Евро сумел сохранить устойчивость даже на фоне разочаровывающей статистики по немецким промышленным заказам, сокращения Европейской комиссией прогнозов роста ВВП валютного блока и Германии в 2019 с 1,3% до 1,2% и с 1,1% до 0,5% и ожиданий «голубиной» риторики ЕЦБ в протоколе апрельской встречи центробанка. Если добавить к этому негативное влияние фактора эскалации торговой войны США и Китая на экономику еврозоны, возникает закономерный вопрос, почему? На мой взгляд, причины нужно искать в массовом закрытии позиций carry трейдерами и в сохранении надежд на подписание соглашения между Вашингтоном и Пекином.
Когда волатильность финансовых рынков резко идет вверх, а мировые фондовые индексы дружно падают, становится очевидным, что для игроков на разнице запахло жареным. Вера в возвращение режима Златовласки сделала валюты развивающихся стран лидерами на Forex. Российский рубль, израильский шекель и мексиканский песо чувствовали себя более чем уверенно на фоне укрепления надежд на прекращение торговых войн. Впечатляющий старт S&P 500 и самая низкая с 2014 волатильность на Forex создавали рай для carry трейдеров. Они активно продавали валюты фондирования. В первую очередь, иену и евро, ведь ставки по займам в Японии и еврозоне радовали глаз. В мае ситуация из-за твиттов Дональда Трампа перевернулась с ног на голову, и… последние стали первыми.
Динамика мирового рынка акций
Источник: Financial Times.
Динамика волатильности
Источник: Financial Times.
Гринбек пока получает меньше преференций из процесса перераспределения активов в инвестиционных портфелях, однако все мы прекрасно помним, как он реагировал на торговые войны в 2018. Индекс USD, как правило, идет на север, когда экономический рост в США носит опережающий характер по сравнению с глобальным ВВП. Сомневаться в силе Штатов не приходится, а попытка Китая ответить ударом на удар будет приводить к замедлению международной торговли, мировой экономики, внешнего спроса и немецкого экспорта. Именно это имело место в прошлом году, что и обеспечило падение EUR/USD к 22-месячному дну. Вопрос в том, что будет завтра?
Динамика американского и европейских ВВП
Источник: Financial Times.
Пекин не отказывается от продолжения переговоров с Вашингтоном, хотя ранее неоднократно подчеркивал, что не готов вести диалог под дулом пистолета. Дональд Трамп своими угрозами об увеличении тарифов с 10 мая холодное оружие к голове Поднебесной приставил. Остается только догадываться, что произойдет во время разговора Стива Мнучина и Роберта Лайтхайзера, с одной стороны, и вице-премьера Китая Лю Хэ, с другой, однако прикинуть возможные варианты необходимо. Ответ Пекина в формате «око за око, зуб за зуб» в краткосрочной перспективе приведет к дальнейшему укреплению евро, иены и доллара США против рискованных активов. На среднесрочном горизонте инвестирования гринбек из-за дивергенции в экономическом росте будет выглядеть лучше конкурентов. Напротив, хорошие новости со стола переговоров создадут предпосылки для продолжения ралли EUR/USD в направлении 1,1265.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD отскакивает от новых двухмесячных минимумов, держится в районе 0,7050
Австралийский доллар изменил направление перед закрытием в четверг и торгуется около 0,7050 по отношению к своему американскому аналогу в начале пятницы. Потенциальная сделка между Соединенными Штатами и Ираном и повторное открытие Ормузского пролива в ближайшие несколько дней, по словам президента Дональда Трампа, оказывают сильное давление на доллар США.
USD/JPY отступает от уровней интервенции на фоне широкого ослабления доллара США
Пара USD/JPY достигла пика в четверг в районе 160,50, сейчас начинает пятничную торговлю в районе 159,80. Пара развернулась вниз на фоне возобновившихся надежд на достижение соглашения между США и Ираном, в то время как президент США Дональд Трамп объявил об отмене атак на проблемную страну Ближнего Востока.
Почему цена на золото восстанавливается на фоне ослабления напряженности между США и Ираном?
Цена на золото торгуется на положительной территории в районе $4 240 в начале европейской сессии в пятницу. Благородный металл отскакивает от шестимесячного минимума после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что отменил запланированные военные удары по Ирану, что усилило надежды на скорое заключение перемирия между США и Ираном.
WTI снижается до уровня около $85 на фоне возобновившихся надежд на сделку между США и Ираном
Цена на нефть West Texas Intermediate торгуется на минимуме с середины апреля в начале азиатской сессии в пятницу на фоне новостей о том, что США и Иран вскоре подпишут соглашение, включающее повторное открытие Ормузского пролива.
Форекс сегодня: инвесторы игнорируют ситуацию на Ближнем Востоке, внимание переключается на ЕЦБ
Вот что нужно знать в четверг, 11 июня: Основные валютные пары остаются стабильными в ходе европейской сессии в четверг после волатильной динамики среды. Во второй половине дня участники рынка будут внимательно следить за решениями Европейского центрального банка (ЕЦБ) по монетарной политике и данными по инфляции производителей из Соединенных Штатов (США).