Золото испытывает трудности, поскольку голубиная переоценка ожиданий по ФРС сталкивается с укреплением доллара США и повышенной доходностью
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Золото сохраняет умеренный рост, поскольку слабые экономические данные из США снижают вероятность повышения ставки ФРС в октябре.
- Сохраняющиеся инфляционные риски удерживают общие перспективы политики ФРС смещенными в сторону дальнейшего ужесточения.
- Покупателям необходимо отвоевать $4 200, чтобы восстановить краткосрочный бычий импульс.
Золото (XAU/USD) начинает неделю с небольшим положительным уклоном, но остается в диапазоне, зажатое между ослаблением ожиданий повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) и укреплением доллара США (USD). Доходность казначейских облигаций США также остается повышенной, вблизи многолетних максимумов, ограничивая спрос на недоходный металл. На момент написания статьи XAU/USD торгуется в районе $4 158, с повышением на 0,35% внутри дня.
Последние экономические данные из США ослабили аргументы в пользу очередного повышения ставки на заседании ФРС 27–28 октября. Опубликованные в пятницу данные показали, что число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) в сентябре увеличилось лишь на 29 тыс., значительно ниже прогноза в 90 тыс. Прирост занятости за предыдущие два месяца был пересмотрен в сторону понижения в совокупности на 60 тыс., а уровень безработицы немного вырос до 4,2%. Годовой рост заработной платы замедлился до 3,0%.
Слабые данные по занятости последовали за опубликованным в августе отчетом по инфляции на основе расходов на личное потребление (PCE), который также оказался ниже ожиданий, тогда как предыдущие значения были пересмотрены в сторону понижения.
Согласно инструменту CME FedWatch, теперь трейдеры закладывают в цены лишь около 20%-ную вероятность повышения ставки в октябре по сравнению с почти 70% на прошлой неделе. Переоценка ожиданий в сторону более "голубиной" политики оказывает некоторую поддержку недоходному металлу. Однако общий прогноз политики остается ориентированным на дальнейшее ужесточение, поскольку политики по-прежнему обеспокоены инфляцией, превышающей целевой уровень 2%, а напряженность на Ближнем Востоке сохраняет риски роста инфляции под влиянием цен на энергоносители. Это ограничивает потенциал роста золота, одновременно поддерживая доллар США и доходность казначейских облигаций.
Экономисты Deutsche Bank отмечают, что "хотя заглавный показатель занятости оказался разочаровывающим, более широкая картина на рынке труда остается относительно устойчивой, особенно с учетом последних данных ADP и заявок на пособие по безработице", и на этом основании "наши экономисты по-прежнему ожидают еще двух повышений ставки ФРС на 25 б.п. в течение следующих пары кварталов". Они добавляют, что "с момента заседания комментарии ФРС в целом подтверждали квартальный темп повышений ставок, подразумеваемый сентябрьским SEP", что оставляет их взгляд на траекторию ФРС в целом неизменным, несмотря на более слабый показатель занятости
Доллар США также получает поддержку на фоне резкого снижения курса евро (EUR) из-за растущих политических и бюджетных проблем во Франции. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется около 102,20 после достижения внутридневного максимума 102,53 — самого высокого уровня с апреля 2025 года.
Тем временем доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США держится вблизи 5,29% после достижения на прошлой неделе отметки 5,34% — самого высокого уровня с 2002 года. Более сильный доллар США делает золото дороже для зарубежных покупателей, а повышенная доходность увеличивает альтернативные издержки владения недоходным металлом.
В дальнейшем в экономической повестке США в понедельник будет представлен индекс деловой активности в сфере услуг (PMI) от ISM, за которым в среду последует публикация протокола сентябрьского заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), а в четверг — данных по первичным заявкам на пособие по безработице. Предварительный индекс потребительских настроений от Университета Мичигана и инфляционные ожидания будут опубликованы в пятницу.
Технический анализ: покупатели не могут отвоевать $4 200
На 4-часовом графике видно, что XAU/USD консолидируется ниже основных скользящих средних, в связи с чем краткосрочный уклон склоняется вниз. Покупатели не могут удержать рост выше психологической отметки $4 200, которая находится в непосредственной близости от 50-периодной простой скользящей средней (SMA) на уровне $4 198 и выступает в качестве первого сопротивления.
Устойчивый прорыв выше этой области введет в игру 100-периодную SMA на уровне $4 265, а затем 200-периодную SMA в районе $4 374. Для усиления бычьих перспектив потребуется решительное движение выше этих скользящих средних. Индекс относительной силы (RSI) находится вблизи 46, отражая нейтрально-слабый импульс, в то время как индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) остается немного выше нуля, указывая на попытку умеренного восстановления.
С точки зрения снижения, психологическая отметка $4 100 выступает в качестве непосредственной поддержки. Чистый прорыв ниже этого уровня может усилить давление продаж и ввести в игру зону поддержки $4 000-$3 950.
(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)
Золото - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Золото играет ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сохранения стоимости и обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, а это означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Стремясь поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы улучшить восприятие прочности экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия к платежеспособности страны. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили в свои резервы 1136 тонн золота на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок с начала ведения учета. Центральные банки стран с формирующейся рыночной экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, быстро наращивают свои золотые резервы.
Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными и безопасными активами. Когда доллар обесценивается, золото, как правило, растет, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также имеет обратную корреляцию с рисковыми активами. Ралли на фондовом рынке, как правило, ослабляет цены на золото, в то время как распродажи на рынках рискованных активов, как правило, благоприятствуют росту цен на драгоценный металл.
Цена может меняться под влиянием самых различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса «безопасного убежища». Будучи активом с низкой доходностью, золото имеет тенденцию расти при снижении процентных ставок, в то время как рост ставок обычно негативно влияет на желтый металл. Тем не менее, большинство движений цены зависит от поведения доллара США (USD), поскольку цена актива определяется в долларах (XAU/USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает рост цен на золото, в то время как слабый доллар, скорее всего, подтолкнет золото вверх.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.