Прогноз на предстоящую неделю: инфляция в США выйдет на первый план на следующей неделе

Индекс доллара США (DXY) опустился ниже области 100,00 после снижения в ходе пятничной сессии. Июльские данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) показали, что экономика США потеряла 23 тыс. рабочих мест против прогнозов роста на 80 тыс., при этом показатель за июнь был пересмотрен вниз до 20 тыс., а рост средней почасовой заработной платы замедлился до 3,2% в годовом исчислении. Рынки, которые в конце июля закладывали в цены ястребиную Федеральную резервную систему (ФРС), утром изменили курс. В среду выйдет индекс потребительских цен (CPI), прогнозируемый на уровне 3,4% г/г по общему показателю и 2,5% г/г по базовому, и именно он теперь определит, продолжится ли эта переоценка или застопорится. Затем в четверг выступят два представителя ФРС — Хаммак и Баркин.

Вторая полная неделя августа покажет, есть ли у распродажи доллара США, последовавшей за обвалом июльских данных по занятости, дальнейший потенциал, поскольку внимание инвесторов смещается с рынка труда на цены. В центре внимания окажется отчет по CPI в среду, а индекс цен производителей (PPI), розничные продажи и предварительный индекс потребительского доверия Мичиганского университета дополнят повестку недели.

По другую сторону Атлантики Резервный банк Австралии (РБА) соберется во вторник, а Великобритания (UK) опубликует данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) за второй квартал в четверг. Китай откроет неделю в воскресенье публикацией инфляционных данных, которые зададут тон для сырьевых валют.

Пара EUR/USD завершает неделю выше области 1,1550, вблизи двухмесячных максимумов. Календарь еврозоны насыщен скорее подтверждениями, чем сюрпризами: в среду выйдут окончательные данные по инфляции в Германии и Италии, затем позднее на неделе — показатели Испании и Франции, а в четверг — промышленное производство в еврозоне. Главным событием станет предварительный ВВП за второй квартал в пятницу, который, как ожидается, составит 0,4% по кварталу и 1% по году, а также первая оценка изменения занятости. Поскольку Европейский центральный банк (ЕЦБ) предпочитает выжидательную позицию, пара по-прежнему остается историей про доллар.

GBP/USD торгуется вблизи 1,3500 к завершению недели, тестируя уровень сопротивления уже второй раз в этом месяце. У Великобритании наконец-то появилось что-то свое для торговли. В четверг выйдут данные по ВВП за второй квартал, которые, как ожидается, замедлятся до 0,4% с 0,6%, при этом месячный ВВП, по прогнозам, сократится на 0,1%, а промышленное производство в обрабатывающей промышленности, как ожидается, снизится. Слабый набор данных осложнил бы позицию Банка Англии и стал бы для Cable первым внутренним негативным фактором за несколько недель.

USD/JPY завершает неделю ниже барьера 158,00 после того, как иена резко выросла на фоне промаха по июльским данным NFP в США, при этом трейдеры по-прежнему настороженно следят за риском интервенции спустя неделю после совместной операции Токио и Вашингтона. Календарь Японии небогат: единственной заметной публикацией станут данные по текущему счету за июнь в воскресенье. Это оставляет пару заложницей американской статистики и вопроса о том, вернутся ли власти к действиям.

AUD/USD торгуется ниже уровня 0,7100, находясь на лучших уровнях за два месяца, поскольку австралийский доллар укрепился. РБА объявит решение по процентной ставке во вторник, и повсеместно ожидается, что ставка останется на уровне 4,35%, что сместит внимание на сопроводительное заявление и выступление главы Буллок в четверг. Не менее важны и китайские данные по CPI и PPI в воскресенье: ожидается, что потребительские цены замедлятся до 0,8% в годовом выражении, а инфляция цен производителей на выходе с фабрик — до 3,8%, и более слабые показатели возродят опасения по поводу роста, которые сдерживали австралийский доллар весь год.

Золото завершает неделю выше $4 300 после самого сильного роста с января. Металл поддерживался обвалом ожиданий повышения ставок, что делает среду с публикацией CPI самым важным релизом в его календаре. Слабый показатель подтвердил бы это движение. Сильный, напротив, заставил бы пересмотреть оценки, особенно с учетом риска в Ормузском проливе, который сохраняет нестабильность цен на энергоносители и оставляет инфляционный вопрос нерешенным.