Динамика вложений в ETF на рынок акций Франции
Источник: Bloomberg.
Еще свежа в памяти история с фунтом, который начал уверенно идти вверх в начале процесса подсчета голосов по референдуму о членстве Британии в ЕС. Тогда мало кто верил в Brexit, а он таки случился. Во Франции сразу четыре кандидата имеют возможность занять два вакантных места, позволяющие пройти во второй тур, и самым печальным для евро представляется вариант с победой Марин Ле Пен и Жан-Люка Меланшона. Впрочем, и дуэт Меланшон-Фийон может стать поводом для распродаж единой европейской валюты в силу высокой вероятности окончательной виктории представителя левых. BofA Merrill Lynch считает, что капитуляция центристов будет способствовать обвалу EUR/USD в направлении 0,9 на фоне резко взлетевших рисков Frexit.
Поддержка кандидатов в президенты Франции
Источник: Citi Research.
На мой взгляд, основными драйверами роста EUR/USD в апреле стали обескровленный вербальными интервенциями Дональда Трампа и разочаровывающей макроэкономической статистикой по Штатам доллар, рост уверенности инвесторов в победе центристов во Франции, а также сохранение надежд на сигналы о скорой нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ. Выступления Бенуа Кере, Питера Праета и Франсуа Вилларуа де Гало иллюзии по этому поводу мало-помалу убивают. При этом срочный рынок в лице дифференциала форвардного и спот курса EONIA свидетельствует лишь о 20%-й вероятности повышения ставки по депозитам к марту 2018. Замедление CPI, слабость базовой инфляции и «голубиная» риторика полпредов ЕЦБ – мощные аргументы в руках продавцов EUR/USD.
Не думаю, что слабость мартовских non-farm payrolls, инфляции и розничных продаж в США заставит ФРС свернуть с дороги нормализации. Ставка по федеральным фондам будет повышена дважды, а то и трижды в текущем году, а налоговая реформа, по словам Стива Мнучина, сначала озвучена, а затем и реализована до его окончания. Более того, Федеральный резерв медленно но верно начинает готовить инвесторов к сворачиванию баланса. Доллар в скором времени восстановит свой авторитет, а резкому взлету EUR/USD может поспособствовать лишь проход во второй тур дуэта Макрон-Фийон. При любом другом исходе рост котировок основной валютной пары к 1,082 и 1,087 выведет из спячки «медведей».
Дмитрий Демиденко для PaxForex
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Прогноз по золоту на 2022 год: корреляция с доходностью гособлигаций США приведет к росту желтого металла
Золото провело первый квартал года в фазе консолидации после впечатляющего роста в 2020 году. После падения ниже $1700 в марте XAU/USD изменило направление и поднялось выше $1900, однако бычий импульс
Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки
Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе
Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния
Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.
Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты
Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.