ЕЦБ оценит июньские меры, прежде чем приступать к дальнейшим действиям

Ожидается, что после насыщенного событиями июньского заседания Центробанк не внесет никаких изменений в текущий курс монетарной политики и предпочтет проследить эффект от недавно введенных мер. В ходе пресс-конференции глава ЦБ Марио Драги может намекнуть на перспективы дальнейшего снижения ставки или вероятность введения QE, чтобы надавить на курс евро.

«После снижения ставок и принятия дополнительных мер Драги вряд ли решится на что-то новое в ходе грядущего заседания», - полагает Йохай Элам, и другие аналитики, принявшие участие в составлении данного прогноза. «Особенно с учетом того, что инфляция немного восстановилась», - добавляет Адам Нарцевски, ссылаясь на результаты предварительного отчета CPI еврозоны, опубликованного в понедельник.

Управляющему совету ЕЦБ требуется время, чтобы оценить эффект от июньских мер, прежде чем решаться на дальнейшие шаги. Другими словами, «можно рассчитывать на бездействие Центробанка в течение ближайших месяцев», уверяет Ильян Йотов. Стив Рафли полагает, что введение отрицательных ставок в прошлом месяце было очень неразумным решением, которое «никоим образом не разрешает проблем высокой безработицы и ограниченных перспектив роста в ЕС», и все же должно пройти какое-то время, чтобы мы могли увидеть, «какой эффект окажут такие низкие ставки».

После решения по ставке внимание инвесторов переключится на пресс-конференцию Марио Драги, в ходе которой глава ЕЦБ может «пролить свет на программы TLTRO, а также подготовительную работу, связанную с программой покупок облигаций ABS», - подчеркнул Альберто Муньос.

«Если Драги снова даст понять, что для стимулирования роста будут применяться нетрадиционные меры, EUR может продемонстрировать негативную реакцию», - предполагает Валерия Беднарик, добавляя, что «голубиная риторика или понижение прогноза также окажут давление на единую валюту».

Решение по монетарной политике ЕЦБ будет обнародовано 3 июля в 15.45 мск. Ниже представлены прогнозы рыночных экспертов.

Йохэй Элам, аналитик Forex Crunch:

«Ожидается, что ЕЦБ оставит политику без изменений. После того, как ранее ЦБ снизил ставки до отрицательного уровня и объявил о дополнительных мерах, ожидается, что его глава Драги не скажет ничего нового. Что он может попытаться сделать, так это вербально снизить курс евро - напрямую, либо намекнув на потенциальное дальнейшее сокращение ставок. Высокий курс евро является непосредственной угрозой для инфляции и экономического роста. Драги и ранее связывал курс национальной валюты с монетарной политикой. На последнем заседании ЕЦБ также немного изменил свою риторику, заявив, что ставки в целом достигли нижней границы своего диапазона. Намек на потенциальное дальнейшее снижение или растущие шансы QE может надавить на EUR/USD, который сейчас торгуется на уровнях, отмеченных еще до ключевого июньского решения».

Адам Нарцевки – финансовый аналитик X-Trade Brokers, XTB:

«После предыдущего заседания ЕЦБ на этот раз ничего интересного не ожидается, особенно с учетом небольшого ускорения роста инфляции. Конечно, я уверен, что на пресс-конференции мы услышим, что в случае ухудшения экономических условий, у банка остаются инструменты воздействия, но на этот раз фразы будут более обобщенными. Это означает, что ситуация с EUR/USD не должна измениться, и у пары сохранится некоторый восходящий потенциал».

Альберто Муньос, валютный аналитик FXStreet:

«Я бы не ждал важных известий от грядущего заседания ЕЦБ. Возможно, Драги посвятит нас в новые детали относительно проводимых в настоящий момент мерах монетарной политики, а также намекнёт на то, какие шаги ЦБ предпримет в дальнейшем. В частности глава Банка предоставит новую информацию относительно программ TLTRO, а также процесса подготовки к покупкам ABS. Сюрпризом может стать также и то, если Драги решит поговорить о возможности запуска программы QE, однако я считаю, что сейчас глава ЦБ больше сосредоточен на недавно запущенных мерах, и не собирается вводить новые, пока инфляция сохраняется пусть и на низком, на стабильном уровне. Суммируя всё вышесказанное, я полагаю, что это заседание будет скорей простой формальностью, в результате чего волатильность по EURUSD возрастёт лишь незначительно, и в целом пара останется без изменений к концу дня (если конечно не выйдет отчёт по NFP)».

Валерия Беднарик, старший аналитик FXStreet:

«Рыночные ожидания в отношении грядущего заседания ЕЦБ являются ограниченными, после того как ЦБ понизил ставку до рекордных минимумов и объявил о введении отрицательных ставок по депозитам. Теперь внимание игроков будет сосредоточено на том, что глава Банка скажет о возможности запуска QE. Если он продолжит говорить о том, что ЕЦБ запустит нетрадиционные меры с целью стимулирования роста, евро может отреагировать падением, так как участники расценят это как возможность расширения дисбаланса между экономикой региона и других стран. Голубиный тон или понижение прогнозов также надавит на единую валюту».