Слабый рынок труда вызвал распродажу акций и доллара одновременно
|Экономика США создала 114 тыс. рабочих мест в июле – существенно ниже ожиданий. Частный сектор добавил 97 тыс. рабочих мест, что стало минимальным приростом с марта прошлого года. Импульсивную реакцию рынка также усилил скачок безработицы с 4.1% до 4.3% (изменений не ожидалось).
Рост зарплат также не оправдал ожиданий, составив 0.2% м/м и 3.6% г/г против 0.3% и 3.8% (пересмотрено с 3.9%) месяцем ранее. Годовой темп роста зарплат минимальный за более чем три года.
Рынок весьма нетривиально отреагировал на статистику, одновременно распродавая доллар и акции. Снижение доллара легко связать с цементированием ожиданий на снижение ставок с сентября и нарастающей уверенностью, что до конца года ставка будет снижена более чем на 75 б. п. Ожидания мягкой политики ФРС были топливом для ралли акций большую часть времени с начала года. Сейчас в ожиданиях больше страха перед ухудшением макроэкономических условий, чем воодушевления от смягчения монетарных условий. Удивительно, но в первые минуты после публикации, фьючерсы на ставку давали 80% шанс сокращения ставки на 50 пунктов в сентябре против и без того смелых 20% днём ранее.
Нужно сказать, что свежие данные не настолько плохи, чтобы говорить об экономической катастрофе (пока). Если же ожидания трёх и более снижений до конца года укоренятся, это могут стать не такими уж плохими новостями для рынка акций и одновременно большим негативным фактором для доллара.
Американский доллар сразу после отчёта продемонстрировал хрестоматийную реакцию, резко теряя на слабых экономических данных, что напрямую объясняется внушительным сдвигом ожиданий по ставке. Теперь рынки ожидают, что ФРС снизит больше раз, чем ЕЦБ или Банк Англии, что и объясняет скачок EURUSD и GBPUSD более чем на 0.5% после релиза.
Краткосрочная реакция рынка может оказаться обманчивой, так как разрастание бегства от рисков на фондовых рынках, если сохраняется в течение нескольких дней, как правило, токсично, приводя в итоге к волне роста доллара из-за ликвидации маржинальных высокорисковых позиций. На практике это может означать, что если EURUSD не сумеет закрепиться выше 1.09 (верхней границы торгового диапазона с февраля), стоит быть готовым к погружению к нижней границе – 1.07 и далее к 1.05.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.