Медведи по золоту сохраняют контроль, поскольку рынки готовятся к повышению ставки ФРС
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Золото остается под давлением, поскольку рост доходности казначейских облигаций США, укрепление доллара США и ожидания повышения ставки ФРС оказывают давление на металл.
- Трейдеры избегают крупных направленных ставок в преддверии решения ФРС в среду и обновленных экономических прогнозов.
- XAU/USD остается технически уязвимой, торгуясь ниже 100-дневной и 200-дневной простых скользящих средних (SMA).
Золото (XAU/USD) во вторник остается под давлением, поскольку укрепление доллара США (USD), рост доходности казначейских облигаций США и ожидания повышения процентных ставок Федеральной резервной системы США (ФРС) создают неблагоприятный фон для недоходного металла. Однако снижение не сопровождается сильным продолжением, поскольку трейдеры избегают крупных ставок в преддверии решения ФРС по монетарной политике в среду.
На момент написания статьи XAU/USD торгуется вблизи $4 280, удерживаясь выше минимума более чем за месяц на уровне $4 253, достигнутого в понедельник.
Доходность долгосрочных казначейских облигаций США продолжает расти во вторник: доходность эталонных 10-летних облигаций тестирует порог 5%, а доходность 30-летних облигаций повышается примерно до 5,40% — максимальных уровней с 2007 года. Более высокая доходность поддерживает спрос на доллар США, одновременно увеличивая альтернативные издержки владения золотом, которое не приносит процентного дохода.
Индекс доллара США (DXY), отслеживающий стоимость доллара США по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется в районе 99,60, вблизи двухнедельных максимумов.
Распродажа облигаций не ограничивается Соединенными Штатами: стоимость заимствований в нескольких крупных экономиках выросла до многолетних максимумов. Во многом это движение обусловлено энергетическим шоком, вызванным войной на Ближнем Востоке, который усиливает опасения по поводу инфляции и укрепляет ожидания ужесточения монетарной политики.
С начала войны золото сильнее реагировало на изменения ожиданий относительно процентных ставок, чем на геополитические события. ФРС пока сохраняла процентные ставки без изменений, но высокие цены на нефть затрудняют возвращение инфляции к целевому уровню центрального банка в 2%
Годовая общая инфляция, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), в августе составила 3,4%, тогда как индекс цен производителей (PPI) ускорился до 5,4% с 4,8% в июле. В недавних заявлениях ФРС также центральное место занимала необходимость вернуть инфляцию к целевому уровню. В результате рынки широко ожидают, что по итогам двухдневного заседания по монетарной политике в среду центральный банк впервые с 2023 года повысит процентную ставку.
Значительная часть рисков, связанных с ястребиным настроем ФРС, уже учтена в ценах. Однако золото может оставаться уязвимым, если представители ФРС просигнализируют о том, что сентябрь ознаменует начало более масштабного цикла ужесточения. Такое послание может продлить рост доходности казначейских облигаций и оказать дополнительную поддержку доллару США. Поэтому внимание будет сосредоточено на обновленных экономических прогнозах и комментариях председателя ФРС Кевина Уорша относительно траектории процентных ставок.
В то же время рост мировой доходности облигаций обусловлен не только ожиданиями в отношении монетарной политики. Масштабные государственные заимствования и обеспокоенность устойчивостью государственных финансов в крупнейших экономиках также способствуют распродаже. В конечном итоге эти факторы могут возродить спрос на золото как на альтернативное средство сохранения стоимости, особенно если рост доходности начнет сигнализировать об ослаблении доверия к государственному долгу. Тем временем покупки центральных банков, розничные инвестиции и спрос через биржевые торгуемые фонды (ETF), обеспеченные золотом, остаются стабильными источниками базовой поддержки.
Технический анализ: золото сталкивается с дальнейшими рисками снижения ниже ключевых SMA, медвежий импульс усиливается
На дневном графике XAU/USD сохраняет медвежий настрой в ближайшей перспективе, поскольку цена находится ниже 100-дневной простой скользящей средней (SMA) и 200-дневной SMA. Металл находится немного выше 50-дневной SMA на уровне около $4 275, которая выступает в качестве предварительной поддержки, однако слабый индекс относительной силы (RSI) около 43 и отрицательная снижающаяся гистограмма индикатора схождения/расхождения скользящих средних (MACD) указывают на усиление медвежьего импульса и делают более широкое восстановление уязвимым к дальнейшему снижению.
С точки зрения роста, начальное сопротивление совпадает с 100-дневной SMA на уровне $4 328, за которым следует более существенный барьер в виде 200-дневной SMA вблизи $4 539 и горизонтального сопротивления в районе $4 700. С точки зрения снижения, пробой ниже 50-дневной SMA на уровне $4 275 введет в игру следующие горизонтальные основания на уровнях $4 150 и $4 000, где покупатели, вероятно, пересмотрят среднесрочный тренд.
(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.