Корреляция биткоина с NASDAQ усиливается во время рыночных спадов
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Биткоин сохраняет свою высокую бета-корреляцию с NASDAQ-100, но только во время рыночных спадов.
- Капитальная ротация из криптовалют в акции стала основным катализатором этого явления.
- Динамика указывает на истощение инвесторов в биткоин.
Биткоин (BTC) сохраняет свою сильную корреляцию с индексом NASDAQ-100. Однако недавние ценовые движения показывают, что ведущая криптовалюта следует за индексом только в периоды снижения цен.
"Когда акции растут, реакция BTC слаба. Когда они продаются, BTC, как правило, движется более резко в том же направлении," отметила криптотрейдинговая компания Wintermute в отчете в четверг отчет.
Связь очевидна в смещении производительности между BTC и NASDAQ. Хотя их корреляция остается высокой на уровне 0,8, смещение в основном отрицательное, что указывает на то, что биткоин сохраняет свои характеристики высокой беты, "но только когда это происходит не в ту сторону," говорится в отчете.
Хотя асимметрия между обоими активами сужается, количество дней с положительным смещением по сравнению с NASDAQ-100 достигло своего минимального уровня за 365-дневный период с момента медвежьего рынка 2022 года.
Почему тренд ускорился в 2025 году
Wintermute подчеркнула, что одной из потенциальных причин этого явления является смещение институционального и розничного внимания к акциям. "На протяжении большей части 2025 года нарративный капитал, который обычно циркулирует в крипто, новые запуски токенов, обновления инфраструктуры, свежие розничные участия, вместо этого ротации в сторону акций," написала Wintermute.
Маркет-мейкер отметил, что NASDAQ-100 привлек большую часть растущей склонности к риску доллара США в последние месяцы, а не крипторынок. Убыток биткоина на 18% по сравнению с ростом NASDAQ-100 на 3,7% с момента начала смягчения ставок Федеральной резервной системой (ФРС) 17 сентября соответствует этой теории.
"Он реагирует как 'высокобета хвост' макроэкономического риска, а не как самостоятельный нарратив, нисходящая бета остается, а премия за восходящий нарратив отсутствует," говорится в отчете.
Wintermute добавила, что снижение притоков ETF, плато эмиссии стейблкоинов и сжатая рыночная глубина еще больше расширили его смещение производительности.
Компания отметила, что периоды сильного отрицательного смещения в основном наблюдаются во время медвежьих циклов и на дне рынка. Однако биткоин оставался ближе к историческим максимумам, несмотря на отрицательное смещение.
Wintermute заключила, что текущая динамика указывает на истощение инвесторов в биткоин.
Биткоин упал ниже ключевого уровня $100 000 и торгуется около $95 000, снизившись на 3,5% за последние 24 часа на момент публикации в пятницу.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.