр одного актера. Во внешней политике президент США может позволить себе многое. Ссылка на скрытую слабость американской экономики эфемерна: когда ВВП разгоняется до 3,2%, а безработица падает до полувекового минимума, сложно назвать экономику слабой. Китай, доля экспорта которого в номинальном ВВП составляет 18,3%, а удельный вес поставок в Штаты 3,5% (для сравнения доля американского экспорта в Поднебесную 0,6%), как никто другой заинтересован в прекращении торговой войны.
Не должны обманывать себя относительно своей способности безболезненно ее пережить и Штаты. По оценкам Oxford Economics, введение 25%-го тарифа на весь китайский импорт больно ударит по американскому потребителю, вычтет из ВВП США 0,3 п.п и замедлит его до 2% к концу года. Ухудшатся финансовые результаты американских компаний и упадут фондовые индексы. Дальнейшее снижение темпов роста международной торговли и мировой экономики будет способствовать укреплению доллара США, чего Белому дому хотелось бы избежать.
Динамика международной торговли
Источник: Financial Times.
Таким образом, обе конфликтующие стороны заинтересованы в прекращении торговой войны, вопрос в том, какой ценой? В ответ на угрозы Дональда Трампа поднять тарифы и его заявление, что Китай сорвал сделку, Поднебесная сообщает, что готова принять контрмеры. Хотя и глубоко сожалеет. Если все так и произойдет, то многомесячные переговоры пойдут насмарку. Впрочем, глядя на нежелание волатильности на Forex расти, можно предположить, что надежда на мирное урегулирование разногласий еще теплится. В отличие от VIX изменчивость котировок инструментов валютного рынка едва подняла голову.
Динамика волатильности финансовых рынков
Источник: Bloomberg.
Иена укрепляется, юань и другие валюты развивающихся стран на фоне падения мировых фондовых индексов и ухудшения глобального аппетита к риску сдают позиции. Forex ведет себя естественно, но пока предпочитает не нервничать и дождаться новостей из Вашингтона, где в конце недели пройдет очередной раунд переговоров США и Китая. Это обстоятельство заставляет инвесторов забыть о релизе данных по американской инфляции за апрель. А ведь до твиттов Дональда Трампа о повышении тарифов, все только о ней и говорили. Штиль для нежелающей далеко уходить от 1,12 пары EUR/USD продолжается, успейте насладиться спокойствием перед бурей!
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
USD/JPY отскакивает выше 154,00, поскольку рынки оценивают перспективы Банка Японии
USD/JPY отскакивает от шестимесячного минимума, которого она коснулась ниже 153,00 ранее сегодня, и торгуется выше 154,00 во второй половине дня. Тем не менее, попытки роста пока напоминают техническую коррекцию, поскольку обнадеживающие данные по росту заработной платы в Японии и пересмотр ВВП за второй квартал укрепляют ожидания повышения ставки Банком Японии на следующей неделе и продолжают поддерживать японскую иену.
EUR/USD удерживает 1,1600, поскольку доллар США восстанавливается
EUR/USD немного снижается, но во вторник удерживается выше 1,1600. Доллар США пользуется преимуществом осторожного настроя рынка и затрудняет паре набор импульса, поскольку инвесторы готовятся к ключевым событиям этой недели, включая объявление Европейского центрального банка о денежно-кредитной политике и данные по инфляции в США за август.
Золото разворачивает ранний рост на фоне восстановления доллара США, цены на нефть растут
Золото (XAU/USD) не может удержать ранний рост и разворачивается во вторник, поскольку умеренный отскок доллара США (USD) и рост цен на нефть оказывают давление на драгоценный металл. На момент написания статьи XAU/USD торгуется в районе $4 400 после достижения внутридневного максимума вблизи $4 443.
Перспективы Ripple и Stellar: сохраняйте бычий уклон выше EMA, поскольку деривативы поддерживают рост
Ripple (XRP) и Stellar (XLM) удерживаются выше ключевых зон поддержки во вторник, намекая на движение вверх. Метрики деривативов дополнительно поддерживают восстановление, при этом оба альткоина демонстрируют положительные ставки финансирования и рост длинных позиций. Данные по деривативам показывают бычий уклон среди трейдеров XRP и XLM
Форекс сегодня: японская иена продолжает ралли, цены на нефть растут
Вот что необходимо знать во вторник, 8 сентября: Японская иена (JPY) в понедельник укрепилась по отношению к своим основным конкурентам и продолжила расти в ходе азиатских торгов во вторник, достигнув самого высокого уровня по отношению к доллару США (USD) с середины февраля. Экономический календарь не будет содержать каких-либо значимых релизов макроэкономических данных.