Евро сумел сохранить устойчивость даже на фоне разочаровывающей статистики по немецким промышленным заказам, сокращения Европейской комиссией прогнозов роста ВВП валютного блока и Германии в 2019 с 1,3% до 1,2% и с 1,1% до 0,5% и ожиданий «голубиной» риторики ЕЦБ в протоколе апрельской встречи центробанка. Если добавить к этому негативное влияние фактора эскалации торговой войны США и Китая на экономику еврозоны, возникает закономерный вопрос, почему? На мой взгляд, причины нужно искать в массовом закрытии позиций carry трейдерами и в сохранении надежд на подписание соглашения между Вашингтоном и Пекином.
Когда волатильность финансовых рынков резко идет вверх, а мировые фондовые индексы дружно падают, становится очевидным, что для игроков на разнице запахло жареным. Вера в возвращение режима Златовласки сделала валюты развивающихся стран лидерами на Forex. Российский рубль, израильский шекель и мексиканский песо чувствовали себя более чем уверенно на фоне укрепления надежд на прекращение торговых войн. Впечатляющий старт S&P 500 и самая низкая с 2014 волатильность на Forex создавали рай для carry трейдеров. Они активно продавали валюты фондирования. В первую очередь, иену и евро, ведь ставки по займам в Японии и еврозоне радовали глаз. В мае ситуация из-за твиттов Дональда Трампа перевернулась с ног на голову, и… последние стали первыми.
Динамика мирового рынка акций
Источник: Financial Times.
Динамика волатильности
Источник: Financial Times.
Гринбек пока получает меньше преференций из процесса перераспределения активов в инвестиционных портфелях, однако все мы прекрасно помним, как он реагировал на торговые войны в 2018. Индекс USD, как правило, идет на север, когда экономический рост в США носит опережающий характер по сравнению с глобальным ВВП. Сомневаться в силе Штатов не приходится, а попытка Китая ответить ударом на удар будет приводить к замедлению международной торговли, мировой экономики, внешнего спроса и немецкого экспорта. Именно это имело место в прошлом году, что и обеспечило падение EUR/USD к 22-месячному дну. Вопрос в том, что будет завтра?
Динамика американского и европейских ВВП
Источник: Financial Times.
Пекин не отказывается от продолжения переговоров с Вашингтоном, хотя ранее неоднократно подчеркивал, что не готов вести диалог под дулом пистолета. Дональд Трамп своими угрозами об увеличении тарифов с 10 мая холодное оружие к голове Поднебесной приставил. Остается только догадываться, что произойдет во время разговора Стива Мнучина и Роберта Лайтхайзера, с одной стороны, и вице-премьера Китая Лю Хэ, с другой, однако прикинуть возможные варианты необходимо. Ответ Пекина в формате «око за око, зуб за зуб» в краткосрочной перспективе приведет к дальнейшему укреплению евро, иены и доллара США против рискованных активов. На среднесрочном горизонте инвестирования гринбек из-за дивергенции в экономическом росте будет выглядеть лучше конкурентов. Напротив, хорошие новости со стола переговоров создадут предпосылки для продолжения ралли EUR/USD в направлении 1,1265.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD ослабла к уровню 0,7100 на фоне сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке
Пара AUD/USD сбавляет обороты и падает в район 0,7100 на азиатской сессии в пятницу. Возобновившаяся напряженность на Ближнем Востоке оказывает некоторую поддержку безопасной валюте, такой как доллар США, по отношению к австралийскому доллару.
Золото нацелено на недельное снижение, поскольку медведи усиливают контроль
Золото консолидирует недельные потери около $4 700 на азиатских торгах в пятницу. Доллар США готовится к недельному росту на фоне обострения напряженности между США и Ираном, что поднимает цены на нефть и усиливает опасения по поводу инфляции. Золото тестирует поддержку 21-дневной SMA на фоне медвежьего RSI, в то время как кластер сопротивления около $4 750 подавляет надежды на прорыв.
USD/JPY находится вблизи двухнедельных максимумов ниже уровня 160,00
Пара USD/JPY сохраняет положительный настрой уже пятый день подряд и торгуется около двухнедельного максимума, чуть ниже психологической отметки 160,00, на азиатской сессии в пятницу. Экономические опасения, вызванные ростом напряженности на Ближнем Востоке, и ожидания задержки повышения ставки Банком Японии продолжают оказывать давление на японскую иену. Тем временем противостояние между США и Ираном поддерживает высокие цены на нефть и возрождает опасения по поводу инфляции, усиливая ожидания менее голубиного ФРС. Это помогает доллару США сохранить недельный рост и дополнительно поддерживает валютную пару. Однако опасения интервенций ограничивают потери JPY и могут сдерживать спотовые цены.
Биткоин нацеливается на прорыв выше $80 000 на фоне усиления потоков в ETF, возможен отток прибыли
Восстановление биткоина выше $76 000 укрепило ожидания того, что актив может отвоевать $80 000 в краткосрочной перспективе, поскольку аналитики указывают на растущий институциональный спрос и улучшение структуры рынка как поддержку для дальнейшего роста.
Форекс сегодня: продление перемирия между США и Ираном улучшает настроение
Вот что нужно знать в среду, 22 апреля: