РБА, как ожидается, сохранит процентную ставку, поскольку более слабая инфляция меняет прогноз

• Резервный банк Австралии намерен оставить процентную ставку без изменений на уровне 4,35% в августе.
• Внимание приковано к главе РБА Буллок и обновленным прогнозам в поисках подсказок о следующем шаге политики.
• Австралийский доллар готовится к волатильности на фоне объявления РБА по монетарной политике.

Резервный банк Австралии (РБА) нацелен на то, чтобы сохранить официальную ключевую ставку (OCR) на уровне 4,35% на втором заседании подряд во вторник.

Решение будет объявлено в 04:30 GMT, вместе с заявлением по монетарной политике (MPS) и обновленными экономическими прогнозами. Затем в 05:30 GMT состоится пресс-конференция главы РБА Мишель Буллок.

Австралийский доллар (AUD) готовится к волатильности вокруг объявления РБА по монетарной политике и пресс-конференции Буллок, при этом рынки сосредоточены не столько на широко ожидаемом сохранении ставки, сколько на сигналах о следующем шаге центрального банка, поскольку данные по инфляции оказались слабее ожиданий и могут омрачить прогноз регулятора по процентным ставкам.

РБА готовится к очередной паузе, что дальше?

Хотя ранее рынки закладывали возможность еще одного повышения ставки в августе, ожидания резко изменились после более слабого, чем ожидалось, отчета по инфляции за второй квартал (Q2), что снизило срочность для РБА снова ужесточать политику.

Переломный момент наступил после последнего отчета Австралии по индексу потребительских цен (CPI), который показал, что базовая инфляция замедлилась сильнее, чем ожидалось.

Предпочитаемый РБА показатель усеченной средней инфляции (Trimmed Mean CPI) вырос на 0,8% в квартальном исчислении (QoQ) во втором квартале, что ниже рыночных ожиданий роста на 0,9%. Годовая инфляция по усеченной средней выросла лишь незначительно до 3,6% с 3,5%, оставаясь ниже собственного прогноза центрального банка на уровне 3,8%.

После публикации CPI данные Bloomberg показали, что подразумеваемая вероятность повышения ставки в августе рухнула до всего 4%, снизившись с более чем 20% до выхода данных.

Ожидания четвертого повышения ставки позднее в этом году также резко снизились, при этом рыночное ценообразование опустилось ниже 50% по сравнению с примерно 84% до публикации данных.

Такая быстрая переоценка указывает на то, что рынки все больше считают, что у РБА есть пространство для терпения, оценивая, достаточно ли недавних признаков ослабления инфляции, чтобы поставить на паузу цикл ужесточения.

Хотя общая инфляция получила поддержку от более низких цен на топливо в июне, цены на нефть снова выросли после нового всплеска конфликта с участием Ирана в июле.

Кроме того, временная скидка на топливный акциз в Австралии истекла 2 августа, устранив временный источник понижательного давления на цены на топливо и потенциально добавив новые повышательные риски для инфляции в ближайшие месяцы.

На этом фоне РБА, вероятно, займет осторожный тон, сохраняя подход, основанный на данных, поскольку политики продолжают балансировать между замедлением экономического импульса и все еще повышенным ценовым давлением.

Кроме того, РБА может учесть обновленные прогнозы по инфляции и росту, а также то, достаточно ли вероятного открытия Ормузского пролива, чтобы успокоить опасения по поводу инфляции и сигнализировать о паузе в текущем цикле ужесточения.

РБА, как ожидается, возьмет паузу, поскольку летнее затишье удерживает внимание на данных

Аналитики Rabobank отмечают, что внимание переключается на Австралию во вторник, когда "Резервный банк Австралии устанавливает ставки." Они признают, что "не до конца уверены, что трех повышений, проведенных с начала года, достаточно, чтобы убрать избыточный спрос в австралийской экономике, но РБА, похоже, на это надеется." Тем не менее Rabobank ожидает, что политики "оставят ставки без изменений на этой неделе," и, как они отмечают, эту точку зрения разделяют "все остальные 31 экономист, опрошенный Bloomberg." В более широком плане банк подчеркивает, что "сейчас пик лета, календарь данных легкий, а большинство центральных банкиров в отпуске," добавляя, что "Хаммак из ФРС — исключение."

Как решение Резервного банка Австралии повлияет на AUD/USD?

AUD держится вблизи семинедельных максимумов по отношению к доллару США (USD) в преддверии объявлений РБА по монетарной политике во вторник.

Поскольку сохранение ставки в целом уже заложено в цены, заявление по политике и обновленные прогнозы, наряду с посланием главы Буллок, вероятно, будут иметь большее значение, чем само решение по ставке.

Если Буллок и MPS признают более слабую инфляцию, одновременно подчеркивая терпение и зависимость от данных, это может укрепить ожидания того, что процентные ставки достигли пика, что потенциально окажет давление на австралийский доллар и пару AUD/USD.

В противном случае, если прогнозы по инфляции будут пересмотрены в сторону повышения, а затем последуют все еще тревожные комментарии Буллок по инфляции, это может оставить на столе возможность дальнейшего повышения ставок, обеспечив свежую поддержку AUD/USD.

Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии FXStreet, выделяет ключевые технические уровни для торговли AUD/USD после объявления по политике.

"Пара оззи уверенно торгуется выше краткосрочных и среднесрочных скользящих средних. Бычье пересечение 21-дневной и 50-дневной простых скользящих средних (SMA) поддерживает рост, а 200-дневная SMA на уровне 0,6926 укрепляет более широкую бычью структуру. Индекс относительной силы (RSI) вблизи 60 смещен вверх, но остается ниже зоны перекупленности, что говорит о том, что восходящий импульс на дневном графике остается конструктивным."

"С точки зрения роста ближайшее сопротивление находится на круглом уровне 0,7100, который может выступить следующим разворотным уровнем для продолжения тренда. Выше, вероятно, будет протестирован максимум 5 июня вблизи 0,7145. С точки зрения снижения первоначальная поддержка наблюдается в районе 0,7000, в зоне схождения 21-дневной SMA и 50-дневной SMA. Ниже этого уровня 200-дневная SMA на отметке 0,6926 может выступить в качестве более глубокой линии обороны," добавляет Дхвани.