Индекс доллара США приближается к отметке 102,00, поскольку трейдеры готовятся к решениям центральных банков
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Индекс доллара США немного повышается, поскольку трейдеры готовятся к насыщенной неделе, на которой состоятся заседания крупных центральных банков по вопросам монетарной политики.
- Доходность казначейских облигаций США стабилизируется после снижения на прошлой неделе, оказывая некоторую поддержку доллару США.
- Трейдеры ожидают решения ФРС в среду в поисках сигналов о возможном повышении ставки в декабре, при этом в центре внимания также находится инфляция PCE в США.
Индекс доллара США (DXY) немного повышается в понедельник, поскольку трейдеры корректируют свои позиции в преддверии насыщенной недели заседаний центральных банков ведущих экономик, способной спровоцировать резкие колебания на рынках. На момент написания статьи индекс DXY, который отслеживает стоимость доллара США по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется около отметки 101,98, повышаясь на 0,24% внутри дня.
Между тем доходность казначейских облигаций США демонстрирует признаки стабилизации после снижения на прошлой неделе, оказывая дополнительную поддержку доллару США. Доходность казначейских облигаций США оказалась под давлением вдоль всей кривой, поскольку опасения по поводу инвестиций, связанных с ИИ, усилили спрос на государственные облигации. В понедельник доходность меняется разнонаправленно: доходность краткосрочных облигаций немного повышается, тогда как доходность долгосрочных облигаций остается практически без изменений вблизи недавних минимумов. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США находится около 4,98%.
Риски для доллара смещены в сторону роста, поскольку ФРС придерживается своей линии на фоне расхождения политики стран G10
Аналитики MUFG/BTMU отмечают насыщенный календарь заседаний по вопросам монетарной политики: «На этой неделе состоятся заседания пяти центральных банков стран G10: РБНЗ, Банка Канады и Федеральной резервной системы — в среду, ЕЦБ — в четверг и Банка Японии — в пятницу». Они отмечают, что «мы ожидаем повышения ставок РБНЗ и Банком Канады на 25 б.п., тогда как ФРС, ЕЦБ и Банк Японии, как ожидается, сохранят ставки без изменений».
Забегая вперед, MUFG/BTMU указывают, что «заключительное заседание FOMC в этом году состоится только 9 декабря, а признаки ужесточения финансовых условий продолжают усиливаться, поэтому вполне возможно, что ожидания повышения ставки ФРС в декабре ослабнут». На этом фоне они подчеркивают, что «важное значение будет иметь готовность Уорша подтвердить, что ФРС по-прежнему придерживается курса, обозначенного точечным прогнозом». По их мнению, «в условиях ужесточения финансовых условий и волатильности на европейском рынке облигаций мы предполагаем, что доллар останется устойчивым, а риски будут по-прежнему смещены в сторону роста».
Инфляционные риски, обусловленные энергетическим рынком и связанные с напряженностью на Ближнем Востоке, удерживают центральные банки на ястребином курсе. Федеральная резервная система (ФРС) повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре до 3,75%-4,00%. Обновленный точечный прогноз ФРС показал медианный прогноз ставки на уровне 4,1% на конец 2026 и 2027 годов, что указывает на еще одно повышение ставки на четверть процентного пункта в этом году. На этом фоне, согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры оценивают вероятность еще одного повышения ставки в декабре примерно в 79%.
Однако перспективы монетарной политики осложняются изменением финансовых условий. Хотя доходность казначейских облигаций отступила от недавних максимумов, высокие затраты на заимствования уже сдерживают домохозяйства и компании. Экономический рост остается устойчивым, однако опасения по поводу оценок компаний, связанных с ИИ, и значительных инвестиционных расходов повышают риск дальнейших потерь на рынке акций, что может побудить ФРС действовать осторожно.
Поскольку широко ожидается, что центральный банк США сохранит ставки без изменений в среду, трейдеры сосредоточатся на заявлении по монетарной политике и пресс-конференции председателя ФРС Кевина Уорша. Его оценка инфляции и финансовых условий может определить, сохранят ли рынки ожидания еще одного повышения ставки до конца года.
Помимо решения в среду, опубликованный в четверг отчет по инфляции на основе расходов на личное потребление (PCE) в США станет еще одним испытанием для ожиданий относительно повышения ставки в декабре наряду с предварительной оценкой валового внутреннего продукта (ВВП) за третий квартал.
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.