Германия: осторожный прогноз роста — ABN AMRO
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюГлавный экономист ABN AMRO по Германии Александр Крюгер отмечает, что объем производства в немецкой экономике растет, и банк повысил прогноз роста валового внутреннего продукта (ВВП) на 2026 год до 1,3%, а на 2027 год — до 1,1%. Банк прогнозирует, что к весне 2027 года инфляция в целом вернется к целевому уровню ЕЦБ в 2,0%, однако предупреждает, что риски для этого прогноза смещены в сторону роста.
Устойчивый рост, но структурные препятствия
"Объем производства в экономике растет, но решительного прорыва не предвидится. Тем не менее мы повышаем прогноз роста ВВП на 2026 год. В ближайшие месяцы уровень инфляции, вероятно, будет колебаться чуть ниже 3,0%."
"На фоне продолжающейся войны с Ираном немецкая экономика сохранила устойчивость в последних опубликованных данных. Уверенный рост ВВП зафиксирован уже три квартала подряд. Тем не менее совокупный разрыв в темпах роста по сравнению с другими странами еврозоны с конца пандемии Covid остается значительным. В ближайшее время ситуация вряд ли изменится, особенно с учетом того, что, по нашему мнению, структура роста ВВП не внушает особого оптимизма. В значительной степени рост по-прежнему обеспечивается финансируемым за счет долга государственным потреблением."
"Тем не менее мы становимся осторожно более оптимистичными в отношении перспектив роста. Государственные инвестиции, включая расходы на оборонные инвестиции, продолжат заметно увеличиваться и поддерживать рост. Однако мы ожидаем, что эффект распространения на другие компоненты спроса останется ограниченным. В частности, потеря покупательной способности из-за высоких цен на энергоносители в сочетании с более неопределенными перспективами рынка труда, вероятно, будет сдерживать восстановление частного потребления."
"В совокупности эти факторы указывают на траекторию роста от сдержанной до уверенной. Частично отражая статистические пересмотры в сторону повышения, которые увеличили совокупный рост в 2011–2021 годах на 0,8 процентного пункта, мы пересмотрели прогноз роста ВВП на 2026 год с 0,7% до 1,3%, а на 2027 год — с 0,9% до 1,1% (с поправкой на количество рабочих дней: до 1% с 0,7%, в 2027 году — без изменений на уровне 1%). Мы продолжаем отслеживать возможные перебои, связанные с тарифной политикой США и развитием ситуации в цепочках поставок."
"Мы ожидаем, что компании переложат на потребителей большую часть этих повышенных издержек. На этом фоне уровень инфляции в этом году, вероятно, окажется чуть ниже 3,0%. Мы ожидаем, что к весне 2027 года инфляция в целом вернется к целевому уровню инфляции ЕЦБ в 2,0%. По нашему мнению, риски для прогноза инфляции смещены в сторону роста."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.