Недельный прогноз по золоту: волатильность сохраняется в сфере сырьевых товаров
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Золото колебалось в широком диапазоне после начала недели под сильным давлением.
- CME повысила маржи на драгоценные металлы на фоне повышенной волатильности.
- Данные по инфляции и занятости в США могут вызвать сильную реакцию цен на золото.
После потери более 8% в конце предыдущей недели золото (XAU/USD) оставалось под сильным давлением продаж в понедельник и упало к отметке $4 400. Хотя XAU/USD затем совершило решительный отскок, ему не удалось стабилизироваться выше $5 000. В экономическом календаре США будут опубликованы данные по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) и индексу потребительских цен (CPI) за январь, которые могут повлиять на рыночные ожидания политики Федеральной резервной системы (ФРС) и оказать влияние на динамику золота.
Золото восстанавливается после интенсивной распродажи
Распределение драгоценных металлов, вызванное объявлением президента США Дональда Трампа в прошлую пятницу о том, что он выдвинул Кевина Уорша, который занимал пост губернатора ФРС с 2006 по 2011 год, на должность нового председателя ФРС, продолжилось в начале недели. Золото достигло своего самого низкого уровня с начала января около $4 400 в начале понедельника, прежде чем частично сократить свои дневные потери во второй половине дня.
Поздно в понедельник Бюро статистики труда США (BLS) объявило, что не будет публиковать данные из-за частичного закрытия правительства. "Публикация данных по открытым вакансиям и текучести кадров за декабрь 2025 года, данные по занятости и безработице в метрополитенах за декабрь 2025 года и данные по ситуации на рынке труда за январь 2026 года будут перенесены после возобновления финансирования правительства", - объяснила Эмили Лиддел, заместитель комиссара BLS по вопросам публикаций и специальных исследований. Доллар США (USD) оказался под медвежьим давлением и помог XAU/USD набрать бычий импульс. Кроме того, покупки на падении могли дать дополнительный импульс золоту, которое выросло более чем на 6% за день.
Когда Палата представителей США приняла пакет в конце вторника для завершения частичного закрытия правительства, восстановление золота потеряло импульс в середине недели. Тем временем USD выиграл от плохих показателей фондовых индексов и ограничил рост XAU/USD, несмотря на смешанные данные. Автоматическая обработка данных (ADP) сообщила, что занятость в частном секторе выросла на 22 тыс. в январе, что не дотянуло до рыночного ожидания в 48 тыс. С положительной стороны, индекс деловой активности в сфере услуг Института управления поставками (ISM) остался на уровне 53,8, что отражает продолжающееся расширение деловой активности в сфере услуг на здоровом уровне.
В четверг USD продолжил набирать силу, так как распродажа на фондовых рынках продолжалась. Более того, голубиный тон Банка Англии (BoE) и нейтральная позиция Европейского центрального банка (ЕЦБ) помогли USD привлечь капитал, уходящий из фунта стерлингов (GBP) и евро (EUR). BoE сохранил банковскую ставку на уровне 3,75%, как и ожидалось, но четыре члена Комитета по денежно-кредитной политике проголосовали за снижение ставки. Тем временем президент ЕЦБ Кристин Лагард повторила, что у них нет целевого уровня обменного курса для EUR, но признала, что более сильный EUR может снизить инфляцию больше, чем ожидалось.
После падения почти на 4% и восстановления значительной части своего недельного отскока в четверг золото вновь набрало импульс в пятницу. Группа CME снова повысила требования к марже для фьючерсных контрактов на золото и серебро в конце четверга, что способствовало восстановлению цен.
Трейдеры золота ожидают ключевых данных из США
Бюро статистики труда США (BLS) опубликует отчет по занятости за январь в среду. Инвесторы ожидают, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе вырастет на 70 тыс. после увеличения на 50 тыс. в декабре, и уровень безработицы останется на уровне 4,4%.
Инструмент CME FedWatch показывает, что рынки закладывают около 23% вероятности снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов (б.п.) в марте. Значительный негативный сюрприз в данных по NFP, на уровне или ниже 25 тыс., в сочетании с ростом уровня безработицы, может заставить рынки склониться к снижению ставки ФРС в следующем месяце. В этом сценарии золото может вырасти в качестве немедленной реакции. Напротив, данные по NFP, превышающие прогнозы, могут поддержать USD и затруднить XAU/USD удержание позиций.
В пятницу инвесторы будут внимательно следить за данными по индексу потребительских цен (CPI) за январь. В месячном исчислении ожидается, что базовый CPI вырастет на 0,3%. Реакция рынка на данные по базовой инфляции, вероятно, будет простой и недолгой, при этом значение базового CPI в 0,4% или выше будет способствовать укреплению USD и давить на XAU/USD и наоборот.
Тем временем участники рынка будут внимательно следить за ситуацией на товарных рынках в целом. В четверг серебро (XAG/USD) потеряло почти 20% за день, что, возможно, усилило давление на золото. Даже если макроэкономическая обстановка намекает на более слабый USD, золото может испытывать трудности с привлечением покупателей, если волатильность не утихнет и товары не успокоятся.
Глава макроэкономической стратегии BNY Боб Сэвидж подчеркивает значительные оттоки, почти $1 миллиард, из золотых ETF Китая как признак того, насколько шаткой является позиция драгоценного металла, несмотря на заметное восстановление цен. "Внезапный разворот последовал за откатом золота от исторического максимума и его самого резкого однодневного падения с 2013 года во время азиатских торгов в пятницу, что подтверждает опасения, что ралли стало чрезмерным", - объясняет Сэвидж и добавляет: "Хотя золото восстановилось более чем на 6% во вторник, когда вернулись покупатели на падении, масштаб оттока ETF подчеркивает, насколько хрупким остается настроение."
Наконец, исход переговоров между США и Ираном, а также всеобщее голосование в Японии могут повлиять на цены на золото в начале недели. Если рынки останутся обеспокоены прямым конфликтом между США и Ираном, золото может найти спрос как безопасный актив. Хотя всеобщее голосование в Японии вряд ли окажет прямое влияние на цену золота, значительное ослабление японской иены (JPY) может спровоцировать интервенцию со стороны Банка Японии (BoJ) и вызвать резкое давление на продажу USD, что позволит XAU/USD подняться.
Технический анализ золота
Индекс относительной силы на дневном графике, похоже, стабилизировался выше 50, что отражает отсутствие медвежьего давления в краткосрочной перспективе. Кроме того, золото восстановилось выше 20-дневной простой скользящей средней (SMA) после закрытия ниже этого уровня в четверг.
На восходящем движении уровень сопротивления $5 000 (круглый уровень, психологический уровень) совпадает с первым уровнем сопротивления перед $5 050 (23,6% коррекция Фибоначчи от восходящего тренда ноября-февраля), $5 200 (статический уровень) и $5 400 (статический уровень, конечная точка восходящего тренда).
С точки зрения снижения, первый уровень поддержки может быть замечен на уровне $4 830 (38,2% коррекция Фибоначчи) перед $4 660 (50% коррекция Фибоначчи) и $4 550 (50-дневная SMA).
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.