Евро падает, поскольку рост цен на нефть поддерживает канадский доллар на фоне неоднозначных данных по инфляции

• EUR/CAD снижается в понедельник, поскольку рост цен на нефть поддерживает канадскую валюту.
• Общая инфляция в Канаде в августе остается стабильной на уровне 3%, что соответствует ожиданиям рынка.
• Европейский центральный банк сохраняет неопределенность вокруг перспектив ставок после последнего повышения.

EUR/CAD снижается примерно до 1,6060 в понедельник на момент написания статьи, теряя 0,17% внутри дня. Канадский доллар (CAD) получает поддержку от резкого роста цен на нефть, тогда как последние данные по инфляции в Канаде практически не меняют перспективы монетарной политики в ближайшем будущем.

Индекс потребительских цен (CPI) в Канаде вырос на 3% г/г в августе, не изменившись по сравнению с июлем и в соответствии с ожиданиями рынка. Однако в месячном исчислении CPI снизился на 0,1% по сравнению с ожиданиями неизменного показателя после роста на 0,5% в июле.

Базовый показатель инфляции Банка Канады (BoC) вырос на 2,4% г/г по сравнению с 2,3% ранее. Ключевые показатели базовой инфляции центрального банка остаются относительно сдержанными: общий CPI снизился с 2,7% до 2,6%, тогда как усеченный CPI и медианный CPI остались без изменений на уровнях 1,9% и 2% соответственно.

Смешанные данные, по всей видимости, вряд ли существенно изменят перспективы политики Банка Канады после того, как центральный банк на последнем заседании оставил ставку без изменений на уровне 2,25%. Недавно Банк Канады отметил, что общая инфляция держится около 3% главным образом из-за устойчиво высоких цен на бензин, указав при этом, что до сих пор было мало свидетельств распространения этого роста на другие компоненты инфляции.

Инфляция в Канаде стабилизируется, поскольку RBC ожидает сохранения ставки BoC без изменений до 2027 года

Экономисты Royal Bank of Canada отмечают, что инфляция в Канаде "в августе удержалась на уровне 3% в годовом исчислении, не изменившись по сравнению с июлем", при этом "инфляционное давление", как сообщается, "осталось относительно сдержанным." RBC подчеркивает, что "по-прежнему имелись ограниченные свидетельства того, что повышенные затраты на энергоносители вызывали значительный вторичный инфляционный эффект", даже несмотря на то, что цены на нефть остаются высокими.

В дальнейшем банк предупреждает, что "риск более значительного переноса роста цен увеличивается по мере того, как цены на нефть остаются повышенными, поэтому широта и устойчивость базового ценового давления становятся более важными, чем помесячные изменения общей инфляции." В целом RBC считает, что "августовский отчет в целом соответствовал нашему базовому сценарию, согласно которому Банк Канады будет сохранять процентные ставки на прежнем уровне до конца 2026 года, а затем постепенно повышать их в 2027 году по мере укрепления экономики."

Канадский доллар получает более прямую поддержку благодаря очередному росту цен на нефть. Нефть West Texas Intermediate (WTI) торгуется около $100 и с начала месяца подорожала более чем на 15%, поскольку напряженность на Ближнем Востоке поддерживает опасения по поводу мирового предложения на высоком уровне.

Саудовская Аравия закрыла свой трубопровод Восток-Запад, который позволяет транспортировать нефть в обход Ормузского пролива, после атаки беспилотника. По данным Associated Press, ссылающегося на официальных лиц, инфраструктура, как ожидается, в основном будет выведена из эксплуатации на несколько недель. Более высокие цены на нефть, как правило, оказывают поддержку CAD с учетом важности энергетического сектора для канадского экспорта, способствуя снижению EUR/CAD.

Евро (EUR) не получает новых бычьих катализаторов после того, как Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил ключевые процентные ставки на прошлой неделе. Однако ЕЦБ не предоставил подробных указаний относительно будущего курса монетарной политики.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что обсуждения членов Управляющего совета были сосредоточены на решении, принятом на заседании, и что представители ЕЦБ не обсуждали будущую траекторию ставок, подчеркнув, что еще слишком рано предвидеть следующий шаг центрального банка.

Петер Казимир, член Управляющего совета ЕЦБ и глава Национального банка Словакии (NBS), тем не менее, в понедельник выразил обеспокоенность по поводу динамики цен на газ и электроэнергию. Он заявил, что ЕЦБ рассмотрит все варианты на следующем заседании по вопросам монетарной политики и при необходимости примет меры, оставив перспективы европейской монетарной политики открытыми.