Подтверждено: протокол ЕЦБ выявил растущую обеспокоенность рисками роста инфляции
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Представители Европейского центрального банка единогласно считают, что риски для инфляции смещены в сторону повышения.
- Из протокола следует, что инфляция, как ожидается, останется выше целевого уровня до первой половины 2027 года, несмотря на прогнозируемое ужесточение денежно-кредитной политики.
- ЕЦБ подчеркивает, что его коммуникация должна оставаться нейтральной, не подавая сигналов ни о цикле повышения ставок, ни об одноразовом шаге.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) в четверг опубликовал протокол своего последнего заседания по денежно-кредитной политике, показав растущую обеспокоенность представителей регулятора устойчивыми инфляционными рисками. Обсуждения свидетельствуют о консенсусе в Совете управляющих в том, что риски для инфляционного прогноза смещены в сторону повышения по сравнению с базовыми прогнозами сотрудников ЕЦБ.
Из протокола следует, что общая инфляция, как ожидается, будет расти дальше в летние месяцы и останется значительно выше целевого уровня 2% до первой половины 2027 года. Такой прогноз сохраняется, несмотря на то, что в него уже заложены почти три повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов.
Представители регулятора также отметили, что перспективы могут оказаться еще более сложными, если цены на энергоносители не снизятся в соответствии с ожиданиями фьючерсного рынка. В таком сценарии инфляция выше целевого уровня, вероятно, станет значительно более устойчивой.
Тем не менее обсуждения указывают на то, что члены Совета управляющих ожидают, что нынешний энергетический шок окажет более краткосрочное влияние, чем предыдущий эпизод. Однако они также предупредили, что компании и работники, вероятно, на этот раз будут реагировать на рост цен быстрее, поскольку инфляция стала более заметным фактором в экономическом принятии решений.
В протоколе также подчеркивается, что ужесточение финансовых условий с момента начала войны пока оказало лишь ограниченное сдерживающее влияние на экономику. В то же время некоторые члены Совета заявили, что недавний рост долгосрочных процентных ставок и ужесточение стандартов банковского кредитования должны постепенно снизить спрос на кредит, оказать давление на инвестиции и ослабить экономический импульс.
Наконец, представители регулятора согласились с тем, что ЕЦБ должен сохранять нейтральную коммуникацию. Они подчеркнули, что не следует ни намекать на то, что последнее решение знаменует начало серии повышений ставок, ни подразумевать, что это одноразовый шаг.
Евро (EUR) почти не отреагировал на публикацию. Пара EUR/USD в четверг продолжила торговаться на положительной территории, прибавляя 0,16% внутри дня и находясь вблизи 1,1435 на момент написания статьи, что указывает на то, что основные сигналы уже в значительной степени были заложены в цены участниками рынка.
ЕЦБ - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Европейский центральный банк (ЕЦБ), расположенный во Франкфурте, Германия, является резервным банком еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой в регионе. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает поддержание инфляции на уровне около 2%. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению евро, и наоборот. Совет управляющих ЕЦБ принимает решения по денежно-кредитной политике на заседаниях, которые проводятся восемь раз в год. Решения принимаются главами национальных банков еврозоны и шестью постоянными членами, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард.
В экстремальных ситуациях Европейский центральный банк может применить инструмент политики, называемый количественным смягчением. QE – это процесс, при котором ЕЦБ печатает евро и использует их для покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций - у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению евро. Количественное смягчение - это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли поможет достичь стабильности цен. ЕЦБ использовал его во время Великого финансового кризиса 2009-2011 годов, в 2015 году, когда инфляция оставалась на низком уровне, а также во время пандемии covid.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно предпринимается после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Европейский центральный банк (ЕЦБ) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых институтов, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT ЕЦБ прекращает покупать новые облигации и перестает реинвестировать основную сумму, выплачиваемую по уже имеющимся облигациям. Обычно это положительный (или «бычий») фактор для евро.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.