Банк Канады, вероятно, сохранит процентные ставки без изменений, ожидая развития конфликта на Ближнем Востоке
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюБанк Канады - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Банк Канады (BoC), расположенный в Оттаве, является учреждением, которое устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой Канады. Он проводит восемь плановых заседаний в год и специальные экстренные заседания, которые проводятся по мере необходимости. Основной задачей Банка Канады является поддержание стабильности цен, что означает поддержание инфляции на уровне 1-3%. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению канадского доллара (CAD) и наоборот. Другие используемые инструменты включают количественное смягчение и ужесточение политики.
В экстремальных ситуациях Банк Канады может прибегнуть к инструменту количественного смягчения. Количественное смягчение – это процесс, при котором Банк Канады печатает канадские доллары с целью покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций - у финансовых учреждений. Количественное смягчение обычно приводит к ослаблению канадского доллара. Количественное смягчение - это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли поможет достичь стабильности цен. Банк Канады использовал эту меру во время Великого финансового кризиса 2009-2011 годов, когда кредитование было заморожено после того, как банки потеряли веру в способность друг друга выплачивать долги.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно проводится после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Банк Канады покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT Банк Канады прекращает покупать новые активы и реинвестировать основную сумму, выплачиваемую по уже имеющимся облигациям. Обычно это положительно (или «бычье») влияние на канадский доллар.
- Ожидается, что Банк Канады оставит процентную ставку без изменений на уровне 2,25%.
- Представителям монетарной политики потребуется больше времени для оценки влияния войны на Ближнем Востоке.
- Инвесторы будут внимательно следить за инфляционными ожиданиями банка для Канады.
Банк Канады (BoC), как широко ожидается, сохранит ключевую ставку по монетарной политике на уровне 2,25% на своем четвертом подряд заседании в среду, запросив больше времени для оценки влияния войны между США и Ираном на инфляцию и экономический рост. Изменение долгосрочных инфляционных ожиданий, вызванное ростом цен на энергоносители из-за конфликта на Ближнем Востоке, может спровоцировать следующую значительную реакцию канадского доллара (CAD).
На предыдущем заседании в марте Банк Канады оставил монетарную политику без изменений и убрал из заявлений ориентиры, что текущая ставка является адекватной. В заявлении банка отмечалось, что экономический рост ослабел в первом квартале года, а энергетический шок из-за войны на Ближнем Востоке будет поддерживать высокие цены в краткосрочной перспективе.
Данные по индексу потребительских цен (CPI) в Канаде за март подтвердили эти взгляды. Инфляция ускорилась до 2,4% в годовом выражении с 1,8% в феврале, превысив целевой уровень Банка Канады в 2%, но не дотянув до ожидаемых рынком 2,5%, что дает центробанку некоторую свободу для ожидания дополнительных данных.
Губернатор Банка Канады Тифф Маклем практически исключил немедленную реакцию монетарной политики в начале апреля. Маклем заявил, что не обеспокоен краткосрочным скачком цен. Последние прогнозы CPI центрального банка предусматривают ослабление инфляционного давления до 2,2% к концу года и до 2,1% в 2027 году.
Кроме того, экономический рост Канады начинает замедляться, при этом торговые отношения с основным партнером — США — находятся на пересмотре. Валовой внутренний продукт (ВВП) сократился на 0,6% в годовом выражении в четвертом квартале 2025 года. По последним данным, месячный ВВП в январе вырос всего на 0,1%, а сезонно скорректированный индекс менеджеров по закупкам (PMI) IVEY неожиданно упал до уровней сокращения в марте, что свидетельствует о том, что рост оставался вялым в первые месяцы 2026 года. Если эта ситуация не изменится радикально, ужесточение монетарной политики, вероятно, не будет обсуждаться.
Взгляд в будущее: аналитики рынка TD Securities ожидают, что ставка Банка Канады останется стабильной в обозримом будущем: "Мы по-прежнему ожидаем, что Банк Канады сохранит ставку без изменений до конца 2026 года, особенно учитывая негативный сюрприз по последним данным CPI. Недавний рост ставок, особенно в более отдаленных сроках по ставкам BoC, следует рассматривать скорее как отражение переноса цен на снижение ставок ФРС, а не как точное отражение изменения прогноза. В декабре сейчас заложена ставка 2,61%, и возврат к довоенным уровням, вероятно, будет более медленным, а не основанным на одном голубином сигнале или заявлении."
Когда Банк Канады объявит решение по монетарной политике и как это может повлиять на USD/CAD?
Банк Канады объявит решение по политике в среду в 13:45 по Гринвичу, а пресс-конференция губернатора Тиффа Маклема начнется с 14:30 по Гринвичу.
Отчет Reuters, опубликованный ранее на этой неделе, показал, что рынок практически полностью заложил сохранение ставок без изменений после апрельского заседания, при этом 76% опрошенных аналитиков ожидают отсутствия изменений в монетарной политике в 2026 году.
Пара USD/CAD торгуется в рамках медвежьего канала с момента пика около 1,4000 в конце марта. Пара отскочила от почти семинедельных минимумов на уровне 1,3605, но попытки роста рассматриваются скорее как хорошие точки входа для продавцов, а не как реальные попытки восстановления.
С точки зрения роста, Гильермо Алькала, валютный аналитик FXStreet.com, ожидает, что быки столкнутся с сопротивлением в области выше 1,3700. "Пара нашла некоторую поддержку около 1,3600, сократив потери на фоне укрепления доллара США (USD) перед заседанием Федеральной резервной системы (ФРС), которое также состоится в среду. Однако пара, вероятно, встретит сопротивление на максимумах прошлой недели, чуть выше уровня 1,3700. Подтверждение пробоя выше этого уровня сигнализировало бы о более глубоком восстановлении к предыдущему уровню поддержки, ставшему сопротивлением, в районе 1,3800.
Отскок от этих уровней подтвердит медвежий тренд, по словам Алькалы: "Пара достигла 78,6% коррекции Фибоначчи мартовского бычьего ралли, что является обычной целью для коррекций, но пока не дала четких признаков смены тренда. В этом смысле минимум понедельника на уровне 1,3597 остается в поле зрения медведей. Ниже пара потребует либо голубиного ФРС, либо еще менее вероятного ястребиного сюрприза от Банка Канады, чтобы продолжить снижение к пересечению нижней границы канала с минимумами 9 марта, около 1,3525."
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.