Золото способно на большее
|- Драгметалл может расти вместе с доходностью трежерис.
- Ускорение монетарной рестрикции BoJ поддержит иену.
Американский доллар дал задний ход, обеспокоенный, что протокол июльского заседания FOMC покажет, что Кевину Уоршу удаётся добиться своих целей. Новый председатель ФРС хочет, чтобы рынки сделали за центробанк его работу. Если число сторонников его позиции будет увеличиваться, шансы на повышение ставок в 2026 упадут, что ослабит позиции гринбэка.
Пассивность Кевину Уорша является одним из драйверов ралли доходности долгосрочных казначейских облигаций к максимальным отметкам с 2007. Другими причинами выступают опасения по поводу дефицита бюджета, разгона инфляции из-за конфликта на Ближнем Востоке, а также отвлечение денег на искусственный интеллект. Для финансирования связанных с ИИ расходов компании выпускают облигации, что отвлекает капитал с рынка трежерис и приводит к росту их доходности.
На удивление, увеличение ставок по долгам не мешает золоту продолжать ралли. Пусть иногда и случаются такие обвалы как торгах 18 августа, максимальные почти за месяц. Инвесторы считают, что рост доходности казначейских облигаций имеет больше общего с распродажами из-за страхов по поводу бюджетного дефицита, чем с надеждами на силу американской экономики. Действительно, Бюджетное управление Конгресса прогнозирует, что затраты на обслуживание долгов вырастут со среднего значения в 2,1% от ВВП за последние полвека до 3,3% в 2026 и до 4,6% в 2036. Опасения по поводу финансовой устойчивости США помогают металлу расти.
Тем более, что согласно опросу Bank of America, доля считающих золото недооценённым инвесторов возросла до максимальной отметки с марта 2023.
Слабостью доллара США воспользовались другие валюты. Тест сопротивления на 159,5 «быками» по USDJPY оказался неудачным, и пара отступила. По мнению Mizuho Financial Group, Банк Японии повысит ставку овернайт с 1% до 1.25% уже в сентябре, а затем ускорит цикл монетарной рестрикции, делая новый шаг раз в 3, а не в 6 месяцев. Основной причиной являются все ещё отрицательная стоимость заимствований при уровне инфляции в 1,6%.
Поддержку иене оказывает и тот факт, что доходность японских облигаций растёт быстрее, чем американских. Она достигла максимальной отметки с 1996. Это способствует репатриации капитала и падению USDJPY.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.