Ожидается, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в августе восстановится до 56 тыс. после июльского спада
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Ожидается, что занятость в несельскохозяйственном секторе США в августе вырастет на 56 тыс. после отрицательного показателя в июле.
- Прогнозируется, что уровень безработицы останется на уровне 4,1%.
- Данные по занятости в США могут повлиять на рыночную оценку вероятности повышения процентной ставки ФРС в сентябре.
Бюро статистики труда США (BLS) опубликует данные по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за август в пятницу в 12:30 по Гринвичу.
Поскольку на фоне сохраняющейся неопределенности в отношении перспектив инфляции инвесторы склоняются к повышению процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в сентябре, детали отчета по занятости могут повлиять на оценку рынками перспектив политики американского центрального банка и определить курс доллара США (USD).
Чего ожидать от отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе?
Инвесторы ожидают, что занятость в несельскохозяйственном секторе в августе вырастет на 56 тыс. после неожиданного показателя в июле на уровне -23 тыс. Ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 4,1%, а годовая инфляция заработной платы, измеряемая изменением средней почасовой заработной платы (AHE), замедлится до 3% с 3,2%.
Тем не менее детали июльского отчета по занятости указывали на то, что состояние рынка труда было не столь тяжелым, как первоначально казалось, поскольку большинство потерь рабочих мест пришлось на государственный сектор, особенно на сферу образования из-за сезонных изменений в академических контрактах и летних корректировок численности персонала, а также на сектор досуга и гостеприимства.
По данным TD Securities, августовские данные по занятости ожидаемо продемонстрируют восстановление: банк прогнозирует, что "августовский показатель NFP [вырастет] до 95 тыс. после снижения на 23 тыс. в июле." Команда предупреждает, что "риски для нашего прогноза по занятости выглядят ястребиными, и мы не исключаем значительного положительного сюрприза," предполагая, что баланс рисков смещен в сторону более активного, чем ожидалось, найма. В то же время TD ожидает, что состояние рынка труда в целом останется без изменений, отмечая, что "уровень безработицы, вероятно, остался на уровне 4,1%, при сбалансированных рисках."
Как августовские данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США повлияют на EUR/USD?
Выступая с вступительной речью на симпозиуме в Джексон-Хоуле ранее в этом месяце, председатель ФРС Кевин Уорш продемонстрировал ястребиный настрой, заставив рынки пересмотреть вероятность повышения процентной ставки в сентябре. Согласно инструменту CME FedWatch, в настоящее время рынки закладывают в цены вероятность повышения ставки на 25 б.п. на заседании 16 сентября примерно в 60% по сравнению с 35% до выступления председателя ФРС Уорша.
Настойчивое утверждение Уорша о том, что ФРС должна быть «уверена в том, что базовая инфляция движется к целевому уровню, иначе нам предстоит еще поработать», наряду с комментариями о том, что ей «трудно» назвать финансовые условия ограничительными и что недавняя дезинфляция не «привела к значимым изменениям» базовых трендов, указывает на настрой против быстрого смягчения политики, даже несмотря на то, что рост, потребительские расходы и инвестиции в бизнес остаются на высоком уровне. В целом тон выступления подтвердил твердую целевую отметку PCE в 2% и наличие сигналов о том, что устойчивую экономическую активность и мягкие кредитные условия могут побудить ФРС с осторожностью отнестись к слишком скорому снижению ставок — конфигурация, обычно благоприятная для доллара США с точки зрения относительной монетарной политики.
Следовательно, значительный негативный сюрприз в виде показателя NFP ниже 10 тыс. может заставить инвесторов пересмотреть ожидания повышения ставки ФРС в сентябре, особенно если уровень безработицы вырастет. В этом случае доллар США может оказаться под возобновившимся давлением продаж перед выходными, что позволит EUR/USD набрать бычий импульс. И наоборот, значение NFP выше 40 тыс. может быть расценено как «достаточно хорошее», чтобы ФРС продолжила уделять внимание сдерживанию инфляции, что окажет поддержку доллару США.
Стратеги BNY Mellon подчеркивают, что пятничный отчет NFP по США теперь является «ключевой публикацией для ставок, валютного рынка и рисковых активов». Они отмечают, что «после слабого показателя занятости в прошлом месяце еще одно слабое значение может умерить ястребиный пересмотр ожиданий, последовавший за симпозиумом в Джексон-Хоуле». В отличие от этого, в BNY Mellon считают, что «более сильный показатель подтвердит послание Уорша о том, что внимание ФРС должно быть сосредоточено на инфляционной составляющей ее мандата», что усилит недавний сдвиг рыночных ожиданий в отношении доллара и траектории монетарной политики.
Однако TD Securities придерживается более осторожного мнения, утверждая, что один лишь сильный отчет по рынку труда США вряд ли изменит краткосрочную позицию ФРС по монетарной политике. Банк отмечает, что «сильный отчет по занятости является необходимым, но недостаточным условием для повышения ставки ФРС в сентябре», подчеркивая, что «более важной частью головоломки является инфляция, поскольку часть силы показателя NFP можно рассматривать как разворот июльской слабости».
«В случае позитивного сюрприза по приросту занятости на +40-50 тыс. по сравнению с медианным консенсус-прогнозом, как мы и ожидаем, историческая чувствительность и текущая позиция рынка предполагают резкую реакцию доллара США на уровне +0,2% в этот день», — добавляют они.
Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии в FXStreet, предлагает краткий технический прогноз для EUR/USD:
«Краткосрочные технические перспективы EUR/USD указывают на слегка бычий настрой, но не демонстрируют усиления импульса. Пара колеблется вблизи средней линии полос Боллинджера, а индекс относительной силы (RSI) на дневном графике остается преимущественно во флэте, немного выше 50».
«С точки зрения роста, 200-дневная простая скользящая средняя (SMA) выступает в качестве ключевого уровня сопротивления на 1,1635 перед 1,1710 (верхняя линия полосы Боллинджера) и 1,1800 (статический уровень). С точки зрения снижения, уровни поддержки могут располагаться на 1,1560 (100-дневная SMA), 1,1500 (статический уровень, 50-дневная SMA) и 1,1350 (статический уровень)».
Занятость - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Условия на рынке труда являются ключевым элементом оценки состояния экономики и, следовательно, ключевым фактором оценки курса национальной валюты. Высокая занятость или низкий уровень безработицы положительно влияют на потребительские расходы и, следовательно, на экономический рост, повышая стоимость местной валюты. Более того, очень напряженный рынок труда – ситуация, при которой не хватает работников для заполнения открытых вакансий, – также может повлиять на уровень инфляции и, следовательно, на денежно-кредитную политику, поскольку низкое предложение рабочей силы и высокий спрос приводят к повышению заработной платы.
Темпы роста заработной платы в экономике являются ключевыми для политиков. Высокий рост заработной платы означает, что домохозяйства могут тратить больше денег, что обычно приводит к росту цен на потребительские товары. В отличие от более волатильных источников инфляции, таких как цены на энергоносители, рост заработной платы рассматривается как ключевой компонент базовой и устойчивой инфляции, поскольку повышение заработной платы вряд ли будет отменено. Центральные банки по всему миру уделяют пристальное внимание данным о росте заработной платы при принятии решений о денежно-кредитной политике.
Значение, которое каждый центральный банк придает состоянию рынка труда, зависит от его целей. Некоторые центральные банки имеют четкие мандаты, связанные с рынком труда, помимо контроля над уровнем инфляции. Например, Федеральная резервная система (ФРС) США имеет двойной мандат - способствовать максимальной занятости и стабильным ценам. В то же время единственный мандат Европейского центрального банка (ЕЦБ) заключается в том, чтобы держать инфляцию под контролем. Тем не менее, несмотря на все мандаты, условия на рынке труда являются важным фактором для политиков, учитывая их значение как индикатора здоровья экономики и их прямую связь с инфляцией.
(Этот материал был исправлен в 09:35 GMT: рыночный прогноз занятости в несельскохозяйственном секторе в августе был пересмотрен с 58 тыс. до 56 тыс. в связи с изменением консенсус-прогноза в последний момент.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.