Евро сумел сохранить устойчивость даже на фоне разочаровывающей статистики по немецким промышленным заказам, сокращения Европейской комиссией прогнозов роста ВВП валютного блока и Германии в 2019 с 1,3% до 1,2% и с 1,1% до 0,5% и ожиданий «голубиной» риторики ЕЦБ в протоколе апрельской встречи центробанка. Если добавить к этому негативное влияние фактора эскалации торговой войны США и Китая на экономику еврозоны, возникает закономерный вопрос, почему? На мой взгляд, причины нужно искать в массовом закрытии позиций carry трейдерами и в сохранении надежд на подписание соглашения между Вашингтоном и Пекином.
Когда волатильность финансовых рынков резко идет вверх, а мировые фондовые индексы дружно падают, становится очевидным, что для игроков на разнице запахло жареным. Вера в возвращение режима Златовласки сделала валюты развивающихся стран лидерами на Forex. Российский рубль, израильский шекель и мексиканский песо чувствовали себя более чем уверенно на фоне укрепления надежд на прекращение торговых войн. Впечатляющий старт S&P 500 и самая низкая с 2014 волатильность на Forex создавали рай для carry трейдеров. Они активно продавали валюты фондирования. В первую очередь, иену и евро, ведь ставки по займам в Японии и еврозоне радовали глаз. В мае ситуация из-за твиттов Дональда Трампа перевернулась с ног на голову, и… последние стали первыми.
Динамика мирового рынка акций
Источник: Financial Times.
Динамика волатильности
Источник: Financial Times.
Гринбек пока получает меньше преференций из процесса перераспределения активов в инвестиционных портфелях, однако все мы прекрасно помним, как он реагировал на торговые войны в 2018. Индекс USD, как правило, идет на север, когда экономический рост в США носит опережающий характер по сравнению с глобальным ВВП. Сомневаться в силе Штатов не приходится, а попытка Китая ответить ударом на удар будет приводить к замедлению международной торговли, мировой экономики, внешнего спроса и немецкого экспорта. Именно это имело место в прошлом году, что и обеспечило падение EUR/USD к 22-месячному дну. Вопрос в том, что будет завтра?
Динамика американского и европейских ВВП
Источник: Financial Times.
Пекин не отказывается от продолжения переговоров с Вашингтоном, хотя ранее неоднократно подчеркивал, что не готов вести диалог под дулом пистолета. Дональд Трамп своими угрозами об увеличении тарифов с 10 мая холодное оружие к голове Поднебесной приставил. Остается только догадываться, что произойдет во время разговора Стива Мнучина и Роберта Лайтхайзера, с одной стороны, и вице-премьера Китая Лю Хэ, с другой, однако прикинуть возможные варианты необходимо. Ответ Пекина в формате «око за око, зуб за зуб» в краткосрочной перспективе приведет к дальнейшему укреплению евро, иены и доллара США против рискованных активов. На среднесрочном горизонте инвестирования гринбек из-за дивергенции в экономическом росте будет выглядеть лучше конкурентов. Напротив, хорошие новости со стола переговоров создадут предпосылки для продолжения ралли EUR/USD в направлении 1,1265.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD стабилизируется около 1,1700 после данных по экономическим настроениям в Германии
Пара EUR/USD удерживается в скромном плюсе около 1,1700 в пятницу. Ранее в течение дня данные из Германии показали, что индекс оценки текущей ситуации IFO за апрель снизился до 85,4 с 86,7 в марте, что ограничивает рост евро. В отсутствие публикаций данных из США инвесторы будут внимательно следить за новостями, связанными с конфликтом на Ближнем Востоке.
GBP/USD восстанавливается к отметке 1,3500 на фоне нестабильности на рынках
GBP/USD восстановился от сессионных минимумов и во второй половине дня в пятницу приблизился к уровню 1,3500, поскольку инвесторы в основном игнорируют неоднозначные данные по розничным продажам в Великобритании за март. Осторожный настрой рынка на фоне сохраняющейся неопределённости в отношении переговоров между США и Ираном может ограничить потенциал роста пары в краткосрочной перспективе.
Золото, вероятно, покажет недельные потери на фоне рисков, связанных с Ираном, и опасений по поводу инфляции, поддерживающих доллар США
Золото торгуется с незначительными изменениями за день около отметки $4 700 после того, как ранее сегодня достигло нового 10-дневного минимума ниже $4 660, и, по всей видимости, завершит неделю в отрицательной зоне. Усиление напряжённости между США и Ираном в районе Ормузского пролива и отсутствие прогресса в мирных переговорах держат инвесторов в напряжении. Более того, возрождение инфляционных опасений сдерживает ожидания более "голубиного" подхода Федеральной резервной системы США и поддерживает доллар США, который, как ожидается, оказывает давление на жёлтый металл.
Cardano под давлением на фоне распродаж китов и данных по деривативам, усиливающих медвежий прогноз
Cardano остается под давлением, торгуется ниже $0,250, поскольку ценовое движение остается сдержанным ниже ключевых уровней сопротивления. Ончейн-данные от Santiment показывают, что некоторые кошельки китов сокращают свои запасы, увеличивая давление продаж.
Форекс сегодня: продление перемирия между США и Ираном улучшает настроение
Вот что нужно знать в среду, 22 апреля: