Бразилия: Снижение цен на товары против устойчивых цен на услуги - Standard Chartered
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюДэн Пан из Standard Chartered утверждает, что, хотя более дешевые импортные товары и укрепление бразильского реала резко снизили инфляцию на товары и позволили Центральному банку Бразилии (BCB) сигнализировать о снижении ставок с марта, постоянная инфляция в сфере услуг на уровне 5–6% вероятно, будет удерживать базовую и общую инфляцию выше целевого уровня. Банк ожидает, что BCB будет действовать осторожно и, возможно, не достигнет текущих рыночных ожиданий по ставкам на 2026 год.
Инфляция в сфере услуг угрожает прогрессу дезинфляции
"Сильное укрепление валюты и снижение цен на сырьевые товары значительно снизили инфляцию на товары в Бразилии в 2025 году, что побудило BCB сигнализировать о начале цикла смягчения в марте. Однако дезинфляция на товары может вскоре исчерпать свои силы, если ралли бразильского реала остановится и если иностранные экспортеры, такие как Китай, обнаружат, что возможности для снижения цен уменьшаются."
"Тем временем инфляция в сфере услуг – которая составляет 37% корзины ИПЦ – продолжает оставаться на уровне 5-6%. Наши расчеты показывают, что даже если инфляция на товары упадет до 0% в годовом исчислении (с 1,7% в годовом исчислении в начале 2026 года), базовая инфляция все равно может испытывать трудности с тем, чтобы опуститься ниже 3,5%, если инфляция в сфере услуг не снизится более заметно."
"Общая инфляция, вероятно, останется выше 4%, даже с потенциальными снижениями цен на бензин и умеренной инфляцией на продукты питания."
"Исторически сложилось так, что периоды резкой дезинфляции на товары помогали снижать высокую инфляцию, но почти всегда не удавалось удерживать инфляцию на целевом уровне."
"Жесткая денежно-кредитная политика дает BCB возможность воспользоваться частичной победой от замедления дезинфляции на товары и начать смягчение в марте. Но он может не решиться на снижение ставок более чем на 250 б.п., которые заложены в цены на 2026 год, без большей уверенности в том, что инфляция в сфере услуг продолжит снижаться."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.