Золото остается под давлением на фоне в целом укрепившегося доллара США; в преддверии протокола FOMC нацелено на двухмесячный минимум

• Золото с трудом использует отскок на торгах овернайт от двухмесячного минимума на фоне возобновившихся покупок USD.
• Геополитическая неопределенность наряду с повышенной доходностью облигаций США помогает возродить спрос на доллар США.
• Теперь трейдеры ожидают протокола заседания FOMC в поисках дополнительных сигналов относительно траектории монетарной политики и некоторого направленного импульса.

Золото (XAU/USD) остается под давлением продаж на азиатской сессии в среду, торгуясь в непосредственной близости от двухмесячного минимума в районе $4 100, достигнутого днем ранее. Возобновившийся спрос на доллар США (USD) рассматривается как ключевой фактор, оказывающий давление на актив, поскольку теперь трейдеры ожидают публикации протокола заседания FOMC в поисках нового импульса.

Опубликованные на прошлой неделе макроэкономические данные США указали на замедление инфляции и небольшое охлаждение рынка труда, ослабив давление на Федеральную резервную систему (ФРС) в плане повышения процентных ставок. Однако инструмент FedWatch CME Group указывает, что трейдеры закладывают в цены примерно 85%-ную вероятность повышения стоимости заимствований центральным банком США в декабре. Поэтому предстоящий протокол заседания FOMC будет рассмотрен в поисках информации о дальнейших повышениях ставок и параметрах монетарной политики, которые, в свою очередь, сыграют ключевую роль в динамике USD и золота, не приносящего дохода.

Ожидания повышения ставки ФРС смещаются в сторону декабря на фоне ухудшения среднесрочного прогноза

Стратеги BNY Markets подчеркивают, что недавний пересмотр ожиданий в сторону отказа от повышения ставки ФРС в октябре не означает существенного изменения траектории монетарной политики в ближайшей перспективе, отмечая, что «это не означает, что шансы на повышение ставки в декабре значительно сократились, но теперь мы ожидаем второго повышения в рамках этого цикла в конце года». Забегая вперед, они предупреждают, что «в 2027 году прогноз становится более туманным, не в последнюю очередь потому, что продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке оказался неподдающимся оценке — а вместе с ним и цены на нефть, и влияние предложения на прогноз инфляции».

В преддверии ключевого события сохраняющаяся геополитическая неопределенность наряду с новым ростом доходности облигаций США помогает возродить спрос на безопасный USD. В последних событиях, связанных с кризисом на Ближнем Востоке, поддерживаемые Саудовской Аравией силы международно признанного правительства Йемена заявили об установлении контроля над стратегическими пунктами вдоль побережья Красного моря, включая районы вокруг Баб-эль-Мандебского пролива. С другой стороны, поддерживаемая Ираном группировка хуситов нанесла ответный удар, атаковав ключевые объекты в Саудовской Аравии, включая нефтеперерабатывающий завод Aramco в Эр-Рияде.

Кроме того, за последнюю неделю Иран ускорил темпы атак в Ормузском проливе, помогая ценам на сырую нефть развить отскок на торгах овернайт от одномесячного минимума. Это, в свою очередь, усиливает опасения по поводу инфляции, обусловленной ростом цен на энергоносители, и удерживает доходность облигаций США вблизи многолетних максимумов, что оказывает дополнительную поддержку USD и благоприятствует медведям по XAU/USD. Между тем центральный банк Китая продлил серию покупок золота 23-й месяц подряд, хотя это практически не помогло поддержать цену на золото на фоне медвежьего фундаментального фона.

4-часовой график XAU/USD

Технический анализ

Недавнее движение цены в диапазоне, наблюдаемое с начала прошлой недели, можно классифицировать как медвежью фазу консолидации на фоне снижения от августовского месячного пикового максимума. Кроме того, цена на золото удерживается ниже 100‑периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике и 61,8% коррекции Фибоначчи, что подтверждает негативный прогноз.

Между тем индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) остается на положительной территории, а его значение составляет 3,35, указывая на умеренный бычий импульс. Однако индекс относительной силы (RSI) на уровне 44,26 немного склоняется вниз, что указывает на уязвимость роста, пока драгоценный металл остается ограниченным расположенными выше уровнями сопротивления.

Тем не менее все же было бы целесообразно дождаться прорыва и закрепления ниже $4 100, что соответствует нижней границе торгового диапазона и 78,6% коррекции Фибоначчи, прежде чем позиционироваться на дальнейшее снижение к более важному структурному уровню поддержки на $3 938. Сверху ближайшее сопротивление расположено на уровне 61,8% коррекции $4 228, за которым следуют 100‑периодная SMA на $4 248 и 50% коррекция на $4 317. Для ослабления текущего медвежьего настроя потребуется устойчивый прорыв выше этой зоны сосредоточенных уровней сопротивления.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)