Золото растет до $4 200 на фоне ослабления USD; ожидания повышения ставки ФРС ограничат дальнейший рост
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Золото корректирует падение на азиатской сессии до $4 150 на фоне умеренного отката доллара США от 18-месячного максимума.
- Ястребиный настрой ФРС и геополитическая неопределенность могут ограничить потери доллара США, сдерживая рост драгоценного металла.
- Трейдеры могут предпочесть дождаться последних данных по инфляции в США и выступления председателя ФРС Уорша.
Золото (XAU/USD) продолжает умеренный внутридневной рост и достигает нового дневного максимума в районе отметки $4 200 на азиатской сессии во вторник. Доллар США (USD) отступает от самого высокого уровня с апреля 2025 года на фоне фиксации прибыли, оказывая поддержку сырьевому активу. Однако ястребиный настрой Федеральной резервной системы (ФРС) США и эскалация конфликтов на Ближнем Востоке могут ограничить более глубокие потери безопасного доллара. Это должно удерживать драгоценный металл вблизи верхней границы торгового диапазона, сохраняющегося уже две недели, и требует осторожности от бычьих трейдеров.
Протокол заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) 15-16 сентября, опубликованный в прошлую среду, показал, что участники отметили: еще одно повышение ставки на четверть процентного пункта может быть целесообразным до конца 2026 года, поскольку инфляция остается повышенной и превышает целевой уровень в 2%. Вдобавок к этому, ястребиные комментарии президента ФРБ Кливленда Бет Хаммак в понедельник подтвердили рыночные ожидания того, что центральный банк США повысит стоимость заимствований до конца года. Кроме того, инфляционные риски, обусловленные ростом цен на энергоносители, поддерживают перспективы дальнейшего ужесточения политики ФРС и удерживают доходность облигаций США вблизи многолетних максимумов.
Хаммак склоняется к ястребиной позиции, поскольку опасения по поводу инфляционного мышления укрепляют доллар
Хаммак из ФРС высказалась в заметно более ястребином тоне: оценка FXS Speechtracker в 8,4/10 значительно превысила историческое среднее значение 7,5/10, подчеркнув более сильный, чем обычно, уклон в сторону ужесточения политики. Акцент на необходимости более высоких процентных ставок, ограничительном настрое для возвращения инфляции к уровню 2% и опасениях по поводу укоренения инфляционного мышления — на фоне нейтральных финансовых условий и широкого, обусловленного спросом ценового давления, в том числе со стороны ИИ, — сигнализирует о предпочтении относительно быстрых, небольших изменений ставок, которые сохраняют явный уклон траектории политики в сторону дальнейшего ужесточения; такой фон обычно благоприятен для доллара. Акцент Хаммак на необходимости прояснить функцию реакции ФРС и предупреждение о том, что компании планируют повышать цены сверх роста издержек, усиливают посыл о том, что текущая инфляция в диапазоне от средних до высоких значений около 2% по-прежнему не соответствует целевому уровню, что требует устойчивой ястребиной бдительности.
Индекс настроений ФРС от FXS вырос на 0,59 пункта до 138,92, закрепив позицию ФРС глубоко в ястребиной зоне и соответствуя повышенной оценке FXS Speechtracker. Этот рост значительно выше нейтральной отметки 100 подтверждает, что недавняя коммуникация ФРС, примером которой стало выступление Хаммак, все решительнее смещается в сторону ожиданий ужесточения политики; такая конфигурация обычно поддерживает доллар по отношению к валютам конкурентов.
Между тем поддерживаемая Ираном группировка хуситов в Йемене в понедельник усилила кампанию против Саудовской Аравии и выпустила еще больше ракет. Это произошло после смертоносных ударов по международному аэропорту имени короля Халида в Эр-Рияде на выходных, которые вызвали обещание Саудовской Аравии нанести ответный удар. Кроме того, президент США Дональд Трамп допустил возможность присоединения к ударам по группировке хуситов и возобновления атак на Иран. Это поддерживает геополитическую премию за риск, что создает условия для покупок доллара США как безопасного актива на падении и должно сдерживать любое существенное повышение цены на золото.
Трейдеры также могут предпочесть дождаться появления дополнительных сигналов относительно дальнейшей траектории политики ФРС, прежде чем делать новые направленные ставки. Поэтому основное внимание по-прежнему будет приковано к публикации последних данных по инфляции в США — индекса потребительских цен (CPI) и индекса цен производителей (PPI) в среду и четверг соответственно. Кроме того, выступление председателя ФРС Кевина Уорша на ежегодных совещаниях МВФ и Всемирного банка в Бангкоке в пятницу окажет влияние на USD и недоходное золото. Тем не менее фундаментальный фон указывает на то, что последующий рост, скорее всего, столкнется с продажами и останется ограниченным.
Индекс CPI США рассматривается как ключевой фактор ожиданий относительно ставки ФРС
Аналитики Societe Generale отмечают, что «главное событие недели, не связанное с геополитикой, состоится в среду — выйдет индекс CPI США», который, по их мнению, станет определяющим фактором рыночных ожиданий относительно ставки ФРС в ближайшей перспективе. Они считают, что «если базовая инфляция ускорится до 2,5% (в соответствии с консенсус-прогнозом рынка), шансы на изменение рыночных ожиданий будут минимальными: повышения ставки в этом месяце не произойдет, однако вероятность одного повышения в декабре и еще одного в I квартале будет очень высокой».
4-часовой график XAU/USD
Технический анализ
Пара XAU/USD остается в пределах диапазона, сформированного две недели назад, демонстрируя медвежью консолидацию на фоне снижения от августовского месячного пикового максимума. Кроме того, драгоценный металл остается ограниченным ниже 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике, что подтверждает негативный уклон в ближайшей перспективе. Кроме того, индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) находится в отрицательной зоне, хотя и незначительно, что указывает на ослабление восходящего импульса. Между тем индекс относительной силы (RSI) вблизи 55 свидетельствует о конструктивном, но умеренно ослабевающем бычьем настрое, поскольку цена на золото консолидируется ниже ключевого барьера.
Таким образом, любое последующее движение вверх может столкнуться с первоначальным сопротивлением в районе 100-периодной SMA на уровне $4 204. Далее следует верхняя граница торгового диапазона в районе $4 218, тогда как коррекция Фибо 61,8% на уровне $4 241 станет следующим барьером перед более широкой зоной предложения между уровнем коррекции 50,0% на $4 328 и уровнем 38,2% на $4 415, за которыми следуют коррекция 23,6% на $4 523 и пиковый максимум цикла вблизи $4 697. С нижней стороны ближайшая поддержка расположена на уровне коррекции 78,6% в районе $4 117, и убедительный прорыв ниже этого уровня будет рассматриваться как новый сигнал для медвежьих трейдеров, открывающий путь к структурному дну в районе предыдущего пикового минимума на $3 959.
(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.