Золото сохраняет умеренный рост в районе $4 400 на фоне ослабления USD; остается ниже максимума 5 июня

• Золото привлекает покупателей, продолжающих покупки, в понедельник, хотя ему не хватает бычьей убежденности.
• Снижение ожиданий повышения ставки ФРС продолжает оказывать давление на USD и поддерживать актив.
• Геополитические риски помогают ограничить более глубокие потери USD и ограничивают рост драгоценного металла.

Золоту (XAU/USD) не удается развить скромный внутридневной рост в начале новой недели, и оно остается ниже самого высокого с 5 июня уровня, которого достигло в прошлый четверг. Однако сырьевой актив второй день подряд сохраняет позитивный уклон и в настоящее время торгуется чуть ниже отметки $4 400 на фоне неоднозначных фундаментальных факторов.

Опубликованные в пятницу данные показали, что розничные продажи в США упали на 0,6% в июле, продемонстрировав первое снижение за девять месяцев и самое значительное месячное падение с мая прошлого года. Кроме того, индекс потребительских настроений от Университета Мичигана в августе снизился до 51 с 55,2 в предыдущем месяце. Это, в дополнение к признакам охлаждения инфляции в США, еще больше снижает ожидания немедленного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС), что продолжает оказывать давление на доллар США (USD) и поддерживает недоходное золото.

Однако инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что волатильные цены на энергоносители могут осложнить перспективы инфляции и вынудить ФРС придерживаться ястребиного курса. Кроме того, сохраняющаяся геополитическая неопределенность помогает ограничить более глубокие потери USD как безопасного убежища, ограничивая рост цены на золото. Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что США готовятся ввести против Ирана экономические меры, которых еще не было, уже на этой неделе. Это, наряду с противостоянием между США и Ираном, сохраняет геополитическую премию за риск и должно поддержать доллар.

Согласно другим сообщениям, президент Дональд Трамп заявил, что вскоре объявит Ормузский пролив "территорией Соединенных Штатов." Тем временем министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи заявил, что США должны согласиться с условиями Тегерана, чтобы судоходство через водный путь возобновилось, и что в настоящее время переговоры не ведутся. Помимо этого, новые украинские атаки на российские нефтеперерабатывающие заводы по-прежнему поддерживают более высокие цены на нефть, сохраняя на повестке опасения по поводу инфляции и ожидания как минимум одного повышения ставки ФРС в 2026 году.

Согласно инструменту FedWatch Group CME, трейдеры по-прежнему закладывают в цены вероятность около 65% того, что центральный банк США повысит стоимость заимствований к концу этого года. В свою очередь, это требует некоторой осторожности от медведей по USD и при позиционировании для дальнейшего укрепления цены на золото, поскольку трейдеры ожидают новых сигналов относительно будущего курса политики ФРС. Поэтому основное внимание по-прежнему будет приковано к публикации протокола заседания FOMC в среду. Кроме того, новые геополитические заголовки могут повлиять на USD и драгоценный металл.

Дневной график XAU/USD

Технический анализ

С технической точки зрения, недавние неоднократные неспособности закрепиться выше отметки $4 400, или уровня 50%-ной коррекции снижения апреля-июня, требуют от быков XAU/USD некоторой осторожности. Кроме того, драгоценный металл остается ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA), что ограничивает общий тон, несмотря на недавнее восстановление.

Между тем индекс относительной силы (RSI) на уровне 64,43 склоняется в сторону бычьего импульса, а индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) остается на положительной территории. Однако улучшающиеся индикаторы импульса лишь намекают на то, что покупатели пытаются совершить отскок в условиях все еще медвежьего фона с обилием сопротивлений.

Тем не менее устойчивое укрепление и закрепление выше отметки $4 400 (уровня 50%-ной коррекции) должно позволить цене на золото протестировать 200-дневную SMA в районе $4 506 и уровень 61,8% коррекции Фибоначчи на $4 509. Дальнейшие препятствия находятся на уровне 78,6% коррекции Фибо на $4 666 и в зоне циклического максимума на $4 865.

С точки зрения снижения, первоначальная поддержка появляется на уровне 38,2% коррекции Фибо на $4 290, перед уровнем 23,6% на $4 154, тогда как более глубокое падение введет в игру структурный минимум в районе якоря Фибоначчи около $3 935.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнайте больше.)