Золото консолидируется ниже рекордных максимумов, пока рынки ожидают выступления Пауэлла

• Золото продолжает свой рекордный рост, достигнув нового исторического максимума в $3 791 во вторник.
• Чиновники ФРС в понедельник заняли осторожную позицию по поводу дальнейших снижений, хотя губернатор Стивен Миран призвал к более глубоким снижением на 50 б.п.
• Трейдеры теперь ожидают выступления председателя ФРС Пауэлла позже во вторник для получения новых сигналов по монетарной политике.

Золото (XAU/USD) углубляется в неизведанную территорию во вторник, поднимаясь до нового рекордного максимума на фоне ожиданий дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) и сохраняющихся геополитических рисков, поддерживающих стабильный спрос на безопасные активы. На момент написания статьи XAU/USD торгуется около $3 780 после достижения нового исторического максимума в $3 791 ранее сегодня.

Рынок сосредоточен на перспективах монетарной политики ФРС после снижения на 25 базисных пунктов (б.п.) на прошлой неделе, при этом трейдеры закладывают вероятность двух дополнительных снижений до конца года. Более низкие кредитные ставки обычно ослабляют доллар США (USD) и доходность казначейских облигаций, уменьшая альтернативные издержки хранения золота.

Тем не менее, комментарии чиновников ФРС во вторник указывают на осторожную позицию в отношении дальнейшего смягчения. Заместитель председателя Мишель У. Боуман заявила, что снижение на четверть пункта на прошлой неделе следует рассматривать как первый шаг к более нейтральной позиции, предупредив, что рынок труда может быстро ослабнуть, и политика может потребовать более быстрого корректирования, если риски реализуются. Остин Гулсби из ФРС добавил, что хотя ставки могут снизиться, если инфляция будет двигаться к целевому уровню, он не рассматривает снижение на 50 базисных пунктов, описывая политику как лишь умеренно ограничительную и отмечая, что нейтральная ставка, вероятно, на 100-125 базисных пунктов ниже текущих уровней.

Трейдеры теперь обращают внимание на председателя ФРС Джерома Пауэлла, который должен выступить позже во вторник в 16:35 по Гринвичу, чтобы получить новые сигналы по политике. Хотя с момента пресс-конференции на прошлой неделе не было опубликовано значительных данных, ожидается, что его сообщение останется в целом в соответствии с предыдущими заявлениями.

Движущие силы рынка: осторожность ФРС и геополитические риски поддерживают спрос на золото

• В Соединенных Штатах составной индекс PMI S&P Global в предварительном чтении за сентябрь снизился до 53,6, что ниже прогноза и предыдущего значения 54,6, хотя он по-прежнему оставался значительно выше порога 50. Индекс PMI в обрабатывающей промышленности остался на уровне 52,0, соответствуя ожиданиям, но снизившись с 53,0 в августе, в то время как индекс PMI в сфере услуг составил 53,9, что соответствует прогнозам, но ниже 54,5 месяцем ранее.
• В своей первой политической речи после вступления в ФРС губернатор Стивен Миран заявил в Экономическом клубе Нью-Йорка в понедельник, что «лучше быстро перейти к нейтральной позиции» и призвал к серии снижений на 50 б.п. для корректировки политики. Он подчеркнул, что, если условия не изменятся, он будет продолжать настаивать на более крупных снижениях и готов снова выразить несогласие, если это будет необходимо.
• Однако не все политики разделяют чувство срочности Миран. Президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем утверждал, что у экономики есть лишь ограниченное пространство для дальнейшего смягчения, в то время как президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак подчеркнула необходимость осторожного подхода, чтобы избежать повторного разжигания ценового давления. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик также снизил значимость необходимости более немедленных действий, заявив, что не видит особых оснований для дальнейших снижений на данном этапе.
• Deutsche Bank отметила, что комментарии ФРС в понедельник побудили инвесторов немного сократить ставки на смягчение. Фьючерсы на федеральные фонды на момент закрытия в понедельник заложили в цену 43 б.п. снижения к концу года, по сравнению с 45 б.п. в пятницу. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки оценивают вероятность еще одного снижения на 25 б.п. в октябре почти в 92%, в то время как вероятность дополнительного снижения в декабре составляет около 73%.
• Геополитическая напряженность остается высокой в нескольких регионах. Напряженность между Россией и НАТО усилилась после нарушений воздушного пространства над Восточной Европой, в то время как Иран сталкивается с renewed pressure over its nuclear program, а постоянная нестабильность на Ближнем Востоке усиливает приток капитала в золото и формирует интерес к риску на рынках.
• Bloomberg сообщила во вторник, что Китай привлекает иностранные центральные банки для хранения части своих золотых резервов в стране через Шанхайскую золотую биржу. Инициатива направлена на увеличение глобального влияния Пекина на рынке золота.

Технический анализ: быки XAU/USD неудержимы, несмотря на условия перекупленности

XAU/USD продолжает стремительно расти в рекордной территории, при этом ралли уверенно поддерживается сильным импульсом и устойчивым спросом на безопасные активы. Динамика цен остается комфортно выше 21-, 50- и 100-периодных простых скользящих средних (SMA) как на дневных, так и на внутридневных графиках, подчеркивая силу бычьего тренда.

Несмотря на то, что ежедневные и часовые значения индекса относительной силы (RSI) показывают глубокую перекупленность, покупатели остаются уверенно в контроле. Если золото не упадет ниже $3 700, путь наименьшего сопротивления остается вверх, оставляя место для дальнейших исторических максимумов в ближайшей перспективе.

С точки зрения снижения, $3 750 выступает в качестве непосредственной психологической поддержки, смягчающей любые краткосрочные откаты. Следующий уровень, за которым стоит следить, составляет $3 700, в то время как более надежная база находится на уровне $3 620, предыдущем уровне консолидации, который совпадает с 100-SMA.