Золото: инфляционный шок давит на металл-убежище – TD Securities
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюГлава отдела сырьевой стратегии TD Securities Барт Мелек утверждает, что золото находится под давлением, поскольку инфляция, вызванная ростом цен на нефть, поддерживает высокий уровень реальных ставок и увеличивает альтернативные издержки владения металлом. Он отмечает, что спрос со стороны институциональных инвесторов, ETF и центральных банков ослаб, при этом техническая поддержка наблюдается около 200-дневной скользящей средней на уровне около $4 258, а к концу года ожидается восстановление до диапазона $5 200 после стабилизации цен на нефть.
Высокие реальные ставки ограничивают рост золота
«В резком контрасте с большинством других сырьевых товаров золото выигрывает от того, что является денежным металлом, и обычно показывает хорошие результаты при росте инфляции. Однако это обычно верно только тогда, когда денежно-кредитная политика не пытается активно подавить инфляцию резким повышением реальных ставок, как это было в 1979-82 годах.»
«Учитывая текущий негативный шок предложения, существует риск того, что политика останется относительно сдержанной, что подразумевает высокий реальный кэрри и высокие альтернативные издержки владения золотом. Вероятно, именно поэтому спрос со стороны институциональных инвесторов, ETF и центральных банков был слабым с начала войны.»
«В связи с этим инфляционные ожидания почти наверняка продолжат расти, и рынки вновь станут все больше беспокоиться о стагфляции и повышении процентных ставок по всей кривой доходности. Эти опасения уже сильно повлияли на драгоценные и цветные металлы. Золото упало примерно на $700/унцию с начала конфликта (–13%), серебро снизилось на $21/унцию (–22%), а медь осталась на прежнем уровне, несмотря на глубокий дефицит на рынке.»
«Некоторые центральные банки замедлили закупки из-за ограничений ликвидности, связанных с войной, и, возможно, ищут более низкую точку входа около уровней поддержки. С технической точки зрения 200-дневная скользящая средняя золота, которая сейчас находится около $4 258, представляет собой важный уровень поддержки. Резкий рост цен на нефть до $150/баррель может подтолкнуть желтый металл к этому уровню.»
«Но пока этот уровень в целом удерживается, долгосрочный восходящий тренд остается в силе. Как только рынок нефти начнет стабилизироваться, а сигналы инфляции пойдут вниз, мы ожидаем, что золото вернется в диапазон $5 200 к концу года.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.