Модель покупки биткоина компанией Strategy (MSTR) подвергается пристальному изучению по мере роста стоимости STRC
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Модель STRC компании Strategy помогла профинансировать покупку биткоинов в первом полугодии, но годовые дивиденды выросли до $725 млн, что вызывает вопросы относительно эффективности затрат.
- Аналитики K33 заявили, что перевод правительством США 17 700 биткоинов на Coinbase Prime не указывает на потенциальные продажи.
- 30-дневная корреляция биткоина с Nasdaq выросла до 0,6, достигнув максимума с июня, хотя ежедневный спотовый объем торгов BTC сократился на 10%.
Финансовая стратегия STRC компании Strategy (MSTR) увеличила ее активы в биткоинах (BTC) в первом полугодии, но сделала структуру капитала более дорогостоящей, что побудило изучить ее эффективность, говорится в опубликованном во вторник отчете K33.
Модель накопления биткоинов компанией Strategy оказалась под пристальным вниманием на фоне восстановления
STRC восстановился почти до своей номинальной стоимости в $100, закрывшись на уровне $99,90 после продолжительного периода активных обратных выкупов. Этот инструмент помог Strategy (ранее MicroStrategy) приобрести почти 100 000 BTC в первом полугодии, но также увеличил ее дивидендные обязательства и капитальные затраты.
K33 протестировала гипотетический сценарий, в котором Strategy не использовала STRC для финансирования покупок биткоинов в первой половине года. Согласно этому сценарию, по состоянию на понедельник Strategy владела бы 843 303 BTC по сравнению с фактическим объемом активов в 848 250 BTC. Таким образом, компания накопила на 4 947 BTC больше благодаря своей действующей финансовой стратегии.
"Была ли модель привилегированных акций ошибкой? Мы считаем, что ответ на этот вопрос утвердительный," — написали в K33.
Помимо содействия покупкам биткоинов, STRC добавил $725 млн к ежегодным дивидендным расходам. При цене BTC около $83 000 это обязательство эквивалентно примерно 8 740 BTC в год.
"STRC и другие привилегированные акции внесли фактор шума в то, что раньше было простой структурой капитала," — говорится в отчете.
В компании добавили, что резерв в долларах США снижает риск принудительной продажи биткоинов, но приносит предполагаемую доходность в размере 4%, поддерживая при этом привилегированные акции с купоном 12%.
В отчете модель Strategy по простому выпуску по рыночной цене (ATM) была названа наиболее эффективным способом покупки биткоина.
Переводы биткоина правительством США не сигнализируют о возможных распродажах
K33 также изучила недавние перемещения биткоина, принадлежащего правительству, которые вызвали опасения по поводу потенциального давления продаж.
В течение недели правительство США перевело около 17 700 BTC на Coinbase Prime, а также еще 3 800 BTC с неидентифицированных кошельков, которые Galaxy Research приписала правительству. Предполагаемое сокращение запасов биткоина правительства стало крупнейшим недельным снижением с момента последнего аукциона Silk Road в ноябре 2015 года.
Однако K33 предостерегла от интерпретации этих переводов как свидетельства предстоящей продажи. Coinbase Prime выступает как торговым партнером, так и официальным кастодианом Службы маршалов США. Кроме того, адрес для депозитов, использованный при переводах, ранее получал биткоины, связанные с несколькими несвязанными между собой делами.
"Перевод с правительственного кошелька на Coinbase Prime не означает продажу," говорится в отчете.
Около 16 500 BTC из переведенных средств связаны со взломом Bitfinex в 2016 году и, как ожидается, будут возвращены бирже в натуральной форме после завершения процесса рассмотрения судебных требований.
Bitfinex обязалась использовать 80% возвращенных средств для обратного выкупа и сжигания своих токенов LEO в течение 18 месяцев.
Несмотря на спекуляции вокруг продаж BTC, 30-дневная корреляция между биткоином и Nasdaq выросла до 0,6 — самого высокого уровня с июня — после примерно трех месяцев слабой корреляции. Рост корреляции происходит на фоне низких спотовых объемов торгов ведущей криптовалютой. Средний дневной объем спотовых торгов биткоином снизился на 10% в недельном выражении до $2,5 млрд, что указывает на низкую активность на рынке.
На момент написания статьи биткоин торгуется на уровне $83 365, прибавив 0,5% за последние 24 часа.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.