Латинская Америка: Позиционирование растянуто на пике потоков – BNY
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюГлава макроэкономической стратегии рынков BNY Боб Сэвидж подчеркивает, что активы Латинской Америки зафиксировали сильные, широкие притоки по всем направлениям: акции, облигации и валютный рынок, что оставляет позиционирование на высоком уровне по сравнению с другими развивающимися рынками. Банк предупреждает, что это трудно оправдать без серьезных реформ или устойчивого роста цен на сырьевые товары и ожидает некоторой корректировки, которая уже начинается на валютном рынке, так как Латинская Америка не может отделиться от развитых рынков и Азиатско-Тихоокеанского региона.
Потоки, carry и риски коррекции
"Наши данные показывают, что активы Латинской Америки зафиксировали недискриминационные притоки за последние несколько месяцев. Это неустойчиво и ставит регион перед лицом значительной коррекции."
"На понедельник каждый рынок акций Латинской Америки, для которого у нас есть достаточная плотность данных, был в чистом покупательском статусе – особенно это касается Бразилии и Перу. В фиксированном доходе (государственные и корпоративные облигации в совокупности) каждый рынок облигаций, кроме Перу, также был в чистом покупательском статусе на квартальной основе, с высокими показателями притока. Чистый результат заключается в том, что большинство рынков теперь сильно удерживаются по всем классам активов, что трудно оправдать, если не происходят значительные структурные реформы наряду с ожиданиями устойчивого роста цен на сырьевые товары."
"На валютном рынке активы Латинской Америки резко возросли за последние два месяца, в то время как другие развивающиеся рынки испытывали трудности, даже несмотря на рост во многих широко торгуемых фондах Азиатско-Тихоокеанского региона. Как было отмечено вчера, часть роста может быть связана с распродажей базовых активов, но поскольку этого не происходит в Латинской Америке, рост в основном связан с carry-интересом. Есть ранние признаки того, что сложный процесс достигает пика, но валюты Латинской Америки определенно не ведут этот процесс."
"Активы акций Латинской Америки следуют за эквивалентами развивающихся рынков, но разрыв в фиксированном доходе значительно увеличился, что связано с дивергенцией государственных облигаций. Начальная фаза этой тенденции произошла в ноябре, когда активы государственных облигаций Латинской Америки выросли примерно на 15% выше скользящего 12-месячного среднего, в то время как активы развивающихся рынков упали ниже бенчмарка. На начало февраля глобальные активы развивающихся рынков остаются ниже бенчмарка, в то время как фиксированный доход Латинской Америки примерно на 10% выше, что связано с ростом на ключевых рынках. Учитывая, что Латинская Америка не может реально расти независимо от развитых рынков и Азиатско-Тихоокеанского региона, вероятно, потребуется некоторая корректировка. Это действительно проявляется в первую очередь на валютном рынке, вероятно, из-за ожиданий дальнейшего смягчения."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.