Евро сумел сохранить устойчивость даже на фоне разочаровывающей статистики по немецким промышленным заказам, сокращения Европейской комиссией прогнозов роста ВВП валютного блока и Германии в 2019 с 1,3% до 1,2% и с 1,1% до 0,5% и ожиданий «голубиной» риторики ЕЦБ в протоколе апрельской встречи центробанка. Если добавить к этому негативное влияние фактора эскалации торговой войны США и Китая на экономику еврозоны, возникает закономерный вопрос, почему? На мой взгляд, причины нужно искать в массовом закрытии позиций carry трейдерами и в сохранении надежд на подписание соглашения между Вашингтоном и Пекином.
Когда волатильность финансовых рынков резко идет вверх, а мировые фондовые индексы дружно падают, становится очевидным, что для игроков на разнице запахло жареным. Вера в возвращение режима Златовласки сделала валюты развивающихся стран лидерами на Forex. Российский рубль, израильский шекель и мексиканский песо чувствовали себя более чем уверенно на фоне укрепления надежд на прекращение торговых войн. Впечатляющий старт S&P 500 и самая низкая с 2014 волатильность на Forex создавали рай для carry трейдеров. Они активно продавали валюты фондирования. В первую очередь, иену и евро, ведь ставки по займам в Японии и еврозоне радовали глаз. В мае ситуация из-за твиттов Дональда Трампа перевернулась с ног на голову, и… последние стали первыми.
Динамика мирового рынка акций
Источник: Financial Times.
Динамика волатильности
Источник: Financial Times.
Гринбек пока получает меньше преференций из процесса перераспределения активов в инвестиционных портфелях, однако все мы прекрасно помним, как он реагировал на торговые войны в 2018. Индекс USD, как правило, идет на север, когда экономический рост в США носит опережающий характер по сравнению с глобальным ВВП. Сомневаться в силе Штатов не приходится, а попытка Китая ответить ударом на удар будет приводить к замедлению международной торговли, мировой экономики, внешнего спроса и немецкого экспорта. Именно это имело место в прошлом году, что и обеспечило падение EUR/USD к 22-месячному дну. Вопрос в том, что будет завтра?
Динамика американского и европейских ВВП
Источник: Financial Times.
Пекин не отказывается от продолжения переговоров с Вашингтоном, хотя ранее неоднократно подчеркивал, что не готов вести диалог под дулом пистолета. Дональд Трамп своими угрозами об увеличении тарифов с 10 мая холодное оружие к голове Поднебесной приставил. Остается только догадываться, что произойдет во время разговора Стива Мнучина и Роберта Лайтхайзера, с одной стороны, и вице-премьера Китая Лю Хэ, с другой, однако прикинуть возможные варианты необходимо. Ответ Пекина в формате «око за око, зуб за зуб» в краткосрочной перспективе приведет к дальнейшему укреплению евро, иены и доллара США против рискованных активов. На среднесрочном горизонте инвестирования гринбек из-за дивергенции в экономическом росте будет выглядеть лучше конкурентов. Напротив, хорошие новости со стола переговоров создадут предпосылки для продолжения ралли EUR/USD в направлении 1,1265.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD выигрывает от ослабления доллара США, поскольку сделка между США и Ираном противодействует ястребиному настрою ФРС
Пара AUD/USD движется вверх на азиатской сессии в четверг, поскольку доллар США отступает от своего самого высокого уровня с конца марта, достигнутого в ответ на ястребиный поворот ФРС накануне. США и Иран подписали меморандум о взаимопонимании, направленный на прекращение войны и повторное открытие Ормузского пролива, что повысило уверенность инвесторов и ослабило позиции доллара США как безопасного убежища. Кроме того, сигнал РБА о том, что дополнительные повышения ставок остаются возможными при сохранении инфляции, действует как попутный ветер для оззи.
Быки USD/JPY делают паузу после ястребиного ралли, вдохновленного ФРС, к почти двухлетнему максимуму
USD/JPY консолидируется ниже своего самого высокого уровня с июля 2024 года, достигнутого накануне, при этом опасения интервенции поддерживают японскую иену и ограничивают рост на фоне умеренного снижения доллара США. Подписание мирного соглашения между США и Ираном, направленного на прекращение войны и повторное открытие Ормузского пролива, подрывает статус доллара США как резервной валюты. Тем не менее, прогноз ФРС по повышению ставки в этом году благоприятствует быкам по доллару и должен создать попутный ветер для валютной пары.
Золото растет, поскольку доллар сокращает рост после заседания ФРС на фоне мирного соглашения между США и Ираном
Золото привлекает новых покупателей во время азиатской сессии в четверг, отыгрывая часть предыдущего падения, вызванного ястребиными заявлениями ФРС, до нового недельного минимума. По мере того как трейдеры закладывают в цены возможность повышения ставки ФРС в этом году, подписание мирного соглашения между США и Ираном — чтобы положить конец войне и вновь открыть Ормузский пролив — оттягивает безопасный доллар США от его самого высокого уровня с конца марта. Это оказывает некоторую поддержку драгметаллу, хотя неудача овернайт около 200-дневной SMA требует осторожности со стороны быков.
Основатель Binance CZ призывает правительства токенизировать фондовые рынки и запускать суверенные стейблкоины
Основатель Binance Чанпэн Чжао призвал правительства токенизировать свои фондовые рынки и выпускать суверенные стейблкоины, утверждая, что технология блокчейн может расширить доступ к рынкам капитала и увеличить глобальное использование национальных валют. В сообщении в X в среду CZ заявил, что страны должны «токенизировать свои акции, позволяя покупателям со всего мира»
Форекс сегодня: решение ФРС по ставке и обновленный точечный прогноз усилят волатильность
Вот что нужно знать в среду, 17 июня: Рынки сохраняют осторожный настрой в утренние часы европейской сессии в среду, поскольку инвесторы готовятся к объявлениям Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике. Евростат опубликует пересмотренные данные по гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) за май, а в экономическом календаре США появятся данные по розничным продажам.