Золото: взрывная фаза, сдержанная коррекция – Deutsche Bank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюАналитики Deutsche Bank Research Майкл Сюэх и Брайант Сюй утверждают, что золото находится в фазе взрывного роста цен с августа 2024 года, однако последние движения указывают на сдержанную коррекцию. Они отмечают негативные сигналы со стороны долгосрочных соотношений золота к сырьевым товарам, но при этом указывают на данные регрессии, свидетельствующие об ограниченных просадках, а также на модель справедливой стоимости, которая указывает примерно на USD 4 700/oz к концу года, что немного выше их прогноза USD 4 600/oz на Q4 2026.
Взрывная динамика и справедливая стоимость
"Статистический показатель указывает на то, что текущий эпизод взрывного поведения цены на золото начался в августе 2024 года и продолжается. Это дает полезную точку отсчета для сегодняшнего рынка золота. Текущий эпизод — лишь один из пяти, наблюдаемых в данных с 1975 года (после отсеивания изолированных одномесячных значений как шума и агрегирования временно связанных наблюдений)."
"Во-первых, мы корректируем относительные ценовые соотношения золота к сырьевым товарам с учетом долгосрочных темпов роста. Скорректированные соотношения, индексированные к базовой точке 1986 года, указывают на снижение золота до USD 2 600/oz."
"Во-вторых, регрессия цен на золото по статистике теста BSADF показывает, что как дальнейший рост золота, так и нисходящая коррекция в этом эпизоде сдержаны. Возможно, золото уже сформировало дно в своей коррекции около USD 3 900/oz, а не продолжило снижение к USD 3 700/oz, на который указывает регрессия."
"В-третьих, золото сократило разрыв со справедливой стоимостью. Если откатить наши корректировки модели на избыточный официальный спрос и выпуклость реальных ставок, мы по-прежнему считаем, что справедливая стоимость золота, вероятно, составит около USD 4 700/oz к концу года, что выше нашего прогноза USD 4 600/oz на Q4’26. На этом основании мы сохраняем наш прогноз."
"В целом мы считаем, что целесообразно сохранить наши прогнозы из Commodities Outlook, не учитывая существенный потенциал снижения, подразумеваемый соотношениями с сырьевыми товарами, и придавая больший вес модели справедливой стоимости, которая соответствует продемонстрированной чувствительности золота к переменным финансовых рынков и межактивным взглядам исследований DB."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.