Банк Канады намерен сохранить процентную ставку на фоне слабой инфляции и глобальной неопределенности
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Ожидается, что Банк Канады оставит свою процентную ставку на уровне 2,25%.
- Канадский доллар остается слабым, пара USD/CAD выше 1,3700.
- Рынки закладывают в цены повышение ставок примерно на 10 б.п. от BoC в этом году.
Банк Канады (BoC), как широко ожидается, оставит свою ключевую ставку без изменений на уровне 2,25% на заседании в среду, фактически продлевая паузу, о которой он сигнализировал в январе.
На том заседании представители политики сделали именно это, оставив ключевую ставку на уровне 2,25%, что в целом соответствует ожиданиям рынка. Это решение подтвердило осторожный подход банка, ожидающего и наблюдающего, поскольку чиновники продолжают ориентироваться на довольно неопределенный глобальный фон на фоне войны США и Ирана и перебоев в поставках нефти через Ормузский пролив.
Хотя более высокие цены на нефть могут увеличить инфляционные риски, Канада также является крупным экспортером нефти, что означает, что более высокие цены на энергоносители могут поддержать экономический рост.
Обновленные прогнозы также рисуют несколько более мягкую картину для экономики. Ожидается, что экономика продолжит расти, с прогнозируемым ростом ВВП примерно на 1,1% в 2026 году. Однако траектория этого роста кажется менее устойчивой.
На самом деле, банк теперь видит, что активность теряет импульс к концу прогнозного горизонта, с ожидаемым ростом во флэте в четвертом квартале.
Инфляционная картина выглядит немного более оптимистично, поскольку ожидается, что индекс потребительских цен (CPI) в этом году в среднем составит примерно 2%. Более того, это небольшое снижение указывает на то, что инфляционное давление движется к целевому уровню банка.
Кроме того, представители политики оставили свою оценку нейтральной ставки без изменений в диапазоне 2,25%-3,25%.
На своей предыдущей пресс-конференции губернатор Тифф Маклем предостерег, что изменения в тарифах США могут быть постоянными, даже намекнув, что период неограниченной торговли на основе правил между Канадой и США может закончиться.
В целом, сообщение BoC ясно: чиновники, похоже, удовлетворены поддержанием процентных ставок на текущем уровне, по крайней мере, на данный момент, внимательно следя за замедлением роста экономики и непредсказуемой глобальной ситуацией.
Тем не менее, инфляция остается ключевым пунктом наблюдения после того, как общий индекс CPI поднялся до 1,8% в годовом исчислении в феврале, упав ниже целевого уровня банка впервые с августа 2025 года. В том же направлении базовая инфляция снизилась до 2,3% по сравнению с годом ранее. Предпочтительные меры банка, CPI-Common, Trimmed и Median, также немного снизились, но на уровне 2,4%, 2,3% и 2,3% соответственно, они остаются комфортно выше целевого уровня.
Предвосхищая решение BoC по процентной ставке, стратеги Молли Шварц и Кристиан Лоренс из Rabobank отметили: "Мы ожидаем, что Банк Канады сохранит свою ночную ключевую ставку на уровне 2,25% до конца года; однако рынок начинает закладывать возможность повышения в кривую OIS."
Когда Банк Канады объявит свое решение по монетарной политике и как это может повлиять на USD/CAD?
Банк Канады объявит свое решение по политике в среду в 13:45 GMT, за которым последует пресс-конференция с губернатором Тиффом Маклемом в 14:30 GMT.
Рынки ожидают, что центральный банк сохранит свою текущую позицию, с прогнозируемым ужесточением примерно на 42 базисных пункта к концу 2026 года.
Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet, отмечает, что канадский доллар (CAD) стабильно обесценивается по отношению к доллару США с его месячных минимумов в низких 1,3500, находя некоторое достойное сопротивление около 1,3750 в последние несколько дней.
Пиовано говорит, что возвращение более убедительного бычьего импульса может побудить спотовую цену сначала вернуть мартовский максимум на уровне 1,3752 (3 марта), перед ключевой 200-дневной SMA на уровне 1,3798 и потолком 2026 года на уровне 1,3928 (16 января). Выше этого уровня находится ключевой порог 1,4000, поддерживаемый ноябрьским максимумом на уровне 1,4140 (5 ноября).
Снизу, добавляет он, "потеря мартовской базы на уровне 1,3525 (9 марта) может вернуть в поле зрения февральскую впадину на уровне 1,3504 (11 февраля) перед дном 2026 года на уровне 1,3481 (30 января).
"Импульс благоприятствует дополнительным приростам," - предлагает он, отмечая, что индекс относительной силы (RSI) колеблется около уровня 54, хотя средний направленный индекс (ADX) около 14 указывает на бледный тренд.
Банк Канады - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Банк Канады (BoC), расположенный в Оттаве, является учреждением, которое устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой Канады. Он проводит восемь плановых заседаний в год и специальные экстренные заседания, которые проводятся по мере необходимости. Основной задачей Банка Канады является поддержание стабильности цен, что означает поддержание инфляции на уровне 1-3%. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению канадского доллара (CAD) и наоборот. Другие используемые инструменты включают количественное смягчение и ужесточение политики.
В экстремальных ситуациях Банк Канады может прибегнуть к инструменту количественного смягчения. Количественное смягчение – это процесс, при котором Банк Канады печатает канадские доллары с целью покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций - у финансовых учреждений. Количественное смягчение обычно приводит к ослаблению канадского доллара. Количественное смягчение - это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли поможет достичь стабильности цен. Банк Канады использовал эту меру во время Великого финансового кризиса 2009-2011 годов, когда кредитование было заморожено после того, как банки потеряли веру в способность друг друга выплачивать долги.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно проводится после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Банк Канады покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT Банк Канады прекращает покупать новые активы и реинвестировать основную сумму, выплачиваемую по уже имеющимся облигациям. Обычно это положительно (или «бычье») влияние на канадский доллар.
Занятость - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Условия на рынке труда являются ключевым элементом оценки состояния экономики и, следовательно, ключевым фактором оценки курса национальной валюты. Высокая занятость или низкий уровень безработицы положительно влияют на потребительские расходы и, следовательно, на экономический рост, повышая стоимость местной валюты. Более того, очень напряженный рынок труда – ситуация, при которой не хватает работников для заполнения открытых вакансий, – также может повлиять на уровень инфляции и, следовательно, на денежно-кредитную политику, поскольку низкое предложение рабочей силы и высокий спрос приводят к повышению заработной платы.
Темпы роста заработной платы в экономике являются ключевыми для политиков. Высокий рост заработной платы означает, что домохозяйства могут тратить больше денег, что обычно приводит к росту цен на потребительские товары. В отличие от более волатильных источников инфляции, таких как цены на энергоносители, рост заработной платы рассматривается как ключевой компонент базовой и устойчивой инфляции, поскольку повышение заработной платы вряд ли будет отменено. Центральные банки по всему миру уделяют пристальное внимание данным о росте заработной платы при принятии решений о денежно-кредитной политике.
Значение, которое каждый центральный банк придает состоянию рынка труда, зависит от его целей. Некоторые центральные банки имеют четкие мандаты, связанные с рынком труда, помимо контроля над уровнем инфляции. Например, Федеральная резервная система (ФРС) США имеет двойной мандат - способствовать максимальной занятости и стабильным ценам. В то же время единственный мандат Европейского центрального банка (ЕЦБ) заключается в том, чтобы держать инфляцию под контролем. Тем не менее, несмотря на все мандаты, условия на рынке труда являются важным фактором для политиков, учитывая их значение как индикатора здоровья экономики и их прямую связь с инфляцией.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.